26.Управление заемным капиталом.

Классификация ЗК: 1)По целям привлечения(заёмные средства (ЗС), привлекаемые для обеспечения воспроизводства ВА;ЗС, привлекаемые для пополнения ОА;ЗС для потребностей соц. И хоз.)2)По источникам привлечения(ЗС, из внешних источников;ЗС из внутренних источников (внутренняя кред. зад.).3)По периоду привлечения.(ЗС, привлекаемые на долг. период, заемные средства на кратк.)4)По форме привлечении(ЗС в денежной форме; ЗС, в форме оборудования;ЗС, привлекаемые в тов. Форме,ЗС, привлекаемые в иных мат. или немат.формах.) 5.По форме обеспечения.( необеспеченные ЗС; ЗС, обеспеченные поручительством или гарантией, ЗС, обеспеченные залогом или закладом.)

Виды кредитов:бланковый (необеспеченный) дебиторская задолженность и средства на счетах в этом же банке;овердрафт, устанавливается предельный размер отрицательного сальдо и кредитный процент; сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга; график такого кредита предусматривает ежемесячное обслуживание долга и ежемесячное погашение основной суммы долга; кредитная линия; в данном случае кредит оформляется без сроков; предельная сумма кредита и процентные ставки по нему;револьверный (автоматически возобновляемый) кредит, предусматривающий как поэтапную выборку кредитных средств, так и поэтапное частичное или полное погашение обязательств по нему, минимальные ограничения, накладываемые банком;онкольный кредит предоставляется заемщику без указания срока использования (в рамках краткосрочного кредитования) с обязательством последнего погасить его по первому требованию кредитора;ломбардный кредит предоставляется под заклад высоколиквидных активов (векселей, государственных ценных бумаг и т.п.); размер кредита соответствует в этом случае части стоимости переданных в заклад активов; ипотечный кредит — долгосрочный займ под залог внеоборотных активов или имущественного комплекса в целом; при этом заложенное имущество используется предприятием, но оно страхуется в полном объеме в пользу банка;ролловерный кредит — вид долгосрочного кредита с пе-риодическим пересмотром процентной ставки по мере изменения конъюнктуры финансового рынка; консорциумный кредит — привлечение средств других банков для обслуживания кредитной потребности предприятия-клиента с соответствующим перераспределением суммы процентов по обслуживанию долга.

Процесс формирования политики:

I. решение о целесообразности использования ЗС(Vобщ привлечения ЗС, рассм. основные формы привлечения ЗС,оценивается состав кредиторов и условия кредитов, изучается эффективность использования ЗС с помощью показателей оборачиваемости и рентабельности.)

II: Цели привлечения:формирование недостающих объемов инвестиционных ресурсов; пополнение постоянной части оборотных активов;обеспечение формирования переменной части оборотных активов; при любой модели финансирования активов эта их часть полностью или частично финансируется за счет заемных средств;обеспечение социальных программ.

III. Лимит займа. Два фактора исп-ия

эффектом финансового левериджа,финансовой устойчивостью организации в долгосрочной перспективе

IV. оценивается стоимость привлечения ЗК из различных источников (внешних и внутренних) и общий размер средств, необходимых для обслуживания желаемого объема заимствований.

V определяется структура объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, и состав основных кредиторов, формируются приемлемые условия привлечения заимствований.

VI.обеспечение эффективного использования кредитов и своевременных расчетов по ним.