16. Сущность валютных конверсионных операций.

Конверсионные операции — это сделки участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату. В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют. В отношении конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations (кратко Forex или FX). Главное отличие конверсионных операций от кредитно-депозитных заключается в том, что первые не имеют протяженности во времени, то есть осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

По срокам конверсионные операции делятся на две группы: 1. Операции типа спот, или текущие конверсионные операции; 2. Форвардные, или срочные конверсионные операции.

Форвардные (срочные) конверсионные операции (FX forward operations или сокращенно FWD) — это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида: 1. Сделки аутрайт (outright) — единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот. На их долю приходится около 17 % срочных сделок; 2. Сделки валютный своп (FX swap) — они составляют 83 %, то есть большую часть форвардных операций.

16. Сущность валютных конверсионных операций.

Валютные операции – опер, связ с движением ден ср-в в ин валюте.

Различают:

1. Базисные –непосредственное движение фин ценностей

2. Деривативные – связ с движением фин об-в

3. Депозитивные – по привлечению ср-в в ин валюте

4. Конверсионные – валютно-обменные (FOREX) - это сделки участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату.

Главное отличие конверсионных операций от кредитно-депозитных заключается в том, что первые не имеют протяженности во времени, т.е. осущ в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

Виды конверсионных операций:

1)С немедленной поставкой валюты	2)Срочные	3)Смешанные	4)Арбитраж
SPOT	Фьючерсные (межбанк)	SWAP	М.б. немедленной и срочной операцией
Today	Форвардные (межбиржевые!)
Tomorrow	Опционы

1. С немедленной поставкой (текущие) – налич (кассовые) вал опер предусм проведение платежей в пределах 2 раб банк дней:

• Today – сегодня до 15.00 заключили, сегодня рассчитались

• Tomorrow – сегодня заключили, рассчитались завтра

• SPOT – 2 раб банк день платежа после заключения сделки

(выгодной для банков когда курс покупки меньше курса продажи)

Цели: 1.покупка-продажа реальной валюты (основная) 2.спекуляция

2. Срочные – более 2 раб банк дней

• Форвардные – обяз к исполнению сделки межбанк рынка по покупке-продаже через опред срок ин валюты по курсу, зафикс в момент заключения контракта. Не требуют обеспечения. Форв курс обычно превышает курс SPOT настолько, насколько банк ставки котир валюты ниже, чем % ставки контрагентной валюты (др словами – валюта с более высокой % ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отнош к валюте с более низкой % ставкой).

Цели: 1. Хеджирование (основная) 2. Спекуляция

• Фьючерсные – обяз к исполнению биржевые сделки по покупке-продаже через опред срок опред суммы ин валюты по курсу, зафикс в момент заключения контракта.

• Поставочный фьючерс – на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации кол-во базового актива по расчетной цене, зафиксир на последнюю дату торгов

• Расчетный фьючерс – между участниками производиться только ден расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактич ценой актива на дату исполнения контракта без физ поставки базового актива (спекуляция)

• Опцион – контракт, дающий покупателю право (но не об-во!!!) купить-продать опред кол-во ин валюты по указанному обменному курсу в теч нект ограниченного времени или в конце этого периода. Продается и на бирже и нет.

Виды:

• Put на продажу – покупатель опциона им право продать инструмент продавцу опциона

• Call на покупку – покупатель им право купить ин-т у продавца

• Put-call смешанные – предст право покупателю выбрать покупать или продавать

Типы:

• American – предост покупателю расчеты в любую дату в теч срока действия опциона

• European – расчеты только в послед дату д-вия опциона

3. Смешанные SWAP – одновременная покупка и продажа одной и той же суммы в валюте, но с различными сроками поставки

Цели: 1. Хеджирование 2. Спекуляция

4. Валютный арбитраж – операция с валютами, сост в одновремен открытии одинаковых(различных) по срокам противоположных позиций на 1 или неск взаимосв вал рынках с целью получения гарантир прибыли за счет разницы в котировках

• Простой-с парой валют; Сложный-с рядом валют