12.5 Оценка прибыльности и деловой активности предприятия

Прибыльность предприятия измеряется двумя показателями – прибылью и рентабельностью. Прибыль выражает абсолютный эффект без учета использованных ресурсов. Поэтому для анализа его дополняют показателем рентабельности.

Деловая активность предприятия является довольно широким понятием и включает практически все аспекты его работы. Специфическими показателями здесь выступают оборачиваемость активов и товарно-материальных запасов, величины дебиторской и кредиторской задолженности.

Безубыточность работы предприятия зависит от многих факторов, в том числе от выбора оптимального объема производства и целесообразных темпов развития предприятия. Для анализа безубыточности необходимо уметь определять точку безубыточности (самоокупаемости) предприятия.

Точка безубыточности (критический объем производства (продаж)) – это такой объем реализации, при котором полученный доход обеспечивает возмещение всех затрат, но не дает возможности получать прибыль, иначе говоря, это нижний предельный объем выпуска продукции, при котором прибыль равняется нулю.

Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:

1. Критический (граничный) объем реализации (штук):

, (12.8)

где З_ПОСТ – постоянные затраты на объем реализации, грн.;

Ц^/ – цена на единицу продукции, грн.;

З^/_ПЕР – средние переменные затраты на единицу продукции, грн.

2. Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает и прибыли (гривен):

. (12.9)

3. Запас финансовой прочности – это сумма, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибыли (гривен):

, (12.10)

где В – выручка от реализации, грн.

4. Маржа безопасности (штук):

, (12.11)

где N – объем реализации, шт.

5. Валовая маржа:

, (12.12)

где ОП – операционная прибыль.

Последние два показателя оценивают, как далеко предприятие находится от точки безубыточности. Это влияет на приоритет управленческих решений. Если предприятие приближается к точке безубыточности, то возрастает проблема управления постоянными затратами, так как их часть в стоимости увеличивается. Условно-постоянные затраты – это амортизационные отчисления, управленческие и ремонтные затраты, арендная плата, проценты за кредит, налоги, которые относят на себестоимость продукции.

Приведем расчет точки безубыточности на примере данных таблицы 12.1 и отобразим его на рисунке 12.2.

Таблица 12.1 – Данные для расчета точки безубыточности

Показатели	Сума
Выручка от реализации, млн. грн.	386
Переменные затраты на единицу, тыс. грн.	251
Постоянные затраты, млн. грн.	100
Прибыль, млн. грн.	35
Цена за штуку, тыс. грн.	386
Объем реализации, шт.	1000

Критический объем реализации = 100 000 / (386 – 251) / шт. = 740 шт.

Порог рентабельности = 740 · 386 = 285,7 млн. грн.

Запас финансовой прочности = 386 – 285,7 = 100,3 млн. грн.

Маржа безопасности = 1000 – 740 = 260 шт.

Таким образом, при объеме реализации (продажи) 740 шт. и выручке от реализации 285,7 млн. грн. предприятие возмещает все затраты, при этом прибыль предприятия равна нулю. Запас финансовой прочности при этом составляет 100,3 млн. грн. Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше «финансовая прочность» предприятия, а так же и его финансовая устойчивость.

На величину критического объема реализации и порога рентабельности влияют изменение суммы постоянных затрат, величина средних переменных затрат и уровень цены. Так, предприятие с незначительной частью постоянных затрат может изготавливать меньше продукции, чем предприятие с большей частью постоянных затрат, чтобы обеспечить безубыточность и безопасность своего производства.

Запас финансовой прочности у такого предприятия выше, чем у предприятия с большей частью постоянных затрат.

Финансовые результаты предприятия с низким уровнем постоянных затрат в меньшей степени зависят от изменения физического объема производства. Предприятию с высокой частью постоянных затрат надо в значительно большей мере опасаться снижения объема производства.

Оборачиваемость активов – это показатель количества оборотов активов предприятия за определенный период (преимущественно за год).

, (12.13)

где ВР – выручка от всех видов деятельности предприятия за определенный период времени;

А – средняя величина активов за один и тот же период.

При этих условиях средняя продолжительность одного оборота будет составлять:

, (12.14)

где Д_К – количество календарных дней в периоде.