5.2. Экологическая оценка результатов реализации инвестиционного проекта

При завершении ИП инвестор рассматривает всю экологическую информацию, обобщает и оценивает воздействие ИП на окружающую среду. Инициатор предоставляет всю информацию, которая является основой для такой оценки. Основная задача этой процедуры - показать, что успешная реализация ИП способствует решению экологических проблем не только на территории размещения объекта инвестиционной деятельности, но и на других территориях и в смежных отраслях производства. Отчет по ЭО после реализации ИП включает в себя:

•        описание фактически наблюдаемых видов воздействия на окружающую среду и указание на то, были ли они предусмотрены заранее;

•        оценку эффективности мероприятий по предупреждению возникновения экологических рисков;

•        результаты рассмотрения вопроса о том, в какой степени выполнялись рекомендации инвестора, сделанные в ходе ЭО при подготовке ИП;

•        оценку того, насколько результаты ЭО повлияли на принятие решений в процессе подготовки ИП;

•        оценку показателей эксплуатации и технического обслуживания действующего объекта и степени его воздействия на окружающую среду (например, функционирование очистного оборудования, соблюдение нормативов предельно допустимых выбросов и сбросов, обучение сотрудников и т.д.);

•        оценку выгод, полученных благодаря экологическим компонентам ИП.

Послепроектная оценка - своего рода подведение итогов общей инвестиционной политики инвестора, которая может показать как слабые, так и сильные моменты решений по ИП.

Глава 6. Экологические риски реализации инвестиционных проектов

6.1. Проблемы рисков и неопределенности

Практически все ИП характеризуются наличием элементов экологического риска и неопределенности. Риск возникает тогда, когда существует вероятность задержки получения прибыли или возвращения кредита из-за возникновения проблем экологического характера, например превышение расчетных величин выбросов и сбросов загрязняющих веществ на вновь установленном оборудовании, образование новых веществ вследствие явлений синергизма и др. Неопределенность появляется в случае, если при подготовке ИП было мало что известно о будущих последствиях, а потому и не удалось в полной мере оценить их вероятность, или сами последствия оказались столь необычными, что их попросту нельзя было предугадать. Эти два явления - риск и неопределенность - взаимосвязаны. Например, когда на рынке впервые появились фреоны (хлорфторуглероды), их никто не связывал с вероятностью возникновения экологических рисков, поскольку ничего не было известно об их разрушительном воздействии на озоновый слой атмосферы.

Фактор неопределенности играет особо важную роль в вопросах, относящихся к оценке состояния окружающей среды. По мере того, как возрастает масштаб ИП (объем используемых природных ресурсов, величина оказываемого воздействия) и в окружающую среду привносятся (или изымаются) новые вещества, категория риска приобретает все меньшее значение, а категория неопределенности - все большее.

Правильная реакция на возникновение экологических рисков заключается в том, чтобы:

•        считать риск одним из видов затрат при расчете их ожидаемых значений;

•        продолжать исследования и не принимать решения по проекту без достаточно убедительных прогнозов.

Экологические риски значительно снижают эффективность инвестиций, связанную не только с реальностью их возврата, но и с теми экологическими эффектами, которые планировались при подготовке ИП. Экологические риски обусловлены, как правило, нарушениями технологического регламента, отсутствием достаточного количества материальных, сырьевых и других ресурсов, недостаточным правовым и информационным обеспечением проекта.

Участвуя в финансировании ИП, характеризующихся недостаточной проработанностью экологических и технологических вопросов и неопределенностью, в части описания состояния окружающей среды или ее отдельных компонентов, инвестор может подвергаться:

•        повышенным заемным рискам;

•        рискам, угрожающим его репутации (табл. 6.1).

Образец 31 Оценка рисков реализации ИП «Завершение строительства известково-обжигательной установки для обеспечения известью систем сероочистки отходящих газов обжиговых машин на АООТ «Карельский окатыш» и утилизация образующихся отходов» (Костомукша, Республика Карелия) К основным рискам реализации ИП относятся: (1) неустойчивое финансовое положение предприятия-заявителя, связанное с низкой рентабельностью основного производства; (2) существующая возможность нарушения оптимального соотношения гипса и песка в исходной массе для прессования кирпича, а также неполного перемешивания сырья перед приготовлением технологической массы, подаваемой для прессования кирпича; (3) отсутствие гарантированного сбыта излишков извести, которые будут иметь место до сооружения систем сероочистки за второй и третьей обжиговыми машинами, и производимого кирпича.

В ходе проведения ЭО устанавливаются различные виды рисков: экологические, технологические, финансовые (образец 31). Выявленные риски используются при оценке экономической эффективности проекта. Для этого проводится анализ чувствительности, который позволяет определить, во-первых, каким образом характерные особенности окружающей среды влияют на внутреннюю норму прибыли, которая может быть обеспечена в результате реализации ИП, и, во-вторых, какими могут оказаться виды воздействия ИП на окружающую среду. В случае невозможности снижения тех или иных рисков в финансовом договоре оговариваются специальные условия, причем приоритет отдается решению экологических проблем.