4.Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в рф.
Регулирование РЦБ – это упорядочение деятельности на нём всех его частников и операций между ними со стороны уполномоченных на это организаций.
Основой регулирования является государственное регулирование, регулирование РЦБ с целью создания нормальных условий для работы участников, защиты участников от мошенничества и тд.
Система государственного регулирования РЦБ включает:
государственные нормативные акты
государственные органы регулирования и контроля.
Основными нормативными актами являются:
Гражданский кодекс РФ
ФЗ «Об РЦБ»
ФЗ «Об АО»
ФЗ по защите прав и законодательных интересов инвесторов на РЦБ.
К основным государственным органам регулирования РЦБ в РФ относятся:
Федеральное собрание РФ
Президент РФ
Правительство РФ
Министерство финансов
Центральный банк РФ
Федеральная служба по финансовым рынкам. Созданная в 2004 году, имеет 11 региональных отделений. В Белгородской области относится к отделению ФСФР в югозаподном регионе (г. Орёл).
Важную роль играют саморегулирование организации на РЦБ, например
НАУФОР – национальная ассоциация участников фондового рынка. Объединяет дилеров и брокеров в России.
ПАРТАД.
5.Рынок ценных бумаг, его сущность, функции, структура.
РЦБ – сфера экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
РЦБ – это сегмент финансового рынка.
Финансовый рынок – это рынок на котором денежные средства лиц, у которых они являются временно свободными переходят к лицам, которые в них нуждаются на условия добровольности и взаимовыгодности.
Кроме РЦБ к финансовым рынкам относятся рынок банковских кредитов или рынок ссудных капиталов.
На финансовых рынках денежные средства совершают движения независимо от движения товаров и услуг. Здесь через рыночные механизмы денежные средства перераспределяются между отраслями и сферами экономики удовлетворяя потребности экономической системы.
В отличии от рынка банковских кредитов на РЦБ отсутствует специальный посредник подобный банку, который мог бы брать на себя риски связанные с переливом денежных средств. Поэтому на РЦБ высокие финансовые риски, а следовательно он нуждается в государственном регулировании.
Фондовый рынок – это часть РЦБ на которой осуществляется основная функция РЦБ перераспределение денежных средств в экономике.
Инструментами фондового рынка являются фондовые ценные бумаги, основные из которых акции и облигации, которые являются эмиссионными (массовыми)
Функции РЦБ:
Общерыночные
Коммерческая
Ценовая – формируется среднерыночная цена.
Информационная. Информацию можно получить в органах статистики, на предприятии.
Регулирующая
Специфические
Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики (основная функция)
Страхование рисков (Хеджирование).
6.Структура современного рынка ценных бумаг, ее особенности.
Структуру классического рынка ценных бумаг - рынка развитых стран, можно представить в виде следующей схемы:
Таким образом, современный рынок ценных бумаг состоит из трёх основных подразделений: первичный внебиржевой рынок; фондовая биржа; организованный вторичный внебиржевой рынок («уличный рынок»). Первичный и "уличный" рынки являются внебиржевыми. Фондовая биржа и "уличный" рынок, за редким исключением, выполняют функции вторичных рынков. На фондовых биржах отдельных развитых стран, помимо основного, существуют альтернативные рынки. Они отличаются менее жёсткими требованиями к качеству ценных бумаг и предназначены для облегчения доступа отдельным эмитентам на фондовую биржу. Объём оборота этих рынков существенно ниже, чем основного.
Первичный внебиржевой рынок представляет собой сферу первой продажи-купли ценных бумаг новых эмиссий - отсюда его название. В развитых странах это рынок преимущественно корпоративных облигаций. Оборот других видов ценных бумаг здесь существенно меньше. Особенностью первичного внебиржевого рынка является отсутствие постоянного места и времени проведения торгов. Основное его назначение заключается в финансировании воспроизводственного процесса.
Фондовая биржа является вполне определённым местом и временем проведения торгов. Здесь, в основном, перепродаются ценные бумаги, прошедшие первичный рынок. Это характерно для многих стран, в частности для США и Японии. В отдельных странах Западной Европы (Франция, например), ценные бумаги непосредственно от эмитента могут поступать для первичной продажи на фондовую биржу. В этом случае она выполняет функции первичного рынка. В обороте фондовой биржи развитых стран преобладают акции, хотя происходит купля-продажа и других видов ценных бумаг. Роль фондовой биржи состоит в перераспределении капитала и, поэтому она является важнейшим элементом современного экономического механизма.
"Уличный" (организованный вторичный внебиржевой) рынок представляет собой сферу преимущественно прямых (без посредника) сделок купли-продажи ценных бумаг, прошедших первичный рынок. Они осуществляются между институциональными субъектами, как правило - кредитно-финансовыми учреждениями. Торговля происходит с использованием автоматизированных торговых систем посредством телекоммуникационных сетей связи, через электронные терминалы, расположенные в офисах субъектов. Она осуществляется крупными лотами (пакетами) ценных бумаг, т.е. на оптовой основе.
Все подразделения рынка ценных бумаг являются высоко организованными и вполне управляемыми. Управление ими осуществляют, как государство, так и саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, например NASD – в США или НАУФОР – в РФ. Система автоматизированной котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам США (NASDAQ) стала первым в мире автоматизированным электронным внебиржевым вторичным рынком ценных бумаг.