Министерство образования и науки Российской Федерации

Министерство образования Московской области

ГОУ ВПО МО «Московский государственный областной

социально-гуманитарный институт»

С. А. Хитун макроэкономика

Практикум. Часть 2

Второе издание

Учебное пособие

для студентов экономического факультета

Коломна

2011

УДК Рекомендовано к изданию

ББК редакционно-издательским

X - советом МГОСГИ

Рецензент:

Хитун С. А

Х- Макроэкономика. Практикум. Часть 2. Второе издание: Учебное пособие для студентов экономического факультета / С.А. Хитун. – Коломна: Московский государственный областной социально-гуманитарный институт, 2011.–92 с.

УДК

ББК

© Хитун С. А. , 2011

© ГОУ ВПО «Московский государственный

областной социально-гуманитарный

институт», 2011

Тема 7. Кредитно – денежная политика. Монетаризм и рациональные ожидания.

7.1. Основные понятия и формулы

Кредитно–денежная политика (КДП), так же, как и налогово-бюджетная (фискальная) политика, стремится к созданию эффективной экономики.

Конечные цели КДП:

1. экономический рост;

2. полная занятость;

3. стабильность цен;

4. устойчивый платежный баланс.

Промежуточные цели:

1. контроль над денежной массой;

2. контроль над ставкой процента;

3. регулирование обменного курса.

Инструменты КДП:

1. Прямого воздействия.

Для экономик с неразвитым денежным рынком:

а) лимиты кредитования.

б) прямой контроль над ставкой процента.

2. Косвенного воздействия.

Для экономик с развитым денежным рынком:

а) изменение нормы обязательных резервов;

б) изменение учетной ставки (т.е. ставки рефинансирования);

с) операции на открытом рынке.

Операции на открытом рынке (на вторичном рынке казначейских обязательств) – наиболее гибкий и тонкий инструмент контроля за предложением денег. Определяя объем купли-продажи государственных облигаций населением и изменяя уровень процентной ставки за кредит и объем спроса на ссуды, Центральный банк влияет на величину кредитных резервов коммерческих банков. Массовая продажа ценных бумаг населению, сокращая кредитные резервы коммерческих банков, снижает возможность дальнейшего расширения кредита и повышает его цену (процентную ставку). Скупка казначейских обязательств у населения, напротив, повышает уровень кредитных резервов коммерческих банков, увеличивает их способность «делать» кредитные деньги и снижает уровень процентной ставки.

Политика учетной ставки раньше была главным методом централизованного регулирования денежного предложения, а сейчас в большинстве развитых стран используется в качестве вспомогательного средства «подстройки» предложения денег к потребностям экономики. Изменяя учетную ставку, Центральный банк регулирует активность коммерческих банков на вторичном рынке казначейских обязательств. Ее рост относительно доходности ценных бумаг и уровня процента на рынке федеральных фондов ограничивает возможности их скупки коммерческими банками, а падение приводит к обратному результату со всеми вытекающими для денежного предложения последствиями.

Изменение обязательного резерва воздействует на предложение денег, так как влияет на размер избыточных резервов и на величину денежного мультипликатора. Банк может иметь кроме обязательных резервов и избыточные резервы.

R = Rоб + Rи,

где

R – общая сумма резервов;

Rоб – обязательные резервы;

Rи – избыточные резервы.

Rоб = rr·Д,

где rr – норма обязательных резервов;

Д – депозиты.

Избыточные резервы нужны для непредвиденных случаев. Банки не могут пустить их в оборот для получения прибыли. Тем не менее, с ростом процентной ставки, уровень избыточных резервов обычно снижается, так как банки все-таки запускают эти деньги для получения дохода с их оборота.

На практике rr пересматривается редко, процедура пересмотра громоздка, поэтому сила воздействия rr на MS через мультипликатор незначительна.

Виды КДП (монетарной политики).

1. Жесткая монетарная политика. Ее цель – поддержание денежной массы (MS) на определенном уровне.

2. Гибкая КДП (монетарная политика). Ее цель – через регулирование ставки процента добиваться желаемого уровня денежной массы.

Рис. 7.1.

На рис. 7.1 изображена модель денежного рынка, который претерпевает воздействие жесткой монетарной политики. Величина денежной массы неизменна, а ставка процента r меняется достаточно сильно под влиянием роста спроса на деньги.

Рис. 7.2.

На рис. 7.2 изображена модель денежного рынка, на которой показано воздействие на этот рынок гибкой монетарной политики.

Величина процентной ставки неизменна, а величина денежной массы (М) изменится значительно под влиянием роста спроса на деньги и увеличения предложения денег (Ms₀ Ms₁).

Достижение долговременных целей КДП происходит через достаточно сложный механизм развертывания монетарных процессов. Этот механизм представляется своеобразными ступенями перехода от начальных действий к конечным результатам, в связи с чем получил название передаточного механизма КДП.

Передаточный механизм КДП состоит из 4-х ступеней:

1. Изменение величины реального предложения денег ( )_s в результате мер ЦБ.

2. Изменение ставки процента (r) на денежном рынке.

3. Реакция совокупных расходов (Eпл = C+I+G+Xn) на ставку процента. Это особенно касается инвестиций и чистого экспорта.

4. Изменения реального выпуска (AS) в ответ на изменение совокупных расходов (Eпл=АD).

Монетарная цепочка:

∆( )_s → ∆ r → ∆ Eпл → ∆ AS.

