II. Учет денежных потоков
Одним из факторов, влияющих на оптимальность денежных потоков предприятия, является величина финансового цикла. Финансовый цикл – это время, в течение которого денежные средства предприятия вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлеченные средства в дебиторскую задолженность. Таким образом, время финансового цикла рассчитываем по следующей формуле:
где ФЦ – время финансового цикла; ВОЗЗ – время обращения запасов и затрат; ВОД – время обращения дебиторской задолженности; ВОК – время обращения кредиторской задолженности.
В свою очередь, ВОЗЗ находим по формуле:
,
где АПмат. средств – материальные оборотные активы (запасы и затраты, включая готовую продукцию), средняя величина; Сп – полная себестоимость реализуемой продукции.
где ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности, относящаяся к производству; В – выручка от реализации продукции; КЗср – средняя величина кредиторской задолженности, относящаяся к производству.
Финансовый цикл включает в себя время нахождения оборотных средств в двух стадиях кругооборота – производственной и товарной – и не включает время их нахождения в денежной стадии. В случае если предприятие выдает или получает авансы, оно должно скорректировать финансовый цикл на время их оборота. Оптимизация финансового цикла – одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект прибыльности. Пути сокращения финансового цикла (рис. 24) связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.
Рис. 24. Формирование финансового цикла
Существуют два метода расчета потока денежных средств: прямой и косвенный. Принципиальные отличия этих методов вытекают из принципов расчетов. При прямом методе расчет потоков осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия, а при косвенном – на основе показателей баланса предприятия (Ф-1) и отчета о финансовых результатах (Ф-2). В результате при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия. Кроме того, основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, а при косвенном – прибыль. При прямом методе поток денежных средств на конец периода определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их оттока за данный период. При косвенном методе основой для расчета являются нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов предприятия. При этом увеличение активов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов увеличивает, и наоборот. Целям более полного представления о денежных потоках служат так называемые матричные балансы за определенный период времени (квартал, год и т. п.). В них в числителе – показатели на начало года, а в знаменателе – на конец, а также изменения за год (+, –). В результате можно получить ответы на ряд вопросов:
какова взаимосвязь между активами и пассивами предприятия?
какие конкретные изменения произошли в источниках финансирования активов и в направлениях использования пассивов?
какие решения следует принять в целях оптимизации активов и пассивов?
В отчетности российских предприятий имеются формы, отражающие движение денежных средств. Это:
отчет о движении капитала – форма № 3;
отчет о движении денежных средств – форма № 4;
движение заемных средств – часть приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5.
Управление денежными потоками – одно из важнейших направлений управления финансами предприятия.