1.Золото-монетный стандарт:

*Во внутреннем обращении находятся полноценные золотые монеты.

*Золото выполняет все функции денег.

*Разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц.

*Находящиеся в обращении неполноценные (кредитные) деньги свободно н6еограниченно размениваются на золото.

*Допускается свободный ввоз и вывоз иностранной валюты.

*Функционируют свободные рынки золота.

Все это обеспечивало относительную устойчивость и эластичность денежной системы. Поэтому золотомонетный стандарт наиболее соответствовал требованиям капитализма времен свободной конкуренции, что способствовало развитию производства, кредитной системы и т.д.

Плюсы:

-Введение золотого стандарта потребовало от каждой страны конвертировать свою валюту в золото по фиксированному курсу. Поэтому обменные валютные курсы не могли отклоняться от золотого паритета, а стабильный обменный курс обеспечивал стабильность уровня цен.

-возникающие инфляционные процессы способствовали оттоку золота, что вело к сокращению денежной массы внутри страны. И, наоборот, при возникновении дефляционных процессов приток золота и последующее расширение денежной массы стабилизирует уровень цен.

Минусы:

-зависимость денежной массы от добычи и производства золота;

-невозможно проведение независимой денежно-кредитной политики;

-в военное время невозможно было финансировать военные расходы и конвертировать валюту золота, так как золотые запасы уходили за рубеж.

В связи с этим во время 1 Мировой войны многие страны отказались от золотого стандарта, был прекращен обмен банкнот на золото, запрещен свободный вывоз золота. Рост бюджетных дефицитов покрывался выпуском бумажных денег, что привело к росту денежной массы, которая превышала все золотые запасы эмиссионных банков. В этот период золотомонетный стандарт прекратил свое существование. По окончании Мировой войны в рамках Генуэзской валютной системы была предпринята попытка возврата к золотому стандарту, который был произведен в двух урезанных формах: - золотослитковый ,-золотодевизный.

Золотослитковый: в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот производился только на золотые слитки.

Золотодевизный: тоже отсутствует обращение золотых монет, их чеканка. Обмен неполноценных денег на золото производится с помощью обмена на валюту (девизы) стран с золотослитковым стандартом. Таким путем сохранялась связь денежной единицы стран золотодевизного стандарта с золотом. Поддержание устойчивого курса национальной валюты осуществлялось методом девизной политики, то есть посредством купли-продажи национальных денег за иностранные в зависимости от того, снижается или повышается курс национальной валюты на рынках. Таким образом, при золотодевизном стандарте валюта одних стран становилась в зависимость от валют других государств. В результате мирового эк кризиса 1929 – 1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах (в США – 1933 г) и утвердилась система неразменных кредитных денег.

Современная денежная система организуется на основе следующих принципов (правил, в соответствии с которыми государство организует денежную систему):

-централизованного управления. Преимущественно на основе эк рычагов.

-планирования денежного оборота. Т.е. составляются не директивные планы (кроме гос бюджета), а прогнозы.

-устойчивости и эластичности денежного оборота. Система должна быть организована таким образом, чтобы не допускать с одной стороны инфляции, а с другой стороны полностью обеспечивать экономику денежными средствами.

-кредитного характера денежной эмиссии. Эмиссия возможна только в результате проведения банками кредитных операций.

-обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. Денежные знаки обеспечиваются находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями, золотом, цб и др.

-неподчиненности ЦБ правительству и подотчетности его парламенту страны.

-предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования.

-комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования.

-контроля и надзора за денежным оборотом (через финансовую, банковскую систему, налоговые органы).

-функционирования исключительно нац валюты на территории страны. (внутри страны платежи должны осуществляться только в нац валюте, хотя население и предприятия могут свободно обменивать рубли на другие валюты).

Современная денежная система характеризуется:

*отменой официального золотого содержания, демонетизация золота,

*господство кредитных денег,

*сохранение в обороте наряду с кредитными бумажных денег,

*выпуск банкнот в обращение при кредитовании государства, ком банков или под прирост золото-валютных резервов,

*увеличение безналичного обращения и уменьшение наличного,

*формирование свободного плавающего валютного курса.

