Тема 13. Оптимизация денежных потоков

Этапы управления ДП:

1. Формирование (рассчитывать) денежных потоков

2. Анализ денежных потоков, основной целью которого является определение уровня обеспеченности п/п денежными средствами, эффективности их использования и т.д.

3. Осуществление организации управления потоками в плане сокращения их недостатка и их избытка.

4. Прогнозирование величины денежных потоков п/п.

5. Формирование системы непрерывного текущего контроля за поступлением и расходованием ДС.

Оптимизация денежных потоков п/п определяется степенью сбалансированности поступлений и оттоков ДС. Существует 2 вида несбалансированности:

-дефицитность денежного потока

-избыточность денежного потока

При дефицитности ДП происходит снижение уровня платежеспособности, потеря ликвидности, рост КЗ, задержка по выплате ЗП.

Избыточность ДП приводит к потери стоимости, в следствие инфляции, а также к потерянной выгоде от неиспользования свободных ДС.

Меры, используемые при дефицитности ДС

Меры для ускорения притоков	Меры для замедления оттоков
Использование метода ценовых скидок при своевременном расчете за реализованную продукцию.	Реструктуризация краткосрочных кредитов долгосрочными.
Сокращение сроков предоставления коммерческого кредита.	Применение лизинговых операций для реализации инвестиционных проектов взамен покупки за счет собственных средств.
Применение современных форм рефинансирования ДЗ (факторинг, учет векселей и т.д.).	Снижение суммы постоянных затрат п/п.
Продажа или сдача в аренду неиспользуемых основных фондов.	Увеличение сроков товарного кредита по контрактам с поставщиками СиМ.

Меры по снижению избыточного ДП:

- ускорение реализации имеющихся реальных инвестиционных проектов;

- досрочное погашение кредитов и займов;

- формирование инвестиционного портфеля. [10,9,11]

Тема 14. Прогнозирование и планирование денежных потоков

Прогнозирование и планирование ДП проявляется в формировании кассового бюджета, т.е. плана по поступлениям и расходованию ДС.

Цель данного документа – обеспечение постоянной платежеспособности в плановом периоде.

Составление кассового бюджета осуществляется также прямым и косвенным методом по всем трем видам деятельности

При составлении кассового бюджета учитываются следующие факторы:

1. Анализ движения ДС;

2. Анализ инкассации (погашения) ДЗ;

3. Анализ КЗ;

4. Учитываются налоги, инфляция, кредитная ставка и резидентная политика.

Прогнозирование поступления денежных средств от продаж

Для расчета ожидаемых поступлений необходимо иметь данные о притоке ДС от продаж за наличные и о погашение ДЗ.

Для этого формируем бюджет продаж и реестр старения ДЗ. На основании реестра старения составляем график ожидаемой инкассации ДС.

Инкассация наличности – процесс получения ДС за реализованную продукцию. Для этого считаем коэффициенты инкассации.

Коэффициент инкассации позволяет определить % ожидаемых денежных поступлений от продаж, соответствующих в интервале времени от момента реализации.

Коэф.инкас.= ΔДЗ_j/ продажи месяца_j

На основе ожидаемого объема продаж и рассчитанных коэффициентах инкассации составляется график ожидаемых поступлений ДС от продаж.