19. Методы оптимизации денежных потоков предприятия

В рамках управления денежным оборотом предприятия обеспечивается оптимизация положительного, отрицательного и чистого денежных потоков.

Выделяются следующие методы оптимизации денежных потоков:

а) методы оптимизации дефицитного денежного потока.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем ускорения привлечения денежных средств в краткосрочном периоде (сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям, ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности и др.), а также за счет замедления выплат денежных средств (замена приобретения долгосрочных активов на их аренду, увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления товарного кредита, переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные и др.)

Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде достигается за счет роста объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде (дополнительной эмиссии акций, продажа части финансовых инструментов, привлечение долгосрочных кредитов) и снижение объема отрицательного денежного потока (сокращение объема реальных инвестиционных проектов, снижение суммы постоянных издержек предприятия и др.)

б) методы оптимизации избыточного денежного потока предполагают увеличение объема внеоборотных активов, ускорение реализации инвестиционных проектов, досрочное погашение долгосрочных кредитов, активное формирование портфеля ценных бумаг.

в) оптимизация денежных потоков путем сбалансированности их во времени.

Используются два основных подхода:

– выравнивание денежных потоков по объему в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода;

– синхронизация денежных потоков, которая может достигаться путём эффективного планирования.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение максимального чистого денежного потока предприятия, которая может быть достигнута за счет снижения суммы постоянных издержек, снижения уровня переменных издержек, осуществление эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности деятельности, использование метода ускоренной амортизации основных средств и др.

20.Экономическая сущность и классификация инвестиций

Инвестиции представляют собой вложение капитала во всех формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получение текущего дохода или решения определенных социальных задач.

Инвестиции классифицируются следующим образом:

1)по объектам вложения капитала: реальные и финансовые инвестиции;

2) по характеру участия в инвестиционном процессе: прямые и непрямые;

3)по периоду инвестирования: краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года);

4) по уровню инвестиционного риска: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции;

5) по формам собственности инвестиционного капитала: частные и государственные.

Процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность предприятия. Управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности.

Целью управления инвестициями предприятия является обеспечение эффективности вложения капитала, приводящее к увеличению рыночной стоимости предприятия.

Основными задачами являются:

1) обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов операционной деятельности предприятия;

2) обеспечение максимальной доходности инвестиционной деятельности в целом;

3) обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций, а также инвестиционной деятельности в целом;

4) обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов;

5) обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.