Денежная система РФ

Официальной денежной единицей РФ является рубль. Законом о денежной системе запрещен выпуск иных денежных единиц и денежных суррогатов, определена ответственность лиц, нарушающих единство денежного обращения. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории РФ принадлежит ЦБ РФ. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банковские билеты (банкноты) и металлическая монета, образцы которых утверждаются ЦБ РФ. Банкноты и металлическая монета являются безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории РФ во все виды платежей, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода. Платежи на территории России осуществляются в виде наличных и безналичных расчетов. Формы безналичных расчетов определяются правилами, устанавливаемыми ЦБ в соответствии с законодательными актами РФ. Закон разделил полномочия правительства и ЦБ в области изготовления денежных знаков. ЦБ несет ответственность лишь за планирование объемов их производства. На него возлагаются также: создание резервных фондов банкнот и монет; определение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег; установление порядка замены и уничтожения денежных знаков; утверждение правил кассовых операций в экономике. Правительство РФ совместно с ЦБ РФ разрабатывает основные направления эк политики, в том числе денежно-кредитной. Осуществление денежно-кредитного регулирования экономики ЦБ проводится путем использования общепринятых в рыночной экономике инструментов: определения размеров резервных требований, процентной ставки рефинансирования и проведения операций на открытом рынке. Он регулирует также величину и темпы роста денежной массы. Для осуществления эмиссионно-кассового регулирования, кассового обслуживания ком банков, а также предприятий, организаций и учреждений в главных территориальных управлениях ЦБ, расчетно-кассовых центрах имеются оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных билетов и монет. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, поскольку они включаются в общую массу денег, находящуюся в обращении. Если количество денег в оборотной кассе превышает установленный лимит, то излишние деньги передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Резервные фонды денежных билетов и монет – это запасы не выпущенных в обращение билетов и монет в хранилищах ЦБ. Эти фонды создаются по распоряжению ЦБ, который устанавливает их величину исходя из размера оборотной кассы, объема налично-денежного оборота, условий хранения. Образование резервных фондов позволяет удовлетворять потребности экономики в наличных деньгах, оперативно обновлять денежную массу в обращении, сокращать затраты на перевозку и хранение денежных знаков. Выпуск наличных денег в обращение производится на основе эмиссионного разрешения – документа, дающего право подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов. В коммерческих банках резервные фонды не создаются – у них имеются операционные кассы, предельный остаток денег в которых определяется по согласованию с ЦБ. Кассовое обслуживание коммерческих банков осуществляется РКЦ (Расчетно-кассовый центр ) на основе договоров.

35.Характеристика нац и мировой валютных систем. Европейская валютная система. (ДКБ)

Валюта – денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товаров. Понятие валюты применятся в трех значениях:

1)Денежной единицы данной страны (доллар, йена, рубль) и ее тип (золото, серебро);

2)Денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах (векселя, облигационные займы, чеки);

3)Международные или региональные денежные единицы, платежные средства (ЕВРО, ЭКЮ, СДР).

Валютная система – правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хоз связей.

Валютные отношения – это совокупность отношений, которые складываются при функционировании валюты во внешнем обороте.

Развитие мировых валютных отношений обусловлено:

-ростом производительных сил

-созданием мировых рынков,

-созданием мировой системы хозяйствования.

Валютные отношения опосредуют международные экономические отношения, которые относятся как к сфере материального производства, так и к сфере перераспределения и обмена. Главная задача валютной системы – опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, капиталов и услуг. Посредством валютной системы осуществляется перелив капитала, экономических ресурсов из одной страны в другую. Характерной чертой валютной системы является то, что она постоянно изменяется. Основная причина этого – развитие товарного производства, усиливается социальная ориентация такого производства, которое необходимо в каждой стране, усиливаются разнонаправленные процессы в сфере гос вмешательства в экономику (кризисы ведут к смене одной валютной системы на другую).

Различают следующие валютные системы:

-национальная

-международная (региональная)

-мировая

1)Национальная– это определенный порядок организации междунар валютных отношений государства с другими странами. Она является частью денежной системы страны, хотя она относи­тель­но самостоятельна и, как правило, выходит за национальные границы. Особенности национальной валютной системы определяются: -степенью развития экономики; -степенью развития внешнеэкономических связей.Элементы:

*национальная валюта.

