25 Доходность облигаций
Существуют различные виды доходности облигаций взависимости от их видов:
Доходность купонных облигаций:
1)текущие
2)доходность до погашения (полная доходность)
Текущая доходность называется купон характеризует годовые или текущие поступления по облигации относится сделанные затраты на ее покупку она определяется аналогично метод приведенной для акции
R=
,
где с- годовой купонный доход определяется
в зависимости от % купона .
В некоторых случаях пользователь показывает текущую доходность при выборе объекта инвестиций не целесообразно т.к. в случае если владеть длительное время может изменить рыночную стоимость в этом случае рассчитывается доходность до погашения или полная доходность.для случая когда сумма выпущенного купона не изменена доходность определяется по формуле:
Ч=С+
,
Ро –цена покупки
Доходность бескупонной облигации ее виды:
1)доходность к погашению (покупка)
2 доходность к аукциону (продавец)
Доходность к погашению формула ее расчета вытекает из формулы для расчета курсовой стоимости облигаций:
Ро
=
,
Доходность к аукциону продавца она рассчитывается в случае реализации обмена на вторичных торгах ее погашения
r
=
,где
t-количество
дней прошедшего со дня покупки
т.к.Рпокупки=Ро то
*
,
r-всегда
в расчете на год
Вопрос 26. Вексель
Вексель- письменное долговое обязательство составлено в строгой определённой форме дающее безусловное право его владельцу(вексель держателю) требовать с лица выбравшего его уплаты обозначенной векселей суммы по истечению срока на который он выписан.
Это долговая коммерческая ордерная не эмиссионная ц/б. Вексель облагает не огромной обращаемостью, он может передаваться из рук в руки без лимитов с помощью индоссамента.
Индоссамент – придаточная надпись на обратной стороне векселя при переходе другому держателю. Если вексель был многократно индоссирован и на другой стороне было место для записи, то ему прилагается аллонж. Каждый вексель имеет опред надёжность, ликвидность.
Эти показатели во многом опред. кто выпустил вексель т.е. какое фин. Состояние эмитента векселя. Надежность и ликвидность повышает наличие на нём акцепта и аваля.
Акцепт- письменное подтверждение своего согласия плательщика произвести платёж по векселю в обозначенный срок.
Аваль – гарантия платежа по векселю со стороны банка используемого в том случае, когда есть риск не выполнением должником своих обязательств по векселю.
РФ отношение связанные с векселем регулируются ФЗ11.03.97г. «О простом и переводном векселе», подзаконных актах.
Классификация векселя:
В зависимости от субъекта производимого оплату:
простые (соло)
переводные (тратта)
В зависимости от обслуживаемой сделки:
финансовая
товарная
Простой вексель- выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определённую сумму в обусловленный срок и в опред. месте.
Его схема: 1. вексель
Должник
(вексельдатель)
Кредитор
(вексельдержатель)
2. товар
Переводной вексель- подписывается кредитором и содержит приказ должнику оплатить в указанный срок обозначенную на векселе сумму третьему лицу.
Его схема:
