52. Валютный рынок: понятие, функции, виды и особенности.

ВРи – официальные центры, где совершается купля-продажа иностранной валюты на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.

ВР (в шир.см) – сфера эк. отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностр. вал., а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. ВР сложился в XIX веке.

ВРи в зависимости от объема операций и степени либерализации можно подразделить:

мировые

региональные

национальные.

Мировые рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондон (460 млрд.$ в день), Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих, Токио, Сянган (Гонконг), Сингапур, Бахрейн).

40% мирового валютного оборота – на европейском рынке

40% - на американском

20% - на азиатском.

Региональные валютные рынки:

- европейский валютный рынок.

 - азиатский рынок.

Особенности современных валютных рынков.

интернационализация – сближение ВР.

операции совершаются непрерывно в течение суток.

техника унифицирована

развитие валютных операций – с целью страхования валютных и кредитных рисков

спекулятивные и арбитражные операции превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками

нестабильность валют – у валютного курса свои тенденции, отличные от макроэкономических тенденций + валютный курс чувствителен к экономическим и политическим новостям.

Функции валютных рынков:

1. своевременное осуществление международных расчетов

2. страхование валютных и кредитных рисков

3. взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков

4. диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства

5. регулирование валютных курсов (рыночное и государственное)

6. получение спекулятивной прибыли участниками в виде разницы курсов валют

7. проведение валютной политики.

Участники (институты) ВР:

• банки, которые осуществляют валютные сделки между собой и с торгово-промышленной клиентурой 

• брокерские фирмы – посреднические функции между продавцами и  покупателями валют (~30% всех операций).

Плюсы:

• дают анонимность сделок

• непрерывность валютной котировки

• возможность предлагать собственные цены.

• корпорации (ТНК)

• институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные и страховые фонды)

• валютные биржи – их роль незначительна: организация торгов валютой, мобилизации свободных ресурсов, фиксация курсов валют.

При совершении валютных сделок банкам необходимо следить за валютной позицией, под которой понимает­ся соотношение требований и обязательств по каждой иностранной валюте. При их равенстве позиция считается закрытой, в противном случае — открытой (длинной, когда требования по валюте превы­шают обязательства; короткой, когда требования по валюте меньше обязательств).

Одни субъекты тор­гуют товаром и услугой и хотят приобрести необходимую валю­ту; для таких людей валютный рынок предоставляет клиринго­вые услуги, то есть помогает каждой стороне закончить сделку с наиболее предпочтительной для них валютой; кроме того, валют­ный рынок помогает тем же участникам минимизировать риски хозяйственной деятельности путем избавления от чистых акти­вов или обязательств в конкретной валюте; такая функция валют­ного рынка называется хеджированием (страхованием); обратной стороной страхования является спекуляция, которая представляет собой действия по открытию нетто-активов («длинная» позиция) или нетто-пассивов («короткая» позиция) в иностранной валюте.

Спекуляция - взятие на себя валютных обязательств, будущая стоимость которых в местной валюте неопределенна. Большая часть этих обязательств строится на сознательном рас­чете, хотя и приблизительно, либо на ожиданиях будущей цены иностранной валюты. Прибыльность спекулятивных операций в иностранной валюте зависит от того, насколько валюта «упадет» сверх разницы в процентных ставках между местным процентом и депозитом в этой валюте.