Если в каком либо звене этой цепочки возникает сбой (например, Δ r слишком незначительно чтобы повлиять на совокупный спрос (АD = Епл = C+I+G+Xn)), то тогда реальный выпуск не изменится. Это означает, что между изменением денежной массы (ΔМs) и реальным выпуском связь будет разорвана, цели КДП не достигнуты. Следовательно, при проведении КДП важно либо не допускать нарушений в работе передаточного механизма, либо заранее их предотвратить.

Вопрос об эффективности кредитно-денежной политики дискуссионен. Кейнсианская школа, не отрицая ее определенных преимуществ перед фискальной политикой (она является более гибкой, изолирована от политического влияния), в то же время подчеркивает, что ее конечный результат неопределен и ослабляется сложностью ее связи с совокупным спросом. Поэтому кейнсианцы предпочитают использовать для достижения макроэкономических целей развития в первую очередь фискальную, а не кредитно-денежную политику.

Монетаристы обращают внимание на то, что влияние предложения денег на совокупный спрос сказывается только по прошествии длительного и неопределенного периода времени. Кроме того, стабилизация процентной ставки может в конечном счете дестабилизировать экономику. Поэтому они призывают относиться к кредитно-денежной политике (как и к фискальной) с большой осторожностью.

Эффективная денежная политика, предполагающая низкий устойчивый темп роста денежной массы (по правилу монетаристов), в большинстве случаев не может сосуществовать с фискальной политикой, так как она требует роста Мs для финансирования неизбежного дефицита госбюджета, что вызывает инфляцию. А это противоречит целям и смыслу монетаризма.

И, тем не менее, в последние два десятилетия в экономической науке получают признание концепции, альтернативные кейнсианской теории.

Концептуальные различия между кейнсианской теорией и монетаризмом (если рассматривать их крайние проявления) можно сформулировать следующим образом.

Кейнсианская теория предполагает активную роль государства в стабилизации экономии. Монетаристы утверждают, что рыночный механизм в состоянии самостоятельно обеспечить сбалансированное и эффективное развитие экономики.

Кейнсианцы считают, что роль денег в экономическом развитии (в изменении совокупного спроса и совокупного предложения) второстепенна. Аргументируя свою позицию, они, во-первых, подчеркивают сложность и неопределенность связей совокупного спроса с денежным предложением; во-вторых, доказывают, что скорость денег изменчива и определяется колебаниями процентной ставки; в-третьих, они основываются на функции потребления, которая фиксирует связь между динамикой потребительских расходов и текущим доходом; в-четвертых, исходят из жёсткости цен и ставок заработной платы.

Выдвигая на первый план реальные воспроизводственные потоки и связи, кейнсианцы в качестве исходного уравнения равновесной макроэкономической модели, используют уравнение, описывающее равновесие на товарных рынках: Y=C+I+G+Xn – основное макроэкономическое тождество.

Монетаристы утверждают, что общее состояние экономики зависит от предложения денег, поэтому исходное уравнение их равновесной макроэкономической модели выражается в уравнении обмена:

M· V = Q · P,

где М – количество денег в обращении;

V – скорость их обращения;

Q – реальное количество товаров и услуг, созданных в течении года;

Р – средний уровень цен.

Доказывая правомерность своей позиции, монетаристы, во-первых, утверждают, что функция потребления означает связь, прежде всего, между динамикой потребительских расходов и постоянным доходом; во-вторых, включают в портфель активов более широкий набор компонентов, чем кейнсианцы. Считая, что главный актив – деньги, монетаристы подчеркивают, что каждый экономический агент стремится к оптимальной структуре своего портфеля. Эта структура предполагает уравнивание предельных норм доходности по различным активам. Первое и второе утверждение позволяет монетаристам сделать вывод, что функция спроса на деньги обладает высокой стабильностью, и, следовательно, стабильны отношение спроса на деньги к созданному ВНП, и скорость обращения денег. Поэтому рост предложения денег оказывает действенное влияние на совокупный спрос и совокупное предложение.

Эти концептуальные расхождения определяют и различия в кейнсианской и монетарной оценках эффективности фискальной и кредитно-денежной политики.

Кейнсианцы считают, что и та, и другая могут быть использованы государством для воздействия на состояние рыночной экономики, но при этом отдают предпочтение фискальной политике.

Большинство монетаристов скептически относятся к использованию и фискальной и кредитно-денежной политики. С одной стороны, они утверждают, что рыночный механизм способен обеспечить стабильное развитие экономики. С другой – считают, что фискальная политика неэффективна, так как выталкивает чистые инвестиции из производства, а использование кредитно-денежной политики может усилить дестабилизацию в производстве в связи с непредсказуемостью ее реального будущего воздействия на экономику. С точки зрения монетаристов государство должно только регулировать темп роста денежной массы в соответствии с реальным приростом ВНП и уровня цен (правило монетаристов) в долгосрочном периоде.

Теория рациональных ожиданий (ТРО), связанная с новой классической экономической теорией, основана на двух концептуальных постулатах:

1. Предприниматели, потребители, наемные работники, как правило, осмысливают всю информацию связанную с объектами, которые представляют для них денежный интерес. Эти «рациональные» люди в состоянии понять все возможные последствия проводимой государством экономической политики и принимать поэтому решения, которые максимизируют их благосостояние.

2. Все рынки конкуренты, а цены и ставки заработной платы гибки и реагируют не только на изменение экономической ситуации, но и на информацию о возможных изменениях государственной политики.

Поэтому, с точки зрения сторонников ТРО, любая дискреционная стабилизационная политика в принципе бесплодна, за исключением политики, проводимой в соответствии с правилами монетаристов. Несмотря на критику ТРО многими экономистами (ее утверждения нередко противоречат реальной практике), сегодня она имеет мало приверженцев в экономической науке, прежде всего, потому что дала толчок к широкому использованию рациональных ожиданий как методологического принципа исследования экономики.

