5. Базовые концепции финансового менеджмента и их характеристика

Базовые концепции определяют логику ФМ и использование его методов и приемов на практике. Эти концепции в явном или неявном виде учитываются в процессе принятия решений финансового характера.

Под базовой концепцией понимают определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления, который в дальнейшем берется за основу. В ФМ выделяют следующие базовые концепции:

1)Концепция денежного потока [положительные, отрицательные денежные потоки]

2)Концепция временной ценности денежных средств [денежные средства, относящиеся к различным временным периодам, не являются равноценными, однако денежная сумма настоящего периода всегда является более ценной]

3)Концепция стоимости капитала [предприятие использует финансовые ресурсы – капитал, он не является бесплатным, всегда имеет какую-либо стоимость; заемные средства также не является бесплатным источником капитала]

4)Концепция эффективности рынка капитала [Под эффективностью подразумевается информационный смысл, т.е. рынок капитала всегда имеет определенную информации о стоимости тех или иных цб. Рынок считается эффективным, если его изменения непосредственно отражаются на стоимости цб, на ценах. Если рынок является эффективным, нет особой необходимости аналитику изучать рынок, вся информация и стоимость является реальной. Бывает умеренная, повышенная, недостаточная степени эффективности рынка]

5)Концепция асимметричности информации [информация различна в зависимости от того, какие пользователи ее представляют]

6)Концепция компромисса между риском и доходностью [чем выше риск, тем выше доходность]

7)Концепция агентских отношений [отношение между агентами предприятия – менеджерами, кредиторами и собственниками предприятия]

8)Концепция альтернативных затрат [на предприятии часто принимаются различные решения, приходится выбирать из различных вариантов; чтобы сделать выбор, сравниваются затраты]

9) Концепция временной неограниченности функционирования предприятия [необходимо предполагать, что предприятие будет существовать вечно, чтобы можно было осуществлять прогнозирование, проводить оценку деятельности и др.]

6. Методы экономической диагностики эффективности управления финансами

Экономическая диагностика предприятия – это анализ и оценка экономических показателей работы предприятия на основе изучения отдельных результатов, неполной информации с целью выявления возможных перспектив его развития и последствий текущих управленческих решений.

Прогнозно-аналитические методы:

1. Неформализованные методы основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне без использования строгих аналитических зависимостей: методы экспертных оценок, сценариев, сравнения, построения аналитических таблиц, построение систем показателей и др. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет опыт и знания аналитика.

2. К формализованным методам относят методы, в основе которых лежат строгие аналитические зависимости:

- методы факторного анализа (цепных подстановок, арифметических разниц, процентных чисел, дифференциальный, интегральный) [определяет влияние фактора на различные показатели]

- методы экономической статистики (средних и относительных величин, группировки, графических, индексных, методы обработки рядов динамики);

- математико-статистические методы (КРА) [ предполагают построение моделей на основе статистических фактов]

- методы экономической кибернетики и оптимального программирования (метод системного анализа, линейное программирование, динамическое программирование)

- методы теории принятия решений (метод деревьев, теория игр)

Используются также определенные приемы чтения финансовой отчетности:

- вертикальный и горизонтальный анализ

- трендовый анализ

- расчет финансовых коэффициентов [относительные показатели]

В ФМ при анализе и прогнозировании финансового состояния используются следующие типы моделей:

1)Дескриптивные – модели описательного характера, которые являются основными для оценки финансового состояния предприятия (построение отчетных балансов).

2)Предикативные – модели прогностического характера, используются для построения прогнозов.

3) Нормативные модели – модели, которые позволяют сравнить фактические результаты с нормативными значениями.