Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
1-RTsB (1).docx
Скачиваний:
3
Добавлен:
01.04.2025
Размер:
56.67 Кб
Скачать

Механизм обращения депозитарных расписок

1. инвестор - 2.а фондовый рынок США - 2б местный брокер - 3 местный фондовый рынок - 4. custodybank - 5. депозитарный банк - 6. депозитарный банк

1. Американский инвестор делает заказ своему брокеру на покупку АДР

2 а. Брокер покупает АДР на рынке США или...

2 б. ... американский брокер делает заказ на покупку АДР у местного брокера (российского).

3. Местный брокер покупает акции данной компании на местном рынке.

4. Местный брокер регистрирует акции в банке-custody, который записан в реестре акционерного общества как номинальный держатель.

В Москве такой банк - это банк Нью-Йорка.

5. Отделение custody-банка депонирует акции данной компании и дает указание депозитарному банку в США о выпуске АДР.

6. Депозитарный банк выпускает АДР на акции данной компании и передает их американскому брокеру.

7. Американский брокер передает АДР своему клиенту-инвестору.

Вся операция происходит в полном соответствии с законом сохранения: сколько в одном месте убывает российских акций, столько в другом прибывает американских расписок.

Уровни др

Существуют разные уровни ДР. Особенно на американском рынке. АДР могут выпускаться в разных формах: уровень 1, 2, 3, 4.

Уровень 1- эти инструменты самые простые, они могут обращаться только на внебиржевом рынке. Поскольку компания-эмитент акций не обязана предоставлять финансовую отчетность, проверенную аудиторами, в соответствии с международными стандартами или выполнять все требования по раскрытию информации SEG.

Уровень 2 - обозначен как листинговая форма и используется компаниями для получения регистрации на американской или другой зарубежной бирже. Компания в этом случае должна отвечать требованиям биржи по листингу, которые обычно включают:

- минимальное число акционеров (определенный процент из которых должен обращаться на рынке);

- минимальную рыночную капитализацию, а также она должна представить отчетность за несколько лет, составленную и проверенную аудиторами по мсфо.

Уровень 2 торгуется в nasdaq - ростелеком, татнефть и др.

Уровень 3 - обозначен как форма предложения и используется эмитентами, желающими привлечь капитал за пределами своего внутреннего рынка на лснвое публичной подписки IPO.

Уровень 3 торгуется в nasdaq, например, билайн, мтс.

Уровень 4 - обозначен для эмитентов как форма частного размещения, которая проводится только среди очень крупных профессиональных инвесторов. Уровень 4 торгуется в подсистеме nasdaq, например, мосэнерго, газпром.

Российские депозитарные записки

РДР - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций и закрепляющаяправо ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества акций.

Эмитентом РДР является российский депозитарий. В решении о выпуске РДР должны быть указаны:

- наименование и место нахождения эмитента представляемых ценных бумаг.

Эмитент РУСАЛ- не резидент и зарегистрировал в оффшоре. В РУСАЛЕ говорят, что целью программы выпуска РДР является повышение привлекательности акций компании и обеспечение доступа к ним широкого круга инвесторов, ориентированных на российский акции, которые не участвуют в покупке акций РУСАЛ во время на Гонконгской фондовой бирже.РУСАЛ прошел листинг на ММВБ, его РДР торгуются там и входятв индекс ММВБ.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]