25. Анализ эффективности производственной деятельности. Показатели рентабельности предприятия. Формула Дюпона.
Коэффициенты рентабельности, характеризующие эффективность деятельности предприятия в отчетном периоде. (рассчитываются на основе БАЛАНСА и ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ).
Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов
Коэффициент рентабельности продаж = Прибыль (чистая или валовая) / Выручка от реализации
Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала
26. Концепция временной стоимости денег. Основные понятия финансовой математики.
Концепция временной ценности состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны.
Причины неравноценности денег во времени:
инфляция
оборачиваемость (возможность вложения)
риск неполучения ожидаемой суммы
«Отцом» понятия «временная ценность денег (time value of money )»является Леонардо Фибоначчи (1202 г.)
Проценты - это доход от предоставления капитала в долг в различных формах, либо от инвестиций производственного или финансового характера.
Процентная ставка - величина, характеризующая интенсивность начисления процентов.
Наращение (Компаудинг) первоначальной суммы долга - увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов (дохода).
Множитель (коэффициент) наращения - это величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал.
Период начисления - промежуток времени, за который начисляются %-ты. Период начисления может разбиваться на интервалы начисления.
Интервал начисления - минимальный период, по прошествии которого происходит начисление процентов.
27. Применение в финансовых операциях простых и сложных процентных ставок.
Существует 2 концепции и, соответственно, 2 способа определения и начисления процентов:
Декурсивный (обыкновенный) способ, проценты начисляются в конце каждого интервала начисления.
Процентная ставка = Начисленные проценты / Сумма, имеющаяся на начало интервала
Антисипативный (предварительный) способ. Проценты начисляются в начале каждого интервала начисления.
Учетная ставка = Начисленные проценты / Сумма, имеющаяся на конец интервала (наращенная сумма).
Определение современной величины наращенной суммы называется дисконтированием, а определение величины наращенной суммы -компаудингом.
При обоих способах начисления процентов процентные ставки могут быть либо простыми (если они применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления), либо сложными (если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов).
28. Эквивалентность процентных ставок различного типа. Уравнивающая ставка.
Эквивалентные процентные ставки – это ставки различного вида, которые при одинаковых начальных условиях дают одинаковый финансовый результат.
Если проценты начисляются несколько раз в течение года, то оговаривается номинальная процентная ставка. Она не отражает реальной годовой доходности операций. Чем больше интервалов начисления в году, тем больше годовая доходность операции. Реальную годовую доходность отражает эффективная процентная ставка.
Эффективная ставка >Номинальная ставка
Правило 72-х - n=72 / I (%)
Правило 69-ти (более точное) - n = (69/ I (%)) + o,35
Уравнивающая ставка используется при решении вопросов эквивалентности платежей
При ic > i0 предпочтительнее вариант платежа с большей суммой и большим сроком. При ic < i0 предпочтительнее вариант платежа с меньшей суммой и меньшим сроком.