51. Понятие и виды валют. Валютный курс: виды и факторы, его определяющие.

Валюта - денежная единица дан­ного государства (национальная валюта) и денежные знаки ино­странных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных де­нежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта).

Различают следующие виды валют:

1. свободно конвертируемая валюта (СКВ доллар, фунт, марка, иена, франц. франк, швейц. Франк). Под резервной (ключевой) валютой понимают валюту, используемую для обслуживания международных расчетов по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям и при определении мировых цен.

2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ

3. Замкнутая (неконвертируемая) валюта – национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты;

4. специальные (коллективные) валюты (СДР, евро).

Специальные права заимствования (СДР)- это международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые в качестве расчетной единицы для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах.

Валютный курс – цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты. Он показывает, какой объем иностранных товаров можно купить на определенную сумму национальных денег.

По учету инфляции валютные курсы делят на реальный и номи­нальный.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Реальный валютный курс — это номинальный валютный курс, скорректированный с учетом инфляции в странах. Для оценки уров­ня инфляции используют индексы цен, отражающие степень измене­ния общего уровня цен в стране. Чаще всего применяется индекс потребительских цен, который лучше всего отражает уровень инфля­ции в стране.

К факторам спроса на иностранную валюту относятся следующие:

1. Импорт товаров и услуг, представляющий мощный источник спроса на иностранную валюту.

2. Стремление хранить сбережения в иностранной валюте в условиях угрозы инфляции и ослабления национальной валюты.

3. Спрос на валютные кредиты.

4. Экспорт капитала или «бегство» капитала.

5. Туристические поездки граждан за рубеж.

6. Помощь иностранным государствам в их валюте.

К факторам предложения иностранной валюты относятся:

1. Экспорт товаров и услуг.

2. Поступление внешнего валютного займа.

3. Приезд иностранных туристов, которые для своих расходов в стране нуждаются в местной валюте.

4. Импорт капитала.

53. Валютные операции: классификация и особенности организации.

После второй мировой войны до 50-х годов в промышленно-развитых странах преобладали сделки спот и форвард.  Либерализация в 50-60-е годы привела к возникновению сделок своп. С 70-х годов появились фьючерсные сделки и опционы (проводили крупнейшие банки). В дальнейшем появился валютный арбитраж.

Виды валютных сделок:

спот сделка – валютная операция с немедленной поставкой: купля-продажа валюты на условиях ее поставки банками-корреспондентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Сегодня проводятся сделки:

today по курсу today – поставка в день заключения сделки

tomorrow по курсу tomorrow с условием поставки на следующий день после заключения сделки

форвардные сделки – соглашения двух сторон о конвертации одной валюты в другую в течение срока, большего чем 2 рабочих дня по курсу, определяемому в момент заключения сделки.

фьючерсная сделка – купля-продажа финансовых инструментов при условии поставки в будущем.  Курс фиксируется в момент заключения сделки.

опцион – соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии предоставляет одной из сторон сделки право выбора: либо купить (опцион-кол=опцион покупателя), либо продать (опцион-пут=опцион продавца) определенное количество валюты по курсу, устанавливаемому при заключении сделки до истечения оговоренного срока.

-- американский опцион – в любой день

-- европейский опцион – один раз в месяц на определенную дату.

своп сделки – валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контр-сделкой на определенный срок с теми же валютами (обязательство обратного обмена). Два партнера договариваются о встречных платежах (наличная сделка по курсу спот, в контр-сделке курс корректируется с учетом премии в зависимости от динамики валютного курса).

валютный арбитраж – операция по принципу купить дешевле, продать дороже:

--пространственный арбитраж

--временной арбитраж.

В последние десятилетия структура валютных операций претер­пела существенные изменения. Удельный вес сделок с немедленной поставкой валюты снизился, в то же время доля срочной торговля резко возросла. Это отражает, в частности, то, что валютная спекуляция и стремление снизить валютный риск все более становятся основным движущим фактором развития валютного рынка.