Денежные агрегаты

Как мы видели, в экономике роль денег могут выполнять не только собственно деньги, но и все то, что может быть принято продавцом в уплату за проданный товар или услугу, т.е. любое платежное средство. На практике эти платежные средства группируются в денежные агрегаты в зависимости от степени ликвидности. Под ликвидностьюпонимается возможность использования денежных средств /финансовых активов/ в качестве платежного средства.

Если денежное средство можно непосредственно использовать для платежей и расчетов или легко обратить в средство платежа, то его считают высоколиквидным. Абсолютной ликвидностью обладают те денежные средства, которые способны непосредственно, без преобразование в иные виды средств быть средством платежа. Различные денежные агрегаты отличаются друг от друга тем, как скоро их можно превратить в наличные деньги и оплатить товар или услугу.

Денежные агрегаты расположены в соответствии с присущим им уровнем ликвидности. Количество и состав используемых денежных агрегатов различа­ется по странам мира. Центральный банк России выделяет 4 агрегата денежной массы:

Мо - наличные деньги в обращении в форме монет и бумажных денег.

М₁- Мо + депозиты населения в банках, чековые депозиты и дорожные чеки; этими деньгами можно оплатить любую покупку в любой момент.

М₂– М₁+ срочные вклады небольших размеров и другие вклады, легко переводимые в налич­ные деньги, например, сберегательные вклады.

Мз – М₂ + срочные вклады крупных размеров, депозитные сертификаты, облигации государственного банка, а также аналогичные им ценные бумаги.

В большинстве стран с развитой рыночной экономикой используется еще один агрегат - L. L – М₃ + казначейские сберегательные облигации, кратко и срочные государственные обязательства и коммерческие бумаги, т.е. практически все то, что в ток или иной степени может быть использо­вано в качестве платежного средства.

В России этот агрегат активно используется. В него включают государственные краткосрочные облигации /ГКО/, краткосрочные облигации /КО/, госу­дарственные долгосрочные обязательства /ГДО/ и" облигации Сберегательного банка России.

Спрос на деньги

Устойчивость денег и денежного обращения напрямую связана со спросом на деньги и их предложением. Естественно, что устойчивость денег и денежного обращения зависит от равновесия спроса на деньги и предложения их на денежном рынке.

Спрос на деньгивытекает из двух функций денег - быть средством обращения и средством сохранения богатства. В первом случае речь идет о спросе на деньги для заключения сделок купли-продажи. Это так называемыйтрасакционный спрос. Деньги нужны всем физическим и юридическим лицам. Они необходимы им для приобретения материальных благ и услуг /для физических лиц/ и средств произ­водства и рабочей силы /для юридических лиц/.

Объем спроса на деньги для сделок зависит от величины номинального ВВП, ибо невозможно купить то, что не произведено. Для этого нужны деньги.

Трасакционный спрос объясняется необходимостью хранения денег в наличной форме или в средствах на текущих счетах банков и других финансовых институтов с целью осуществления запланированных и незапланированных покупок и платежей.

Спрос на деньги как средства сохранения богатства объясняется тем, что часть своих доходов физические и юридические лица сберегают. Существует три варианта сбережения денег:

• сохранить доходы в виде наличных денег;

• приобретать ценные бумаги;

• покупать недвижимость и другие материальные ценности, особенно в период инфляции.

Этот спрос на деньги связан со стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов. Он изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки. Чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги. Но это ведет к сокращению спроса на деньги. Снижение процентной ставки ведет к сокращению спроса на облигации и росту спроса на деньги. Таким образом, здесь существует обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.