31. Проявление неплатежеспособности предприятия в изменении структуры капитала

Проблемы неплатежей в первую очередь связанные с неправильным размещением и использованием капитала предприятия при получении выручки. На размер выручки влияют следующие группы факторов, которые необходимо диагностировать:

А) в сфере производства:

объём производства;

конкурентность продукции;

длительность производственного цикла;

ритмичность (цикличность) выпуска продукции;

и т.д.

Б) в сфере обращения:

конкурентные преимущества продукции;

ритмичность погрузки;

своевременное оформление расчетно – транспортных документов;

выбор оптимальной формы расчетов;

уровень цен на продукты;

В) внешней среды предприятия:

несвоевременная оплата продукции из-за отсутствия у потребителя средств;

нарушение договоров поставки материально – технических ресурсов;

сужение рынка;

Проявление неплатежеспособности предприятия в изменении структуры капитала:

А) платежеспособное б) неплатежеспособное

предприятие предприятие

Необходимо предварительно оценить величину коэффициента инвестирования.

Ки= СК / ВнА

Но он может иметь удовлетворительное значение и при высоком коэффициенте износа основных средств. Поэтому предварительно оцениваем износ основных средств для того, чтобы сделать вывод о влиянии структуры капитала на платежеспособность.

Недостаточность собственных оборотных средств – причина неплатежеспособности предприятия.

Индикатором неплатежеспособности служит недостаток или отсутствие собственных оборотных средств (СОС), которые определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами (должна быть положительной).

СОС=СК-ВнА

Независимо от отраслевой принадлежности, предприятия должны финансировать 10-20% ОА за счёт собственных средств.

Наличие убытков – причина неплатежеспособности предприятия. Убытки представляют собой прямую утрату собственного и/или части заёмного капитала и могут быть погашены только за счёт прибыли предприятия.

Капитал, отвлечённый на убытки предприятия часто возмещается за счёт собственных средств – что приводит к возникновению задолженностям: по оплате труда, предприятиям – кредиторам, бюджету. Это в свою очередь приводит к опережающему росту обязательств по сравнению с темпами прироста выручки, то есть к неплатежеспособности

32. Комплексная однокритериальная оценка предприятия

Выделяется единый обобщающий показатель. Предполагается проведения комплексной оценки деятельности предприятия, при которой разные «кусочки» информации об организации скомбинированы в единый индикатор

Аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия (Э. Альтман (методика «Z-счёт»); Ж. Конан и М. Гольдер; Р. Лисман (Р. Лис); Таффлер; Дж.Г. Фулмер; Г. Спрингейт.). В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия.

Например: В N-мерном пространстве, образованном выделенными показателями, проводится гиперплоскость, которая наилучшим образом отделяет успешные предприятия от предприятий-банкротов. Уравнение этой гиперплоскости имеет вид

( )

где K_i - функции показателей бухгалтерской отчетности,

_i - полученные в результате анализа веса (рейтинг) показателя.

Осуществляя параллельный перенос плоскости, можно наблюдать, как перераспределяется число успешных и неуспешных предприятий, попадающих в ту или иную подобласть, отсеченную данной плоскостью. Соответственно, можно установить пороговые нормативы Z₁ и Z₂:

когда Z < Z₁ , риск банкротства предприятия высок,

когда Z > Z₂ - риск банкротства низок,

Z₁ < Z < Z₂ - состояние предприятия не определимо.