7. Этапы становления и развития российского рынка ценных бумаг.

Дореволюционный этап. В 18-19 и начале 20 столетия столетиях и в российском обороте активно использовали долговые расписки, облигации и казначейские обязательства. В первых десятилетиях 18 столетия была создана первая биржа ценных бумаг в Санкт-Петербурге. В дореволюционные года в России почти во всех губерниях активно использовались различного рода ценные бумаги.

Советский этап. Во времена НЭПА в обороте было множество видов ценных бумаг, активно вели свою деятельность биржи. При правлении И.В. Сталина в союзе в добровольно- принудительном порядке было размещено облигации государственных сберегательных займов. Встречались случаи, когда этими облигациями выдавали заработную плату, а показательным является тот факт, что эти облигации погашались только через 35-40 лет. 

Вначале 90-х годов началось перерождение рынка ценных бумаг в России на качественно новом уровне.

Постсоветский этап. В 1992г. Верховным Советом РФ была принята « Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 г.», также было сформировано законодательные основы внедрения этой программы и осуществлено первые пункты ее выполнения. Принятие данной программы ознаменовало в России тихую экономическую революцию, в результате которой произошла смена одного общественного строя другим.  Период 1993-1994 гг. характеризуется началом обвальных приватизационных процессов, в результате чего общество разделилось на противоположные лагеря: крупномасштабные собственники, в ряды которых входили основные держатели капитала и ведущие акционеры предприятий, маломасштабные собственники, которые в большинстве своем были неконкурентоспособными и формальными участниками рынка. 17 августа 1998 года было объявлено дефолт России по внутренним долгам. 

Современный этап.

На сегодняшний день в РФ развился новый рынок ценных бумаг, который базируется на торговле акциями уже существующих акционерных обществ России. Активно ведется процесс принятия основной законодательной базы, совершенствуются принятые основополагающие законы «О рынке ценных бумаг»

В данный момент усилия направлены на формирование эффективной и целостной системы регулирования рынка ценных бумаг. Современный этап вполне обоснованно считается переломным: меняются приоритеты. Фактически пройдено этап перехода и возрождения рынка: организованно действенный аппарат центрального регулирования, принято основную массу законодательных актов, налажено систему лицензирования и перелицензирования профессиональных участников рынка. Ведется деятельность по развитию систем мониторинга, контролирования, предоставления информации, обеспечения исполнения законодательной базы в сфере рынка ценных бумаг и защита прав инвесторов, создать условия для эффективной системы саморегулирования рынка.

7. Инвестиционная активность на рынке ценных бумаг, факторы, ее обуславливающие.

Рынок инвестиций в России развивается весьма скорыми темпами. Особенно это заметно по объемам торгов ценными бумагами. Об этом говорят политики, об этом свидетельствует статистика.

Среди показателей, характеризующих деятельность организации на рынке ценных бумаг, к числу нормативно регулируемых относят -показатель прибыли на одну акцию (EPS).

Данный показатель является одним из важнейших, используемых для характеристики рыночной активности организации. Он свидетельствует о том, какая сумма заработанной в отчетном периоде чистой прибыли, приходится на одну обыкновенную акцию компании.

Базовая формула для определения показателя прибыли на одну акцию имеет вид:

Прибыль на одну акцию = (Чистая прибыль - Дивиденды на привилегированные акции) / Количество обыкновенных акций в обращении.

Помимо показателя прибыли на акцию для оценки рыночной активности организации-эмитента используют и другие показатели. Среди них можно выделить следующие.

Коэффициент «кратное прибыли», или «цена - прибыль», является развитием показателя прибыли на акцию и используется для характеристики того, как фондовый рынок оценивает обыкновенные акции компании. Данный коэффициент традиционно обозначается как Р:Е.

Коэффициент «кратное прибыли» (Р:Е)=Рыночный курс обыкновенной акции/Прибыль на одну акцию.

Коэффициент «кратное выручке» соотносит объем продаж в расчете на одну акцию с рыночным курсом обыкновенной акции.

Основополагающий принцип для этого коэффициента сводится к тому, что чем ниже коэффициент «кратное выручке», тем менее вероятно, что акции будут переоценены.

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Коэффициент «кратное выручке» = Рыночный курс обыкновенной акции/Годовая выручка в расчете на одну акцию.

Коэффициент «дивиденды на одну акцию» (DPS) рассчитывается аналогично определению величины EPS.

Коэффициенты покрытия дивидендов и выплаты дивидендов являются зеркальными отображениями друг друга и поэтому информативны в одинаковой степени. Они оба выражают соотношение чистой прибыли акционеров и выплаченных дивидендов.

Для определения коэффициентов покрытия дивидендов необходимо разделить прибыль на одну акцию на дивиденды на одну акцию (EPS:DPS). Для вычисления коэффициента выплаты дивидендов надо поменять указанные показатели местами, т.е. разделить дивиденды на одну акцию на прибыль на одну акцию (DPS:EPS).

Коэффициент полной доходности акций показывает зависимость между прибылью на акцию и курсом акции и представляет собой отношение EPS:Р, где Р— текущий курс акций.

Коэффициент текущей доходности акций позволяет сравнивать различные компании по тем денежным средствам, которые получают их акционеры в виде дивидендов. Он определяется как DPS:Р.

Коэффициент «кратное балансовой стоимости акции» показывает отношение рыночного курса акции к ее балансовой стоимости и позволяет связать рыночную капитализацию компании и ее акционерный капитал. Иными словами, коэффициент показывает результат оценки компании рынком капитала.