7.2. Тесты

1. Основными статьями баланса Центрального Банка являются:

а) банковские депозиты, наличные деньги ценные бумаги и золотые сертификаты;

б) золотые сертификаты, наличные деньги, ссуды и государственные ценные бумаги;

в) наличные деньги, банковские депозиты, золотые сертификаты;

г) золотые сертификаты, наличные деньги, банковские депозиты и ссуды.

2. Доминирование кейнсианских взглядов в экономической теории в период с 1938 по 60-е годы связано с тем, что

а) они объяснили крах банковской системы в 30-е годы;

б) они наиболее точно объяснили и причины Великой Депрессии, и способ «лечения» экономики;

в) они подтвердили теорию статистическими данными;

г) в США кейсианская теория была использована для преодоления Великой Депрессии.

3. Милтон Фридмен и его сторонники - это экономисты, которые внесли вклад:

а) в кейнсианскую экономическую теорию;

б) в количественную теорию денег;

в) в анализ модели «затраты-выпуск»;

г) в развитие эконометрики;

д) в теорию экономики предложения.

4. «Правило монетаристов» предполагает, что предложение денег должно увеличиваться темпами, равными:

а) темпу роста уровня цен;

б) темпу роста уровня процентной ставки;

в) темпу роста скорости обращения денег;

г) потенциальному темпу роста реального ВНП.

5. Теория рациональных ожиданий утверждает, что

а) что члены общества понимают, как функционирует экономика и могут правильно оценить последствия экономической политики, их влияние на уровень своего благосостояния;

б) рыночная экономика включает монополию;

в) члены общества могут на основе своих прогнозов заранее нейтрализовать отрицательное влияние государственной политики на уровень своего благосостояния;

г) все предыдущие ответы верны.

6. Сторонники теории рациональных ожиданий считают, что стабилизация экономики

а) требует проведения недискридиционной фискальной политики;

б) требует проведения гибкой монетарной политики;

в) требует реализации «правила монетаристов»;

г) заключается в осуществлении жесткого контроля над ценами.

7. Представители монетаризма

а) выступают в защиту государственного контроля за ценами;

б) считают, что экономика всегда внутренне нестабильна и нуждается в регулировании;

в) считают что государственное вмешательство снижает стабильность экономики;

г) считают, что в современной экономике отсутствует свободная конкуренция.

8. Монетаристы считают, что при стабильной скорости обращения денег в экономике должно обращаться такое количество денег, которое соответствует:

а) среднему уровню цен;

б) номинальному объему выпуска;

в) объему потребительских и инвестиционных расходов;

г) величине потребления и сбережений.

9. Сторонники теории рациональных ожиданий считают, что рост совокупных расходов приведет:

а) к росту уровня цен и реального ВНП;

б) к снижению уровня цен и росту реального ВНП;

в) к росту уровня цен при неизменном реальном ВНП;

г) к снижению реального ВНП при неизменном уровне цен.

10. Операции на открытом рынке - это деятельность Центрального банка, направленная:

а) на кредитование коммерческих банков, фирм и физических лиц;

б) на предоставление долгосрочных ссуд коммерческим банкам внутри страны и за рубеж;

в) на предоставление займов загранице;

г) на куплю-продажу государственных ценных бумаг.

11. Утверждение, согласно которому изменение в величине денежного предложения- непосредственная причина изменения совокупного спроса, а поэтому и номинального ВНП, ближе всего:

а) к кейнсианской теории;

б) к монетаризму;

в) к новой классической теории;

г) к теории рациональных ожиданий.

12. Если в экономике уровень безработицы высокий, но цены стабильны, то какие из указанных ниже меры государства позволят сократить безработицу?

а) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке и сокращение налогов;

б) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке и сокращение государственных расходов;

в) покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке и увеличение государственных расходов;

г) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке и увеличение налогов.

13. Увеличение объема денежной массы не оказывает никакого влияния или оказывает очень слабое влияние на реальный объем национального продукта и уровень занятости

а) на кейнсианском отрезке кривой совокупного предложения;

б) на промежуточном отрезке кривой совокупного предложения;

в) на классическом отрезке кривой совокупного предложения;

г) на промежуточном и кейнсианском отрезках кривой совокупного предложения.

14. Увеличение объема денежной массы не оказывает никакого влияния или оказывает очень слабое влияние на уровень цен

а) на кейнсианском отрезке кривой совокупного предложения;

б) на промежуточном отрезке кривой совокупного предложения;

в) на классическом отрезке кривой совокупного предложения;

г) на промежуточном и классическом отрезках кривой совокупного предложения.

15. Укажите, какие из перечисленных процессов в экономике корреспондируются друг с другом?

а) уменьшение налогов и рост денежной массы;

б) увеличение трансфертов и рост денежной массы;

в) увеличение государственных расходов и рост денежной массы;

г) уменьшение государственных расходов и рост денежной массы.

16. Широкомасштабные операции на открытом рынке, проводимые Центральным банком с целью облегчения доступа к кредиту:

а) повышают курс государственных ценных бумаг;

б) снижает общую величину резервов коммерческих банков;

в) понижает общий уровень цен;

г) понижают курс государственных ценных бумаг;

д) все ответы неверны.

17. Если Центральный банк продает большое количество государственных ценных бумаг на открытом рынке, то он преследует при этом цель

а) затруднить покупку населения государственных ценных бумаг;

б) увеличить объем инвестиций;

в) снизить учетную ставку;

г) уменьшить общую массу денег в обращении.

