ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

КАФЕДРА ЦЕННЫХ БУМАГ

И.Я.НОВИКОВА

ОЦЕНКА БИЗНЕСА

Учебно-методический комплекс по специальности 080105 «Финансы и кредит»

НОВОСИБИРСК 2008

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИЗУЧЕНИЮ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

Рекомендации по использованию материалов учебно-методического комплекса

При работе с настоящим учебно-методическим комплексом особое внимание следует обратить на актуальность оценки бизнеса как критерия эффективности деятельности хозяйст­вующих субъектов. Поэтому предлагаемые подходы и методы оценки бизнеса являются необходимым условием выработки финансовой политики хозяйствующих субъектов и позволяют студенту определять стоимость бизнеса применительно к месту его будущей работы.

Специфика в изучении раздела «Рабочая программа учебной дисциплины» проявляется в возможности в общем виде представить круг вопросов, предлагаемых в рабочей программе учебной дисциплины, и тем самым выявить для себя степень «сложности» той или иной темы.

Специфика в изучении раздела «Тексты лекций по учебной дисциплине» проявляется в том, что приводятся краткие лекции по основным разделам курса. Однако для глубокого изучения предмета необходимо изучить основную, а в отдельных случаях и дополнительную литературу.

Специфика в изучении раздела «Практикум по решению задач (практических ситуаций)» проявляется в том, что студент может изучить особенности решения задач по предмету «Оценка бизнеса», аналог которых будет предложен на экзамене. Обращаем внимание, что следует научиться решать задачи на основе реальной информации по предприятию, в котором работает студент.

Специфика в изучении раздела «Словарь терминов» проявляется в том, что в нем приведены основные термины, используемые в оценочной деятельности. Именно на этой терминологии построены тексты лекций, приведенные в УМК. Однако при изучении'других литературных источников (особенно дополнительной литературы) следует выявить, совпадает ли терминология, предложенная в УМК и в изучаемом источнике. Поскольку оценка бизнеса является бурно развивающимся сегментом финансовой науки, ряд терминов пока не устоялся, и в каждом конкретном случае следует «договариваться о терминах».

Специфика в изучении раздела «Материалы для тестовой системы» проявляется в возможности провести тренировку по тестам, аналог которых будет предложен на экзамене. Для лучшего усвоения материала предлагаем студенту самому моделировать тестовые задания по информации предприятия, на котором он работает.

Специфика в изучении раздела «Методические указания для выполнения контрольных работ» проявляется в определении особенностей выполнения курсовой или контрольной работы применительно к данному предмету — оценке бизнеса. Обращаем внимание на необходимость использования материала, определяемого спецификой деятельности студента на конкретном предприятии.

Пожелания к изучению тем курса

При изучении темы 1 «Концепция оценки стоимости бизнеса (предприятия)» особое внимание следует обратить на логику соотношения понятий и определений, принятых в оценочной деятельности. Следует четко уяснить, чем отличаются понятия «оценка стоимости бизнеса (предприятия)» в международных, европейских и российских стандартах оценки. Кроме того, следует провести четкую грань между предприятием как бизнесом и предприятием как имущественным комплексом.

При изучении темы 2 «Технология оценки стоимости бизнеса (предприятия)» необходимо четко уяснить основные этапы процесса оценки. Наш совет: сформулируйте для себя, в чем содержательные результаты каждого этапа процесса оценки. Кроме того, студенту нужно научиться анализировать финансовые отчеты и корректировать финансовую отчетность для оценки стоимости бизнеса. Особое внимание следует обратить на типовую структуру отчета по оценке, знать содержание каждого раздела отчета.

При изучении темы 3 «Доходный подход к оценке бизнеса» особое внимание следует обратить на методологию доходного подхода и методы, его характеризующие. Следует изучить не только отдельные методы, но и причины, по которым применяется тот или иной метод в конкретной ситуации. Кроме того, следует сравнить методы доходного подхода между собой.

При изучении темы 4 «Рыночный подход к оценке бизнеса» особое внимание следует обратить на методологию рыночного подхода и методы, его характеризующие. Следует изучить не только отдельные методы, но и причины, по которым применяется тот или иной метод в конкретной ситуации. Кроме того, следует сравнить методы рыночного подхода между собой.

При изучении темы 5 «Имущественный подход к оценке бизнеса» особое внимание следует обратить на методологию имущественного подхода и методы, его характеризующие. Следует изучить не только отдельные методы, но и причины, по которым применяется тот или иной метод в конкретной ситуации. Кроме того, следует сравнить методы имущественного подхода между собой.

При изучении темы 6 «Оценка пакета акций (доди) предприятия» особое внимание следует обратить на алгоритм оценки пакетов акций. Следует уяснить, какой конкретный результат получаем на каждом этапе алгоритма. Кроме того, для практики оценочной деятельности следует четко уяснить оценку поглощаемого бизнеса.

При изучении темы 7 «Концепция управления стоимостью компании и современные методы оценки» особое внимание следует обратить на сущность, принципы, этапы развития управления стоимостью компании, а также на современные технологии оценки в рамках концепции управления стоимостью компании и характеризующие эти технологии методы.

При изучении темы 8 «Оценка инвестиционных проектов предприятия» особое внимание следует обратить на понятие инвестиционного (инновационного) проекта как объекта оценки. Кроме того, следует выявить методы оценки показателей финансовой эффективности инвести­ционных проектов и влияния инвестиционного проекта на повышение стоимости бизнеса компании.

При изучении темы 9 «Оценка проектов реструктуризации предприятия» особое внимание следует обратить на сущность и основные направления реструктуризации, ориентированные на повышение стоимости компании, виды и методы реструктуризации предприятия. Необходимо провести анализ отличий реструктуризации активов и обязательств предприятия, реструкту­ризации акционерного капитала, знать, в чем заключаются особенности оценки проектов реструктуризации предприятия.