45. Методы оценки степени финансового риска.

В процессе управления риском особое место занимает их анализ, который подразделяют на качественный и количественный. Качественный представляет собой идентификацию всех возможных рисков. Его задача – определить факторы риска, этапы деятельости, на которых он возникает и т.д. Количественный анализ – это определение степени риска, которая представляет собой величину возможных потерь в абсолютном или относительном выражении, а также вер о-ятность наступления неблагоприятного события.

Среди многих способов оценки степени риска выделяют три основных: статистический, метод экспертных оценок и аналитический.

Суть статистического способа заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается частотность получения той или иной величины экономической отдачи, делается наиболее вероятный прогноз на будущее. Финансовый риск, как и любой другой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью

Величина риска, или степень риска, характеризуется двумя параметрами: среднее ожидаемое значение (математическое ожидание) и колеблемость или изменчивость возможного результата (дисперсия, среднеквадратическое отклонение).

X=сумма х*/сумма n - математическое ожидание

q^2= сумма (Х-х*)^2/ сумма n - дисперсия

q=корень квадратный(сумма (Х-х*)^2/ сумма n) – среднеква-е отклонение

Где х*– величина потерь (прибыли) в i-м случае;

n - число случаев наступления i-го уровня потерь (прибыли);

Чем выше среднеквадратическое отклонение, тем рискованнее рассматриваемое решение.

Метод экспертных оценок предполагает сбор и изучение оценок вероятностей возникновения различного уровня потерь, сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами). К данному методу прибегают при отсутствии достаточного объема инфорации для статистического способа.

Аналитический способ основан на использовании элементов теории игр. Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя (менеджера) рассматривать все возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии партнеров, конкурентов. Формализация данного процесса позволяет улучшить понимание предпринимателем проблем в целом. Но данный метод используется достаточно редко, т.к. доступен очень редким специалистам.

Для более точной оценки степени риска используется также комбинация всех методов.

46. Способы снижения финансового риска.

Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени финансового риска применяются различные способы:

- диверсификация;

- приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

- лимитирование;

- самострахование;

- страхование и др.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Это наиболее обоснованный и относительно менее издержкоемкий способ снижения степени финансового риска. Однако, некоторые виды рисков (обусловленные внешними факторами, например, инфляция) нельзя уменьшить с помощью диверсификации.

Инвестор иногда принимает решения, когда результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации. Ее наличие позволяет сделать более точный прогноз и снизить риск.

Самострахование представляет собой создание натуральных и денежных резервов непо-средственно хозяйствующим субъектом, особенно если его деятельность подвержена риску.

Лимитирование – это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным средством снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п.; хозяйствующим субъектом – при продаже товаров в кредит (по кредитным карточкам), по дорожным чекам и еврочекам и т.п.; инвестором при определении сумм вложения капитала и т.д.

Сущность страхования заключается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Страхование финансовых рисков является одним из наиболее распространенных способов снижения его степени.