*условия обратимости валюты (конвертируемость);

*паритет национальной валюты

*режим курса национальной валюты

*наличие или отсутствие валютных ограничений

*национальное регулирование международных валютных отношений

*регламентация использования международных валютных средств.

*режим функционирования национальной валюты и рынка золота

*национальные органы управления и регулирования валютных отношений страны

На базе нац валютной системы функционирует мировая валютная система. Нац валютные системы тесно связаны, эта связь в основном происходит через нац банки, осуществляющие внешнеторговые операции.

2)Региональная – организационно-эк форма отношений ряда государств в валютной сфере. Направленная на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов нац валют и преобразование региона в зону валютной стабильности.

3)Мировая– форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная межгосударственными соглашениями.Элементы:

*международное платежное средство (расчетные, резервные валюты)

*Условия взаимной конвертируемости валют

*унифицированный режим валютных паритетов

*регламентация режимов валютных курсов

*регламентация международных валютных ограничений

*межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности стран

*унификация правил использования международных кредитных средств обращения

*режим международных валютных резервов и рынков золота

*международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Эволюция валютной системы:

Парижская – 1867г.. Была основана на золотомонетном стандарте. Валютный кризис после 1 мировой завершился созданием Генуезской системы – 1922г.. она была основана на использовании золотодевизного стандарта. В дальнейшем все валютные центры были перемещены в США, причины этого: рост валютного и эк потенциала США, перераспределение мировых валютных запасов (46% запасов капиталистических стран в США), курс доллара постоянно увеличивался по сравнению с западно-европейскими валютами. З мировая система – Бреттон-Вудская – 1941г. Она базировалась на золодевизном стандарте, который был основан на золоте и 2х резервных валютах – долларе и фунте стерлингов. 4ая – Ямайская - -1976г. – замена золодевизного стандарта стандартом СДР (специальные права заимствования). Но сфера применения СДР ограничивалась операциями МВФ, практически сохранялся доллоровый стандарт. Юридически завершилась демонтизация золота, страны имели право выбирать любой режим валютного курса. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы, страны ЕС создали свою региональную валютную систему. С ноября 1993 г. вступило в силу Мааст­рихтское соглашение об образовании Европейского политическо­го, эк и валютного союза (Европейский союз (ЕС)).Цели ЕС:

1.создать эк и полит союз на базе межгос регулирования хоз жизни; превратить ЕС в супергосударство,

2.укрепить позиции западноевропейского центра для противоборства с монополиями США и Японии на мировом рынке,

3.коллективными усилиями удержать в сфере своего влияния развивающиеся страны — бы­вшие колонии западноевропейских держав.

ЕВС — это международная (региональная) валютная система:

-совокупность эк отношений, связанная с функциони­рованием валюты в рамках эк интеграции;

-гос-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.

В соответствии с Маастрихтским договором экономический и валютный союз реализуется в три этапа.

1 этап (1 июля 1990 г. — 31 декабря 1993 г.) — этап становления эк и валютного союза ЕС (ЭВС). В его рамках были осуществлены все подготовительные мероприятия, необходимые для вступления в силу соответствующих положений Маастрихтского договора о Европейском Союзе.

2 этап (1 января 1994 г. — 31 декабря 1998 г.) был посвящен более конкретной подготовке стран-членов к введению евро. Главным организационным событием этого этапа стало учреждение Европейского валютного института (ЕВИ), выступающего как предшественник Европейского Центрального банка (ЕЦБ), основной задачей которого являлось определение правовых, организационных и материально-технических предпо­сылок, необходимых ЕЦБ для выполнения своих функций, начиная с третьего этапа введения евро.