18. Если учетная ставка понижается, то это означает начало процесса

а) сужения денежной массы;

б) расширение денежной массы;

в) ухудшения возможностей получения кредита в коммерческих банках;

г) спада в экономике.

19. Если ставка рефинансирования увеличивается, то это приводит обычно

а) к снижению цены на акции и облигации;

б) к росту цен на акции и облигации;

в) к снижению цены на акции и росту цены на облигации;

г) к росту цены на акции и снижению цены на облигации.

20. На величину какого из следующих элементов ВНП оказывают наибольшее влияние изменения в уровне ставки процента?

а) потребительские расходы;

б) инвестиции;

в) государственные расходы;

г) экспорт.

21. Если Центральный банк продает большое количество государственных облигаций населению, то эта мера ведет к следующим результатам:

а) снижению процентных ставок;

б) росту учетной ставки;

в) увеличению денежной массы;

г) уменьшению объема ссуд, предоставляемых коммерческими банками.

22. Центральному банку сложно осуществить меры по ограничению роста денежной масс, если

а) у Центрального банка отсутствует право снижения нормы обязательных резервов коммерческих банков;

б) коммерческие банки обладают значительными резервами;

в) объем личных сбережений очень велик;

г) золото в большом количестве экспортируется.

23. Если Центральный банк покупает у населения большое количество государственных ценных бумаг, то

а) обязательства Центрального банка в форме резервов коммерческих банков сильно увеличивается;

б) текущие счета коммерческих банков уменьшаются;

в) общая масса денег на руках у населения уменьшается;

г) учетная ставка и объем ссуд центрального банка возрастают.

24. Снижение учетной ставки, используемое в качестве инструмента денежной политики, приводит к ограниченному эффекту в связи с тем, что

а) Центральный банк, хотя и может увеличить массу денег, но не в состоянии заставить людей тратить деньги, что необходимо для увеличения объема ВНП;

б) Центральный банк не обладает правом изменять учетную ставку в значительных размерах;

в) Центральный банк не может прямо контролировать объем ссуд, предоставляемых коммерческими банками;

г) такое снижение обычно компенсируется увеличением резервов коммерческих банков, вследствие чего эффект снижения учетной ставки исчезает.

25. Термин «учетная ставка» означает

а) процентную ставку по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам;

б) уровень снижение цены для центрального банка, когда он скупает государственные ценные бумаги;

в) степень воздействия Центрального банка на рост денежной массы и объема ВНП;

г) степень давления, оказываемого Центральным банком на коммерческие банки с целью снижения выдаваемых им ссуд.

26. Если Центральный банк повышает учетную ставку, то эта мера, являющаяся частью денежной политики, вместе с другими мерами направлена в первую очередь а) на снижение общей величины резервов коммерческих банков;

б) на стимулирование роста величины сбережений населения;

в) на содействие росту объемов ссуд, предоставляемых центральным банком, коммерческим банком;

г) на увеличение общего объема резервов коммерческих банков.

27. Если Центральный банк проводит активную покупку государственных облигаций у населения, то тем самым он способствует тому, что происходит (найдите верный ответ из предыдущего теста).

28. Если Центральный банк стремится увеличить объем ВНП, какие из приведенных ниже мер он не должен предпринимать?

а) увеличивать инвестиционные расходы с целью повышения уровеня общих расходов;

б) повышать процентные ставки для того, чтобы сделать кредиты более привлекательными для владельцев наличных денег;

в) увеличивать банковские резервы для того, чтобы стимулировать повышение банками своих денежных активов;

г) увеличивать средства на текущих счетах.

29. Общая сумма банкнот, находящихся у частных фирм и населения, показывается в балансе центрального банка

а) как обязательства, потому что эти банкноты представляют собой требования к активам центрального банка;

б) как активы, так как эти банкноты составляют часть денежной массы, то есть являются наличными деньгами;

в) как обязательства, потому что эти банкноты являются частью резервов, то есть они представляют собой депозиты, внесенные коммерческими банками;

г) внутри раздела счетов движение капиталов, так как они представляют собой денежные средства, с помощью которых финансируется центральный банк.

30. Какие из приведенных ниже пяти комбинаций представляют собой инструменты денежной политики, используемые центральным банком в обычных случаях (т. е исключая те инструмента, которые могут быть использованы лишь в особых случаях)?

а) политика учетных ставок, контроль над предписываемой законом маржой при покупке акций и «увещевания»;

б) «увещевание» и изменение установленной законом нормы обязательных резервов;

в) операции на открытом рынке и изменение учетных ставок;

г) политика учетных ставок и изменение установленной законом нормы обязательных резервов;

31. Найдите верное утверждение:

а) кейнсианцы утверждают, что относительно небольшое изменение в уровне процентной ставки оказывает значительное воздействие на инвестиционные расходы;

б) большинство монетаристов считает, что увеличение предложения денег не оказывает влияние на уровень реального ВНП и занятости ни в краткосрочном, ни в долгосрочном периоде;

в) основное уравнение макроэкономического равновесия в кейнсианской и монетаристской моделях по- разному выражают одно и то же соотношение;

г) монетаристы отрицают, что скорость обращения денег в уравнении обмена стабильна и изменение денежного предложения приводит к росту цен.

32.Какое утверждение неверно?

а) монетаристы утверждают, что между изменением спроса на деньги и динамикой номинального дохода существует прямая зависимость;

б) большинство экономистов согласно с основными положениями теории рациональных ожиданий;

в) кейнсианцы доказывают, что скорость обращения денег нестабильна;

г) с точки зрения монетаристкой теории экономика находится в состоянии равновесия при условии, что спрос на деньги равен их предложению.

