15. Сравнительный подход к оценке стоимости машин и оборудования

Маш и обор характ особенности: -явл актив частью ОПФ; -м б перемещены в др место без доп ущерба как себе, так и недвижим; -из них м формироваться технологич комплексы, создающ конструктивн сложности и возм-ти мно-ва ценообразующих характ-к. Существ тесная связь затратн и сравнит подх при оц маш и обор. особенн оц - необх-ть измер-ия общ накопленного износа и его составл, а также оц тесной связи бизнеса с возможн-ми использов маш и обор. В завис от целей и целесообраз усл оц они м выступ как отдельно взятые един ма/обор, так и как системы – комплексы маш/обор с уч связи. Мет-м прямого сравнения: аналоги об-кт д иметь то же функц значение и частичн конкструкрское сходство. Расчет оц этапы: 1)нахожден объекта аналога; 2)внесен корректир в стоим аналог (коэффициентные – вносимые уножением на коэфф или поправочные – вносимые прибавлением или вычитанием абсолютной поправки); Т о стоим машин или обор вычисл по формуле: V = Vан*K1*K2…+-Kn [Vан – цена объекта ?аналога?; К1,Кн – корректир коэффы (тут конец у Колтын) Метод рыночных сравнений Это основн метод оц маш/обор. Глав проблемы метода – трудности с получением необходимой info – текущих рыночных цен на маш/обор, с выбором аналогов адекватных.

19. Оценка бизнеса при слияниях и поглощениях

Слияние предпр явл одним из способов реорг Пр путем укрупн-я и, возмож, прекращения неск ПР вследств их слияний. Все права и обяз кажд предпр суммир-ся ПРем, возникающим путем слияния и в соотв с передаточным актом. слиян и поглащ 3 типа: 1)горизонтальные; 2)вертикальные; 3)связанные с технологическими изменениями путем объединения технологич не связанных производст. 1)горизонтал – комбинация похожих компаний, кот приносит экономию на масштабе (эффект масштба) и синергию; 2)вертикал слиян и поглащ основыв на комбинации исп-ия разл-х технологич переделов3)объединение технлгчск несвязанных произвдств. для конгломерата хар-на постоянн продажа и покупка А. Осн причина сделок – это конкуренц, кот заставл искать возможнс эффктивно использ все фин и мат рес-сы. При оц-ке бизна в услов слиян и пошлощ использ 3 подхода: доход, затратн и сравнит. Дох подх к оц биз основ на сопостав текущ дох с текущ расх. Здесь примен 2 метода: капитализац и дисконтир дох. Суть метода сост в опр-ии величины ежеднев дох и ставки капитализ, из чего и расчитыв стоимст предпр. При этом стоим - отношение чистого дох к норме прибыли. метода дисконтир дох: позвол определ будущ потенциал ПР, для кот использ чист дох и ден пот. этапы: расчет пок-лей, выбор ставки дисконтир, приведение соответсв дисконтир по годам, расч текущ стоим всех ден поступл и получен рез-т путем добавл к текущ стоим денежн поступ-ий за вычетом определ обяз-в. Затратн (имуществен) подх к оц биз рассматр ПР с тчк зрен издержек. Балансов стоим А и реализац ПР в следст инфляции, конъюнктур особ рынка и использов метода расчета как правило на соотв действител. Поэт оценщику треб проведение оц обоснованной рыноч стоим кажд баланс-го А, а затем опред обоснов рыноч стоим (ПР?). В базовой ф-ле выст для расчета СК «активы-обязат». Расчет - неск этапов: 1) расчет методом стоимсти чистых А, когда оценив недвиж имущ и определ рын стоим машин и оборудов; 2)на ряду с ними выявл и оценив Н/А, а также фин влож (долгос и краткоср), не менее важное внимание – деб зад, расх буд периодов, обязат и тп. В рез-те расчитыв стоим СК (собств кап?) путем вычета из обоснов рын стоим суммы активов текущей стоимости.Сравнит подх к оц биз в усл слиян/поглощ осущ путем сравн продаж и мет мультиплик. Метод продаж (сделок) основ на использ цены приобрет, те аналога в цел или его контрол пакета акции. Оц этим мт сост из: 1)сбор info о последн продаж ПР; 2)корректир цен послед продаж с учетом отличий от оцениваем ПР; 3)определ рыноч стоим оценив ПР на основ скорректир стоим аналогов. По сути мет сост в созд модели компании кот отраж сходств продукции, выпуск ПР, и т о хар-ет его стоим. Мет мултипликатора расчит как отнош цены акций к дох фирмы. Целесообраз использ для оц закрытых компан, чьи акции не котир на бирже. С целью получ достовер рез-та провод тщател фин анализ аналогич акционер обществ.