3 этап перехода к единой валюте (1999—2002 гг.). С 1 ян­варя 1999 г. фиксируются валютные курсы евро к нац валютам стран — участниц зоны евро, а евро становится их общей валютой. Она заменяет также ЭКЮ в соотношении 1:1. Начала свою деятельность Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), которая использует евро для формирования единой де­нежной политики стран-участниц. ЕСЦБ также поощряет внедре­ние евро на мировые валютные рынки: ее собственные операции на этих рынках производятся и выражаются только в евро.В 1999—2002 гг. во взаимных безналичных расчетах параллель­но используются евро и привязанные к ней национальные валюты, осуществляется номинация в евро всех гос и частных финансовых активов и пассивов зоны. Начала осуществляться единая денежно-кредитная и валютная политика Евросоюза и де­ятельность наднациональных банковских институтов ЕС. *С 1 января 2002 г. выпуск в обращение банкнот и монет евро, параллельное обращение с нац валютами стран-чле­нов, обмен последних на евро. *С 1 июля 2002 г. изъятие из обращения нац валют и полный переход хоз оборота стран-участниц на евро. Страны: Герм, Франция, Нидерланды, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург, Италия, Испания, Великобритания, Португалия, Австрия, Финляндия, Греция, Словения, Кипр, Мальта, Словения, Эстония.

Плюсы+: объединение 20% официальных золото-доллоровых резервов, развитие кредитно-фин механизма поддержки стран-членов, регулирование экономики.

Минусы-: ЕВС не включает все европейские валюты, периодически происходит корректировка валютных курсов, различие в уровне и темпах развития инфляции стран участниц, их нежелание передавать свои суверенные права наднациональным органам, нестабильность мировой валютной системы и доллара оказывает дестабилизирующее действие на ЕВС.

Из Хакимовой дополнительно:

ЕВС — подсистема миро­вой валютной системы (Ямайской). Особенности западноевро­пейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы:

-ЕВС базировалась на ЭКЮ — европейской валютной еди­нице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валют­ной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВВП государств — членов ЕС, их взаимном товарообороте и уча­стия в краткосрочных кредитах поддержки.

-В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в ка­честве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% офици­альных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС.

-Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний

-В ЕВС осуществляется межгос региональное валютное регулирование путем предоставления центральным бан­кам кредитов для покрытия временного дефицита платежных ба­лансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

К декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский договор о ЕС, предусматрива­ющий, в частности, поэтапное формирование валютно-эк союза. Договор о Европейском союзе подписан 12 страна­ми ЕС в Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифициро­ван и вступил в силу с 1 ноября 1993 г. Позднее к ЕС присоединились Австрия, Финляндия, Швеция. Единая денежная и валютная политика Евросоюза фор­мулируется странами-членами через Совет ЕС, в том числе заседающий в составе их министров финансов (ЭКОФИН), при принятии решений квалифицированным большинством голосов и после консультаций с Европарламентом и Европейским цент­ральным банком (ЕЦБ). Основными целями экономической, де­нежной и валютной политики на ближайшую перспективу является стимулирование экономического роста и занятости при обес­печении стабильности цен и укреплении международных позиций евро. С 1 января 1999 г. конкретное наполнение этой политики и ее реализация переданы Европейской системе центральных банков (ЕСЦБ) стран-членов, которая состоит из центральных банков стран, перешедших на евро, и наднационального Европейского Центрального банка. В свою очередь, ЕСЦБ взаимодействует с центральными бан­ками стран-членов, в том числе определяет для каждого из них квоты допустимой эмиссии, проводит текущее наблюдение за конъюнктурой кредитных и валютных рынков ЕС, готовит решения ЕСЦБ и при необходимости осуществляет вместе с на­циональными ЦБ интервенции в ход развития этой конъюнк­туры. При этом основными инструментами политики ЕСЦБ являются:

а) таргетирование (установление целевых ориентиров основ­ных денежных агрегатов с целью контроля над инфляцией);

б) установление пределов колебаний основных процентных ставок, в том числе с целью их сближения по всей зоне евро;

в) операции на открытом рынке;

г) установление минимальных резервных требований для ба­нков.

Цементирующим инструментом зоны евро станет система вза­имных расчетов «ТАРГЕТ», управляемая ЕСЦБ.

