46.Понятие, цель формирования и классификация инвестиционных портфелей

Инвестиц портфель – сформированная в соответствии с целями инвестора, совок-ть инвестиров-ия, рассматриваемую как целостный объект упр-я.

Осн задача портф инвестир-ия в создании оптим-х условий инвестир-ия, обеспечивая при этом портфельн инвестиции такие инвестиц-ые харак-ки, достичь кот-е невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект.

В процессе формир-ия портфеля путем комбинир-ия инвестиц-ых активов достигается новое инвестиц кач-во, обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

При формиров-ии люб инвестиц портфеля инвестор преследует цели:

1. достижение опред уровня доходности предполагает получ-ие регулярного дохода в текущ периоде с заранее установленной периодичностью. Это м/б выплаты по банк-м депозит-м вкладам, планир-ые доходы от эксплуатации объектов реального инвестир-ия, дивиденды и %-ты по акц и облигац. Получение текущ дохода влияет на патежеспособ-ть компании и принимается в расчет при планир-ии денеж потоков.

2. Прирост кап-ла обеспеч-ся при инвестир-ии ср-в в объекты, кот-е харак-ся увелич-ии их ст-ти во t.

3. Min-ция инвестиц-х рисков или безопасность инвестиций означ неуязвимость инвестиц от потрясений на рынке инвестиц кап-ла и стабильность получ-я доходов. Мин-ия рисков не всегда позволяет полностью устранить вероятность негатив-х последствий, а лишь способств-ет достиж-ю их допустимого уровня при обеспеч-ии требуемой инвестором доходности.

4. Обеспеч-е достаточ-й ликвидности инвестир-х ср-в предполагает возможность быстрого и безубыточ-го обращения инвестиций в налич деньги или возможность их быстрой реализ-ии. Эта цель наиб достижима при размещении ср-в в фин активы, пользующиеся устойч спросом на фондовом рынке.

Классификац инвестиц портфелей:

1) по видам включаемых в них объектов инвестир-я. Связана с направленностью и V инвестиц деят-ти компании.

- портфель реальных инвестиц-х проектов формируется инвесторами, осущест-ми производст-ю деят-ть и включает объекты реального инвестир-я всех видов.

Формир-ие и реализац портфеля реальных инвестиц проектов обеспеч-ет высок темпы развития п/п-я, создание дополнит-х рабоч мест, формиров-е высок имиджа и определенную госуд поддержку инвестиц деят-ти. Обычно яв-ся наиб капиталоемким, боле рисковым в связи с продолжит-ю реализации, а также наиб сложным и трудоемким в упр-ии.

- портфель цен бумаг. По сравнению с предыдущ харак-ся более высок ликвидностью и легкой управляемостью. Отличают высок уровень риска, кот-й распространяется не только на доход, но и на весь инвестир-ый кап-л. Более низкий уровень доходности, отсутствие возможности реального воздействия на доходность, низкая ифляц-ая защищенность.

- смешанный инвестиц портфель.

2) по приоритетным целям инвестир-я. Связана с реализац инвестиц стратегии п/п-я и с позицией ее руковод-ва в упр-и инвестициями.

- портфель роста формируется с целью прироста капит ст-ти портфеля вместе с получением дивидендов и состоит из объектов инвестир-я, обеспеч-х достижение высок темпов роста кап-ла

- портфель дохода ориентирован на получ-е текущ дохода, состоит из объектов инвестир-я, обеспеч-их получ дохода в текущ периоде

- консервативный включ объекты инвестир-я со средними значениями уровней риска.

3) по достигнутому соответствию целям инвестир-я. Связана с процессом реализации целей их формирования.

- сбалансированный портфель харак-ся полной реализацией целей инвестора путем отбора инвестиц-х проектов или фин инструментов, наиб полно отвечающим этим целям

- несбалансированный портфель. Его разновидностью яв-ся разбалансированный, кот предст собой ранее сбаланс-й портфель, но уже не удовлетворяющ инвестора в связи с изменениями внеш условий инвестиц деят-ти или внутр факторов.