- •Тнма 1. Экономическая сущность и содержание финансового менеджмента
- •Тема 2. Управление капиталом предприятия
- •Особенности собственного и заемного к.
- •Тема 3. Формирование и управление структурой капитала
- •Теория минимизации средневзвешенной стоимости каждой привлеченной на п/п единицы к (wacc).
- •Расчет эффекта финансового левериджа
- •Даже при положительном эфл необходимо контролировать состояние пр и дф: дф должен быть как можно выше 0, пр- не превышать 1.
- •Тема 4. Теория операционного левериджа (управление прибылью проедприятия)
- •Определение порога рентабельности (точки безубыточности)
- •Тема 5. Оборотные средства п/п и принципы управления ими
- •Тема 6. Формирование источников финансирования текущих активов
- •Тема 7. Управление рисками, связанными с недостатком и избытком та
- •Тема 8. Выбор политики комплексного оперативного уравления текущими ативами
- •Тема 9. Управление дебиторской задолженностью (дз)
- •Тема 10. Управление запасами предприятия
- •Тема 11. Управление денежными потоками предприятия
- •Тема 12. Методы расчета потока дс
- •Тема 13. Оптимизация денежных потоков
- •Тема 14. Прогнозирование и планирование денежных потоков
- •Прогнозирование поступления денежных средств от продаж
- •Прогнозирование расходования денежных средств
- •Тема 15. Основы управления инвестиционной деятельностью п/п
- •Тема 16. Основы управления реальными инвестициями
- •Тема 17. Основы управления финансовыми инвестициями
Тема 12. Методы расчета потока дс
Существуют 2 метода расчета, применяемые на практике:
Прямой метод расчета. Основан на анализе движения ДС по счетам п/п. позволяет показать основные источники притока и направления оттока ДС. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим счетам п/п. Недостаток метода – от не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера ДС п/п.
Пример:
№ |
Показатели |
Приток, тыс.руб. |
Отток, тыс. руб. |
|
Остаток ДС на начало периода |
+ |
- |
Поток ДС по основной деят-ти |
|||
1 1.1.
1.2.
1.3.
1.4. |
Поступления: (сумма 1.1.-1.4.) -поступления от реализации продукции, работ, услуг (номер счета) -авансы, полученные от покупателей (номер счета) -расчеты с подотчетными лицами (номер счета) -прочие поступления, связанные с основной деят-ю (номер счета) |
+
+
+
+ |
|
2. 2.1. 2.2.
2.3.
2.4. |
Расход: (сумма 2.1.-2.4.) -оплата за СиМ (номер счета) -зарплата рабочим и служащим (70) -отчисления в бюджетные внебюджетные фонды (номер счета) -прочие расходы (номер счета) |
|
- -
-
- |
|
Поток ДС по основной деят-ти (поступления – расход) |
+ |
- |
Поток ДС по инвестиционной деят-ти |
|||
3. 3.1.
|
Поступления: -реализация долгосрочных активов (соотв.счета) |
+ |
|
4. 4.1. |
Расход: -долгосрочные вложения и инвестиции (соотв.счета) |
|
- |
|
Поток ДС по инвестиционной деят-ти (поступления – расход) |
+ |
- |
Поток ДС по финансовой деятельности |
|||
5 5.1.
5.2. |
Поступления: (сумма 5.1. и 5.2.) -поступление кредитов и займов (соотв.счета) -эмиссия акций |
+
+ |
|
6 6.1.
6.2. 6.3. 6.4. |
Расходы: -возврат кредитов и займов (счета) -выкуп акций(счета) -выплаты дивидендов (счета) -другие расходы (соотв.счета) |
|
|
|
Поток ДС по финансовой деят-ти (поступления – расход) |
+ |
- |
|
Совокупный денежный поток по всем видам деят-ти (поток по основной+поток по инвестиционной+поток по фин деят-ти+остаток) |
|
|
Косвенный метод. Основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах п/п за отчетный период. Показывает, где конкретно овеществлена прибыль или куда инвестированы живые деньги. Косвенный метод может использоваться для оценки соотв-ия между финансовым результатом и собственными ОбС. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные места скопления замороженных ДС.
Пример
№ |
Показатели |
Приток, тыс.руб. |
Отток, тыс. руб. |
Денежные потоки от основной деят-ти |
|||
1 |
Чистая прибыль («+»/«-») |
+ |
- |
2 |
использование чистой прибыли («-») |
+ |
- |
3. |
Изменение суммы теущих активов (ДЗ, запасов и прочих ТА) |
+ |
- |
4. |
Изменение суммы текущих обязательств (за искл. банковских кредитов) |
+ |
- |
5. |
Изменение суммы текущих обязательств за исключением банковских кредитов |
+ |
- |
|
Сальдо по основной деят-ти |
+ |
- |
Денежные потоки от инвестиционной деят-ти |
|||
6. |
Изменение суммы долгосрочных активов (ОС, ДФВ, незавершенное капитальное строительство) |
+ |
- |
|
Сальдо по инвестиционной деят-ти |
+ |
- |
Поток ДС по финансовой деятельности |
|||
7. |
Изменение суммы задолженности по краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам |
+ |
- |
8. |
Изменение величины собственных средств |
+ |
- |
|
Сальдо по финансовой деят-ти |
+ |
- |
|
Суммарное изменение ДС |
+ |
- |
Анализ денежных потоков показывает:
В каком объеме и из каких источников получены ДС, и в каком направлении они израсходованы.
Ликвидность п/п, т.е. достаточно ли п/п денег для финансирования своих текущих потребностей.
Способно ли п/п расплатиться по своим долговым обязательствам.
Чем объясняется разница между величиной прибыли и величиной ДС.
Достаточно ли собственных средств п/п для обеспечения инвестиционной деятельности.
Ликвидный денежный поток – показатель, характеризующий изменения в чистой кредитной позиции п/п в течении периода.
Чистая кредитная позиция – разность между суммой кредитов, полученных п/п, и величиной ДС. [10,9,11]