Регламентированы и взаимоотношения «зоны евро» с оста­льным миром. Учитывая, что на единую валюту переходят пока 11 из 15 стран ЕС, предусмотрено, что в случаях, когда процесс становления и функционирования евро затрагивает интересы всего Евросоюза, возможны неформальные консультации по возника­ющим проблемам стран ЕС в полном (заинтересованном) составе с передачей их выводов и рекомендаций в ЭКОФИН. Политика валютного курса определяется квалифицированным большинством голосов Совета ЕС после консультаций с ЕЦБ. Выход курсов за пределы 15% центрального курса предусматрива­ет принятие корректирующих мер путем совместных интервенций на валютных рынках. Взаимоотношения между евро и мировой валютной системой регламентируются решениями Совета ЕС (после консультаций с Европарламентом и ЕЦБ) на основе принципа единогласия. Очевидно, страны — члены зоны евро предпочтут сохранить свое индивидуальное членство в МВФ, однако будут выступать как единый блок, связанный коллективной дисциплиной. В условиях единого валютного и кредитного рынка ЕС ожида­ется существенная либерализация и унификация правил государст­венного регулирования ряда финансовых операций, а именно:

а) деятельности страховых компаний и пенсионных фондов, которые получат равные права на инвестирование не только в своих странах, но и в зоне евро. Это позволит им избежать существующей, по сути принудительной концентрации этих вло­жений прежде всего в национальные государственные ценные бумаги и тем самым существенно диверсифицировать свой порт­фель;

б) потеряют свою ограничительную, преимущественно наци­ональную, характеристику первичные дилеры по размещению го­сударственных ценных бумаг;

в) станет свободным и трансграничным размещение в зоне евро кредитов под залог недвижимости, что сегодня в ряде стран требует специальных разрешений;

г) национальные правительства станут в меньшей степени кон­тролировать деятельность банков стран-партнеров на своих тер­риториях, что в настоящее время объясняется интересами наци­ональной денежной политики;

д) станут рельефнее различия в налогообложении в отдельных странах, что превратится в самостоятельный фактор их сравни­тельной конкурентоспособности. В свою очередь, это ускорит интеграцию налоговых систем ЕС. Усилится и движение в пользу. закрытия в ЕС «налоговых гаваней».

Утвержденный порядок введения евро предусматривает, что в переходный период официальные власти и частный бизнес будут иметь значительную свободу выбора его конкретных путей и про­межуточных дат, исходя из принципа, что в этой сфере ЕС не будет применять «ни принуждения, ни запрещения». Однако все же установлены определенные правила перевода на новую валюту ряда государственных финансовых операций. Наиболее простым стал переход к евро для бюджета и ин­ститутов ЕС, которые уже давно работают на базе эквивалентного ему ЭКЮ. Соответственно финансы ЕС с 1 января 1999 г. стали выражаться в евро. Облигационные займы ЕС и ЕЦБ со сроком погашения после 1 января 1999 г., номинированные в ЭКЮ, автоматически конвертируются в евро с этой даты, а займы в ва­лютах стран — членов ЕС пересчитываются по их курсам к евро в период до 31 декабря 2001 г. Внутренние финансовые операции стран — членов зоны евро (бюджет, учет и т.п.) до 31 декабря 2001 г. по-прежнему могут вестись в национальных валютах, однако основные показатели государственной финансовой статистики параллельно публикуют­ся в евро. Внешний государственный долг этих государств в валю­те стран, присоединившихся к евро, подлежащий оплате до 31 декабря 1998 г., оплачивается в той же валюте. К платежам, приходящимся на переходный период 1999—2001 гг., применяется упомянутое правило «ни принуждения, ни запрещения», т.е. свобо­да выбора валюты платежа. Федерация фондовых бирж Европы рекомендовала перевести биржевую торговлю частными ценными бумагами, номинированными в национальной валюте стран зоны евро, на новую валюту с 4 января 1999 г., т.е. с первого дня открытия фондовых бирж в данном году. Решения о способе номинации ценных бумаг принимаются их эмитентами (для акций — собраниями акционеров), при­чем возможно изменение номинальной стоимости акций либо размера уставного капитала с целью сохранения этих показа­телей в круглых цифрах. Такая номинация не должна затрагивать прав акционеров или принуждать их к продаже части своего портфеля.