33. Наиболее эффективным и часто используемым инструментом кредитно-денежной политики является

а) изменение учетной ставки;

б) изменение нормы обязательных резервов;

в) операции на открытом рынке;

г) изменение величины избыточных резервов.

34.Учетная ставка – это

а) та ставка процента, по которой банки предоставляют ссуды наиболее крупным и надежным заемщикам;

б) та величина, которая позволяет учитывать активы коммерческих банков;

в) величина процентной ставки, по которой центральный банк предоставляет ссуду коммерческим банкам;

г) величина процента позволяющая коммерческим банкам создавать избыточные резервы.

35. Какие из ниже перечисленных утверждений неверны?

а) согласно кейнсианской теории, правило монетаристов способствует стабилизации уровня цен.

б) кейнсианцы считают, что падение процентной ставки приводит к снижению скорости денежного обращения;

в) сторонники теории рациональных ожиданий утверждают, что рынки продуктов и труда в значительной степени монополизированы, а цены и ставки заработной платы носят жесткий характер;

г) и кейнсианцы, и монетаристы считают, что на классическом отрезке кривой совокупного предложения стабилизационная политика расширения денежной массы приводит к развитию инфляции спроса.

36.Укажите ошибочное утверждение:

а) при покупке центральным банком государственных облигаций создаются банковские резервы;

б) высокий уровень учетной ставки стимулирует инвестиции, так как инвесторы получают возможность увеличить свои доходы;

в) обычно уровень учетной ставки следует за рыночным уровнем процентных ставок;

г) Центральный банк может уменьшить величину избыточных резервов путем повышения нормы обязательных резервов.

37. Какое из ниже приведенных утверждениях является верным?

а) резервы коммерческих банков представляют собой активы коммерческих банков и обязательства центрального банка;

б) учетная ставка представляет собой ставку процента, по которой коммерческие банки представляют ссуды наиболее крупным заемщикам;

в) наиболее часто используемым инструментом контроля со стороны центрального банка над величиной денежной массы является изменение нормы обязательных резервов;

г) политика дешевых денег может быть более эффективной, чем политика дорогих денег, так как коммерческие банки могут при этом располагать большим объемом избыточных резервов.

38. К функциям Центрального банка не относится:

а) быть кредитором последней инстанции;

б) прием вкладов у населения;

в) контроль за денежной массой;

г) предотвращение финансовых паник.

39. Прямое влияние на увеличение необходимого количества денег в обращении оказывает:

а) увеличение безналичных расчетов;

б) увеличение скорости оборота денег;

в) рост цен выпускаемых товаров;

г) снижение количества выпускаемых товаров.

40. Политика «дешевых денег» считается не достигшей успеха, если

а) планируемые расходы увеличиваются;

б) снижается эффект денежной мультипликации;

в) усиливаются позитивные ожидания общества;

г) усиливаются негативные ожидания общества.

7.3. Задачи

Задача 7.1. Пусть центральный банк располагает отчетными данными, приведенными в табл. 7.1. Составьте балансовый отчет банка и представьте его в виде табл. 7.2.

Таблица 7.1

Показатели	Активы и обязательства (млрд.руб.)
Ценные бумаги	150 – а
Резервы коммерческих банков	45 + b
Золотые сертификаты	25 + b
Другие обязательства и собственный Капитал	15 + с
Банкноты, выпущенные в обращение	140 – а
Ссуды коммерческим банкам	20 + с
Другие активы	20 + а
Депозиты казначейства	15 + а

Таблица 7.2

Активы	Сумма ( млрд. руб.)	Обязательства и собственный капитал	Сумма ( млрд. руб.)
Итого:		Итого:

Задача 7.2. На основании данных задачи 7.1. определите, как изменится баланс банка, если:

а) Центральный банк продает населению государственные облигации на сумму 20 млрд. руб., а население расплачивается чеками;

б) Центральный банк снижает учетную ставку, и коммерческие банки увеличивают займы у центрального банка на сумму 30 млрд. руб.;

в) Правительство закупает оборудование для строительства железнодорожной магистрали, соединяющей по транссибирской железной дороге Корею и Европейские страны на сумму 1 млрд. руб.

Задача 7.3. На основании задачи 7.2. определите, какое влияние на величину денежной массы окажет каждая из операций (а,б,в), если норма обязательных резервов равна 20%?

Задача 7. 4. Пусть общая сумма обязательных резервов равна 10с млрд. руб., а общая величина вкладов до востребования равна 10аb млрд.руб. Спрос на деньги со стороны коммерческих банков представлен уравнением:

_d = 600 – 25 r_y ,

где _d - спрос на деньги со стороны коммерческих банков; r_y - учетная ставка.

Определите:

а) Сумму займов, если учетная ставка равна а%? (а+b/2)%? Какова норма обязательного резерва?

б) Изменение учетной ставки, если центральный банк хочет увеличить денежное предложение до 500 млрд. руб.

в) Норму учетной ставки, которую должен установить центральный банк, чтобы оказать на величину банковских резервов такое же влияние, как и продажа государственных облигаций на сумму 300 млрд. руб.

Задача 7.5. Дайте аргументированное объяснение взаимосвязи денежного мультипликатора и процентной ставки в ситуации когда процентная ставка падает. Как будет выглядеть кривая предложения денег?

Задача 7.6. Пусть резервы коммерческого банка составляют 10(а+b) млн. руб., норма обязательного резервирования равна b%. Депозиты банка составляют 1000 млн. руб. Как повлияет на предложение денег решение банка использовать избыточные резервы для предоставления ссуд?

