22.Управление денежными активами(да)

Задачи: обеспечение тек.платежей; страх-ие рисков, от несвоевр-го поступ-ия ср-в от операционной деятельности; спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложе­ний; формирование неснижаемого уровня денежных активов.

Денежный поток - разницу между посту­пившими и выплаченными предприятием денежными средствами(негативный и позитивный).

Коэффициент участия/удельный вес ДА в оборотных активах = Ср. остаток ДА/Ср. сумма оборотных активов

Кол-во оборотов ДА в рассматриваемом периоде = Объем реализации / Ср. остаток ДА

Период оборота денежных активов, в днях = Ср.остаток ДА /Объем реализации

Абс. платежеспособность = ДА / Краткосрочные пассивы

Ур-нь отвлечения свободного остатка ДА = Ср.остаток краткоср. Фин. вложений / Ср.остаток ДА

Рент-ть краткоср. Фин. вложений = Прибыль от краткосрочного инвестирования / Ср.остаток краткоср. Фин. вложений

Планируемая сумма ср.остатка ДА = Планируемый объем оттока денежных средств / Оборачиваемость ДА

На Западе: Модель Баумоля и Модель Миллера-Орра.

В России не применяются из-за: хронической нехваткой оборотных активов; большого влияние замедления платежного оборота; неразвитости рынка краткоср. фондовых инструмен­тов; инфляции.

Денежный поток = Суммарный денежный приток - суммарный денежный отток

Косвенный метод - прибыль и ее последовательная корректировка: на убытки от выбытия ВА; на начисление амортизации; на инкассированную в отчетном периоде ДЗ; на величину кап вложений; на полученные и погашенные кредиты.

23.

27.Понятие и основные виды левериджа Леверидж - процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание (увеличение) прибыли.

В финансовом менеджменте различают следующие виды левериджа: финансовый, производственный (операционный), производственно-финансовый.

Финансовый леверидж характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, это соотношение заемного капитала и собственного капитала компании и влияние этого отношения на чистую прибыль. Чем выше доля заемного капитала, тем меньше чистая прибыль, за счет увеличения расходов на выплату процентов. Компания с высокой долей заемного капитала называется финансово зависимой компанией. Компания, финансирующая свою деятельность за счет только собственного капитала, называется финансово независимой компанией. Плечо фин. рычага= Соб.капитал/Заем.капитал

Операционный леверидж – это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация), он зависит от структуры издержек производства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости. Поэтому производственный леверидж характеризует взаимосвязь структуры себестоимости, объема выпуска и продаж и прибыли. Производственный леверидж показывает изменение прибыли в зависимости от изменения объемов продаж.

28. ФИН.РИСКИ - сложная категория ,связ. с осущ.хоз.д-ти, кот.присущи след. характеристики:

Это вер-ть возникн-я неблагопр.фин.последствий в форме потери дох. или капитала п/п в ситуации неопред-ти усл. осущ-я его фин.д-ти.

1. По видам: риск сниж.ыин.уст-ти, риск неплатежесп-ти, инвестиц.риск, инфляционный, налоговый, процентный, депозитный и т.д.

2. По характеру объекта: риск отд.фин.операции; риск отд.видов фин.д-ти; риск фин.д-ти стр.орг-ции.

3.По сов-ти исслед-х инстр-в: индивид. и портфельные.

4. По ист.возникн.: внеш.(систематичный, рыночный) и внутр.(несист., специфич.).

5. По фин.последствиям: влекущий только экон.послед., влек. упущ.выгоду, эк.потери и доп.дох.

6. По хар-ру проявл. во врем.: пост. и врем.

7. По уровню фин.потерь: допустимый, критический, катастрофич.

8. По возм-ти предвидения: прогнозир. и непрогн.

9. По возм-ти страхования: страхуемые и нестр.