Тема 6. Оценка пакета акций (доли) предприятия

Алгоритм оценки пакетов акций. Учет приобретаемого контроля. Мажоритарная доля (контрольный пакет акций) и миноритарная доля (неконтрольный пакет акций). Влияние контрольного и неконтрольного участия в предприятии на его стоимость. Премия за контроль и скидка за неконтрольный характер пакета. Влияние ликвидности акций и размещенности их на рынке. Скидка за недостаточную ликвидность пакета и скидка, основанная на издержках по размещению акций на фондовом рынке. Оценка поглощаемого бизнеса.

Раздел III. Управление стоимостью компании на основе оценки бизнеса

Тема 7. Концепция управления стоимостью компании и современные методы оценки

Управление стоимостью компании: сущность, принципы, этапы развития. Современные технологии оценки в рамках концепции управления стоимостью компании. Методы оценки и управления стоимостью компании, базирующиеся на денежных потоках (FCF, ECF, CCF). Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции добавленной стоимости (EVA, SVA, MVA). Метод экономической добавленной стоимости (EVA). Метод акционерной добавленной стоимости (SVA). Метод рыночной добавленной стоимости (MVA).

Тема 8. Оценка инвестиционных проектов предприятия

Инвестиционный (инновационный) проект как объект оценки. Показатели финансовой эффективности для выбора инвестиционного проекта: чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, простой и дисконтированный срок окупаемости, адаптированная чистая текущая стоимость. Основные требования к бизнес-планам инвестиционных проектов. Оценка вклада инвестиционного проекта в повышение стоимости предприятия. Динамика вклада инвестиционных проектов в рыночную стоимость предприятия.

Тема 9. Оценка проектов реструктуризации предприятия

Сущность и основные направления реструктуризации, ориентированные на повышение стоимости компании. Виды и методы реструктуризации предприятия. Реструктуризация активов предприятия, в том числе дебиторской задолженности. Реструктуризация обязательств пред­приятия (кредиторской задолженности). Реструктуризация акционерного капитала. Формы реорганизации акционерных обществ. Особенности оценки проектов реструктуризации пред­приятия.

Раздел 3. Учебно-методическое обеспечение дисциплины

3.1. Темы курсовых работ (для очной формы обучения)

1. Методические основы оценки бизнеса (предприятия).

2. Технология оценки стоимости бизнеса (предприятия). >

3. Доходный подход к оценке бизнеса: сравнительный анализ методов и возможности исполь­зования в России.

4. Анализ и прогнозирование денежных потоков при оценке предприятия доходным подходом.

5. Анализ ставки дисконтирования при оценке предприятия доходным подходом.

6. Применение теории опционов в практике оценки бизнеса.

7. Рыночный подход к оценке бизнеса: сравнительный анализ методов и возможности исполь­зования в России.

8. Имущественный подход к оценке бизнеса: сравнительный анализ методов и возможности использования в России.

9. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия.

10. Оценка пакета акций (доли) предприятия.

11. Оценка компаний при слияниях и поглощениях.

12. Особенности оценки стоимости недвижимого имущества предприятия.

1. Особенности оценки стоимости земельных участков, принадлежащих предприятию.

13. Оценка стоимости нематериальных активов предприятия.

14. Оценка гудвилла предприятия.

15. Особенности оценки машин, оборудования и транспортных средств, принадлежащих пред­приятию.

16. Оценка финансовых активов предприятия.

17. Концепция управления стоимостью компании и современные методы оценки.

18. Оценка инвестиционных (инновационных) проектов предприятия.

19. Оценка проектов реструктуризации компании.