Задача 7.7. Пусть норма обязательных резервов равна (а+b)%. Кроме обязательных банк хранит еще избыточные резервы, составляющие с % от суммы депозитов. Величина депозитов равна 1000 тыс. руб. Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд?

Задача 7.8. Центральный банк покупает у Коммерческих банков государственные облигации на сумму аbс млн. руб. Как изменится предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности при условии, что норма обязательных резервов равна b %?

Задача 7.9. Пусть предложение денег увеличилось на 5(а+b) млрд. руб. Увеличение денежной массы на каждые 10 млрд.руб. снижает ставку процента на 1%. В свою очередь, снижение ставки процента на 1 ед., стимулирует дополнительные инвестиционные расходы на сумму в 3(b+с) млрд.руб. Если мультипликатор расходов равен а/2, то как изменится реальный ВНП?

Задача 7.10. Пусть резервы центрального банка составляют а млрд.руб. Депозиты равны 4а млрд. Норма обязательных резервов равна (b+с)%. Если Центральный банк решит снизить норму обязательного резервирования на с %, то на какую величину может возрасти предложение денег?

Задача 7.11. Норма обязательных резервов равна а%. С помощью операции на открытом рынке центральный банк может увеличить предложение денег максимум на 10с млрд. руб. На какую сумму он должен выкупить облигаций, чтобы достичь этой цели?

Задача 7.12. Известно, что норма обязательных резервов равна b%. Госбюджет имеет дефицит, равный 5аb млрд. руб. Правительство решает покрыть дефицит наполовину за счет денежной эмиссии, а другую половину – за счет выпуска облигаций. Как изменится предложение денег, если банк выкупит 1/4 часть выпущенных государством облигаций?

Задача 7.13. Пусть отношение “ наличность - депозиты” равно (а+b)% . Величина депозитов равна аbс млрд. руб. Чему равно предложение денег?

Задача 7.14. Пусть норма обязательных резервов равна а %, избыточные резервы составляют а/2 % от суммы депозитов. Если общая величина резервов равна 2(b+с) млрд. руб., а наличность составляет ас млрд. руб., то

а) чему равен размер депозитов?

б) чему равно предложение денег?

в) как изменится предложение денег, если улучшение условий кредитования втянет в этот процесс все резервы банка?

Задача 7.15. Пусть деньги меняют своих владельцев в среднем через месяц, а экономические агенты используют весь имеющийся доход. Номинальный доход составляет 10 аbс млрд. руб., в год. Какой должна быть масса денег в экономике?

Задача 7.16. Пусть норма обязательных резервов равна b %. Величина депозитов коммерческого банка составляет (ас)² тыс.руб. Банк может выдать ссуды не более 1000 тыс. руб. Каковы избыточные резервы банка в процентах от депозита?

7.4. Примеры решения задач

Пример 7.1. Пусть центральный банк располагает отчетными данными, приведенными в табл. 7.1. Составьте балансовый отчет банка и представьте его в виде табл. 7.2.

Таблица 7.1

Показатели	Активы и обязательства (млрд. руб.)
Ценные бумаги	150
Резервы коммерческих банков	45
Золотые сертификаты	25
Другие обязательства и собственный Капитал	15
Банкноты, выпущенные в обращение	140
Ссуды коммерческим банкам	20
Другие активы	20
Депозиты казначейства	15

Таблица 7.2

Активы	Сумма ( млрд. руб.)	Обязательства и собственный капитал	Сумма ( млрд. руб.)
Итого:		Итого:

Решение.

Активами банка являются: золотые сертификаты, ценные бумаги, ссуды коммерческим банкам и другие активы.

Обязательства банка – это банкноты, выпущенные в обращение, резервы коммерческим банкам, депозиты казначейства, другие обязательства и собственный капитал.

Эти показатели включаем в баланс (табл. 7.2).

Таблица 7.2

Активы	Сумма ( млрд. руб.)	Обязательства и собственный капитал	Сумма ( млрд. руб.)
Золотые сертификаты	25	Банкноты, выпущенные в обращение	140
Ценные бумаги	150	Резервы коммерческих банков	45
Ссуды коммерческим банкам	20	Депозиты казначейства	15
Другие активы	20	Другие обязательства и собственный капитал	15
Итого:	215	Итого:	215

Пример 7.2. На основании данных задачи 7.1. определите, как изменится баланс банка, если:

а) Центральный банк продает населению государственные облигации на сумму 20 млрд. руб., а население расплачивается чеками.

б) Центральный банк снижает учетную ставку, и коммерческие банки увеличивают займы у центрального банка на сумму 30 млрд. руб.

в) Правительство закупает оборудование для строительства железнодорожной магистрали, соединяющей по транссибирской железной дороге Корею и Европейские страны на сумму 1 млрд. руб.

Решение.

а) Продажа облигаций – это уменьшение по строке «Ценные бумаги» и «Резервы коммерческим банкам» на сумму 20 млрд. руб. Баланс примет вид (табл. 7.3).

Таблица 7.3

Активы	Сумма ( млрд. руб.)	Обязательства и собственный капитал	Сумма ( млрд. руб.)
Золотые сертификаты	25	Банкноты, выпущенные в обращение	140
Ценные бумаги	130	Резервы коммерческих банков	25

Продолжение таблицы 7.3

Ссуды коммерческим банкам	20	Депозиты казначейства	15
Другие активы	20	Другие обязательства и собственный капитал	15
Итого:	195	Итого:	195

б) Увеличение ссуд коммерческим банкам на 30 млрд. руб. увеличивает резервы коммерческих банков на эту же сумму. Поэтому в балансе соответствующие строки станут равными: (20+30 = 50) и (25+30 = 55). Итоговая сумма увеличится (195+30 = 225)

в) Покупка оборудования на 1 млрд. руб. означает уменьшение депозитов казначейства на 1 млрд. руб. и увеличение резервов коммерческого банка на эту же сумму:

Депозиты казначейства составляют 14 млрд. руб.(15–1).

