1.2.6. Оценка исполнения инвестиционного проекта

Поскольку наблюдение за ходом реализации ИП - это также процесс изучения проект через опыт, то особый интерес вызывает тот период в жизни проекта, когда строятся здания и сооружения, устанавливается закупленное оборудование, происходит его отладка и пуско-наладочные работы. В данный период наблюдения за реализацией ИП, как правило, фокусируется на проблемах текущего момента. Как только привлеченные средства полностью израсходованы, уровень наблюдения за дальнейшей эксплуатацией объектов инвестиционной деятельности резко снижается. Поэтому большое значение имеет оценка результатов реализации ИП на момент начала эксплуатации оборудования по всей технологической схеме

Оценка результатов реализации ИП проводится инициатором, инвестором. Отчет может представляться в органы государственной власти, иным заинтересованным участникам с целью тиражирования проекта, его рекламы и т.д.

1.3. Критерии оценки инвестиционного проекта

Рассмотрев проектно-инвестиционный цикл, отметим наиболее информативную его стадию - стадию детальной оценки ИП, суть которой заключается в предоставлении полной и достоверной информации о проекте в виде, позволяющем лицу, принимающему решение о финансировании проекта, сделать вывод о целесообразности (или нецелесообразности) осуществления инвестиций. Не может быть хорош проект, если результаты его оценки не удовлетворяют тем или иным требованиям инвестора. Значимость результатов детальной оценки в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных, а также соответствия ИП критериям оценки.

Каковы же общие критерии оценки коммерчески привлекательных и экологически обеспеченных инвестиционных проектов? В самом общем виде можно отметить следующие критерии:

•        финансовая состоятельность инициатора (предприятия-заявителя);

•        эффективность инвестиций;

•        экологическая эффективность.

В настоящее время оценка экологической эффективности ИП представляет наибольшую сложность для инвестора. Провести ЭО и выявить соответствие проекта экологическим требованиям российского законодательства можно только в том случае, если его подготовка сопровождалась проведением ОВОС. Информация, полученная при проведении ОВОС, является ключевой при подготовке Обоснования ИП и принятии потенциальным инвестором решения об участии в проекте.

Прежде чем приступить к описанию формализованных методов экологической оценки ИП, следует подчеркнуть чрезвычайную значимость учета всего комплекса проблем, сопутствующих осуществлению ИП. К числу таких проблем относятся: степень соответствия ИП общей стратегии развития предприятия, наличие квалифицированной и работоспособной «управленческой команды», готовность инициатора открыто обсуждать финансовые вопросы, поддержка предприятия органами власти, включение ИП в целевые природоохранные программы или программы социально-экономического развития и т.д.

Глава 2. Экологическая оценка инвестиционных проектов

2.1. Цель и задачи проведения экологической оценки

По мере того, как основные приоритеты экологической стратегии России меняются с природоохранных на предупреждающие, многие финансовые институты включают процедуры ЭО проектов в процесс выработки решений, уделяя при этом особое внимание:

•        выявлению экологических проблем на ранних стадиях рассмотрения проектов;

•        включению в проекты мероприятий, направленных на улучшение качества окружающей среды;

•        разработке мероприятий по предотвращению, уменьшению и компенсации экологического ущерба и риска.

Цель проведения ЭО заключается в сборе, обработке и представлении всей информации об ИП в виде, позволяющем инвестору сделать вывод о том, что рассматриваемые варианты развития являются экологически приемлемыми и обеспечивают устойчивое состояние окружающей среды, а любые неблагоприятные воздействия на окружающую среду были своевременно выявлены и учтены. ЭО должна гарантировать, что реализация ИП не приведет к неблагоприятным экологическим и связанным с ними социальным и экономическим последствиям.

ЭО проводится инвестором на основании информации, представляемой инициатором, начиная от проектного предложения с заявкой на кредит до оценки качества ИП после уплаты последней части кредита или после завершения проекта. ЭО может проводиться в полном объеме, в более ограниченном масштабе либо вообще заменяться краткой справкой, в зависимости от результатов классификации проектов. Нет твердо установленного перечня проблем, которые подлежат рассмотрению в каждом конкретном случае проведения ЭО. Такой перечень определяется инвестором по результатам классификации проектов и изучения экологической ситуации на территории реализации проекта.

Проведение ЭО в полном объеме подразумевает решение следующих задач:

•        классификация проектов по степени воздействия на окружающую среду;

•        согласование Технического задания (ТЗ) на проведение ОВОС;

•        контроль за ходом выполнения ОВОС;

•        контроль за учетом рекомендаций ОВОС в подготавливаемых решениях по проекту;

•        экологическая экспертиза обосновывающей документации;

•        согласование экологических условий реализации проекта;

•        контроль за выполнением экологических условий на стадии реализации проекта.

ЭО позволяет инициатору улучшать экологические аспекты ИП при его подготовке:

•        своевременно выявлять и решать проблемы экологического характера;

•        уменьшать количество обязательных экологических условий, включаемых в финансовый договор, поскольку соответствующие меры могут быть приняты заранее либо уточнены при разработке ИП;

•        избегать дополнительных затрат и задержек из-за внезапного появления экологических или связанных с ними социальных и экономических проблем.

Таким образом, ЭО - гибкий процесс, рассчитанный на то, чтобы методы ее проведения соответствовали целям как инициатора, так и инвестора. ЭО создает возможности для координации действий конкретного инициатора проекта с мероприятиями, выполняемыми в рамках государственной экологической политики, действиями органов местного самоуправления, направленными на улучшение состояния окружающей среды, с отраслевыми природоохранными планами. ЭО сопровождает все стадии проектно-инвестиционного цикла (табл. 2.1).

Таблица 2.1