Резервы коммерческих банков составляют 46 млрд. руб. (45+1).

Итоговая сумма баланса не изменится и составит 215 млрд. руб.

Пример 7.3. По данным задачи 7.2. определите, какое влияние на величину денежной массы окажет каждая из операций (а,б,в), если норма обязательных резервов равна 20%?

Решение.

а) Продажа облигаций сокращает Мs. Величина сокращения определяется по формуле:

Мs = МВ · m = МВ· (1/rr)

∆ = 20·(1/ 0,2) = 100 млрд. руб.

Следовательно, предложение денег сократится на 100 млрд. руб. после продажи облигаций на 20 млрд. руб.

б) Увеличение займов ведет к росту Мs, величина которого рассчитывается аналогично а):

∆ Мs = 30 · (1/ 0,2) = 100 млрд. руб.

в) Известно, что денежная база (МВ) равна:

МВ = С + R,

С не берем во внимание.

R изменилась на +1млрд. руб.

Получаем: ∆ Мs = 1·(1/0,2) = 5 млрд. руб.

Пример 7.4. Пусть общая сумма обязательных резервов равна 80 млрд. руб., а общая величина вкладов до востребования равна 400 млрд. руб. Спрос на деньги со стороны коммерческих банков представлен уравнением:

_d = 800 – 25 r_y ,

где _d - спрос на деньги со стороны коммерческих банков; r_y - учетная ставка.

Определить:

а) Сумму займов, если учетная ставка равна 10%? 15%? Какова норма обязательного резерва?

б) Изменение учетной ставки, если центральный банк хочет увеличить денежное предложение с 400 млрд. руб. до 500 млрд. руб.

в) Норму учетной ставки, которую должен установить центральный банк, чтобы оказать на величину банковских резервов такое же влияние, как и продажа государственных облигаций на сумму 300 млрд. руб.

Решение.

а) Сумму займов находим по формуле спроса на деньги:

_d = 800–25 ·10 = 550 млрд. руб.;

_d = 800–25 ·15 = 425 млрд. руб.;

rr = R/D = 80/400 = 0,2.

б) Мs₀ = 400, Мs₁ = 500. Этим величинам предложения денег соответствует спрос на деньги и равновесные r_y.

_;

_;

_∆ r_y = – 4 %.

Таким образом, учетная ставка должна снизиться на 4 %.

в) Продажа облигаций на 300 млрд. руб. увеличивает резервы ЦБ, а значит и возможность займов на эту же сумму. Это позволяет воспользоваться еще раз формулой спроса.

_.

Пример 7.5. Дайте аргументированное объяснение взаимосвязи денежного мультипликатора и процентной ставки в ситуации когда процентная ставка растет. Как будет выглядеть кривая предложения денег?

Решение.

Понижение процентной ставки r означает, что доходность финансовых активов падает, в результате чего возрастут избыточные резервы и общая величина резервов. Это означает, что норма резервирования повысилась, т. к. увеличился числитель дроби:

.

Поскольку процентная ставка понизилась, выгодность депозитов так же упала, и часть депозитов перешла в наличность. В результате коэффициент депонирования возрастает:

.

Денежный мультипликатор понизится, т.к. знаменатель этой формулы увеличится больше, чем числитель.

Предложение денег понизится: .

Таким образом, между понижением процентной ставки и понижением предложения денег обнаружилась прямая зависимость. Кривая M_s имеет положительный наклон. Угол наклона определяется величиной денежного мультипликатора.

Графическая модель денежного предложения имеет вид (рис. 7.3)

Рис.7.3

Пример 7.6. Пусть резервы коммерческого банка составляют 100 млн. руб., норма обязательного резервирования равна 12 %. Депозиты банка составляют 500 млн. руб. Как повлияет на предложение денег решение банка использовать избыточные резервы для предоставления ссуд?

Решение.

R = R_обяз. + R_избыт;

R_обяз. = 500·0,12 = 60 млн. руб.;

R_избыт.= 100 – 60 = 40 млн. руб.;

∆ M_s = 40 · (1 / 0,12) = 333,3 млн. руб.

Пример 7.7. Пусть норма обязательных резервов равна 20 %. Кроме обязательных банк хранит еще избыточные резервы, составляющие 4 % от суммы депозитов. Величина депозитов равна 800 тыс. руб. Какую максимальную ссуду банк может использовать для выдачи ссуд?

Решение.

R_обяз. = 800·0,12 = 160 тыс. руб.;

R_избыт.= 800·0,04 = 32 тыс. руб.

R = 160 + 32 = 192 тыс. руб. – эти средства банк должен хранить в виде резервов.

Для выдачи ссуд банк может использовать: 800– 92 = =608 тыс. руб.

Благодаря операциям с этими средствами и процессом кредитной мультипликации прирост предложения денег составит:

∆ M_s = 608 · (1/0,12) = 3040 тыс. руб.

Пример 7.8. Центральный банк покупает у Коммерческих банков государственные облигации на сумму 300 млн.руб. Как изменится предложение денег, если коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности при условии, что норма обязательных резервов равна 15 %?

Решение.

Покупка облигаций у коммерческих банков означает увеличение их резервов на эту же сумму (300 млн. руб.). Возникают излишние резервы, которые могут приносить прибыль, если их использовать для выдачи ссуд. Прирост предложения денег составит:

∆ M_s = 300·(1/0,15) = 2000 тыс. руб.

Пример 7.9. Пусть предложение денег увеличилось на 60 млрд.руб. Увеличение денежной массы на каждые 10 млрд.руб. снижает ставку процента на 1%. В свою очередь, снижение ставки процента на 1 ед., стимулирует дополнительные инвестиционные расходы на сумму в 50 млрд.руб. Если мультипликатор расходов равен 2,5 , то как изменится реальный ВНП?

Решение.

∆Y = m· ∆I.

Ставка процента снизилась на 6%, что повлекло увеличение инвестиционных расходов на сумму 50 · 6 = 300 млрд. руб. Отсюда:

∆Y = 2,5·300 = 750 млрд. руб.

Реальный ВНП увеличится на 750 млрд. руб.

Пример 7.10. Пусть резервы центрального банка составляют 0,8 млрд. руб. Депозиты равны 3,2 млрд. руб. Норма обязательных резервов равна 25%. Если Центральный банк решит снизить норму обязательного резервирования до 16 %, то на какую величину может возрасти предложение денег?

Решение.

M_S1 – предложение денег при rr = 0,25;

M_S1 = 3,2 · (1/0,25) = 12,8 млрд. руб.;

M_S2 – предложение денег при rr = 0,16;

3,2 · 0,16 = 0,512 млрд. руб. – величина резервов при rr = 0,16;

3,2 – 0,512 = 2,688 млрд. руб. – средства, идущие в кредитный процесс.

M_S2 = 2,688 · (1 / 0,16) = 16,8 млрд. руб.

∆ M_S = M_S2 - M_S1 = 16,8 – 12,8 = 4 млрд. руб.

Предложение денег выросло на 4 млрд. руб.

Пример 7.11. Норма обязательных резервов равна 0,2. С помощью операции на открытом рынке центральный банк может увеличить предложение денег максимум на 500 млрд. руб. На какую сумму он должен выкупить облигаций, чтобы достичь этой цели?

Решение.

Покупка облигаций означает усиление денежной базы банковской системы, т.к. ведет к увеличению ее резервов.

Из формулы выразим МВ:

МВ = М_s / m;

М_s= 500 млрд. руб;

m = 1 / 0,2 = 5;

МВ = 500 / 5 = 100 млрд. руб.

Таким образом, банк должен выкупить облигаций на сумму 100 млрд. руб.

Пример 7.12. Пусть известно, что: норма обязательных резервов равна 10 %. Госбюджет имеет дефицит, равный 200 млрд.руб. Правительство решает покрыть дефицит наполовину за счет денежной эмиссии, а другую половину- за счет выпуска облигаций. Как изменится предложение денег, если банк выкупит 1/4 часть выпущенных государством облигаций?

Решение.

∆ М_s = ∆ М_s^Э + ∆ М_s^О,

где ∆ М_s^Э – эмиссия денег = 100 (по условию);

∆ М_s^О – приращение денег от покупки облигаций равно 100·(1/4) = 25 млрд. руб. – столько выкупит ЦБ;

∆ = 100+ 25·(1/rr ) = 100+25·(1/0,1) = 100+250=350 млрд. руб.

Таким образом, предложение денег увеличится на 350 млрд. руб., чтобы покрыть дефицит в 200 млрд. руб.

Пример 7.13. Пусть отношение “наличность - депозиты” равно 25 % . Величина депозитов равна 200 млрд. руб. Чему равно предложение денег?

Используем формулу:

M_S = C+D,

где C – наличность, D – депозиты.

По условию D = 200 млрд. руб. Требуется найти C. Так как cr = C /D = 0,25, то

C = cr ·D = 0,25·200 = 250 млрд. руб.

Тогда M_S = 50+200 = 250 млрд. руб.

Пример 7.14. Пусть норма обязательных резервов равна 18 %, избыточные резервы составляют 2 % от суммы депозитов. Если общая величина резервов равна 50 млрд.руб., а наличность составляет 120 млрд. руб., то:

а) Чему равен размер депозитов?

б) Чему равно предложение денег?

в) Как изменится предложение денег, если улучшение условий кредитования втянет в этот процесс все резервы банка?

а) rr = 0,18 + 0,02 = 0,20

rr = R /D; R = 50 млрд. руб.

D = R / rr = 50 / 0,20 = 250 млрд. руб.

б) M_S = C+ D; C = 120, D = 250.

M_S = 120+250 = 370 млрд. руб.

в) ,

МВ = C+R =120+50 =170; ;

cr=C/D=120/250=0,48; rr = 0,20; ,

M_S = 170 · 2,18 = 370,6 млрд. руб.,

∆ M_S = 370,6 – 370, 0 = 0,6 млрд. руб.

Пример 7.15. Пусть деньги меняют своих владельцев в среднем через месяц, а экономические агенты используют весь имеющийся доход. Номинальный доход составляет 3600 млрд.руб., в год. Какой должна быть масса денег в экономике?

Решение. Используем уравнение обмена:

M·V = P·Y; PY = 3600, V = 12,

M = 3600/12 = 300 млрд. руб.

Пример 7.16. Пусть норма обязательных резервов равна 14 %. Величина депозитов коммерческого банка составляет 20000 тыс. руб. Банк может выдать ссуды не более 15200 тыс. руб. Каковы избыточные резервы банка в процентах от депозита?

Решение.

R = rr·D = 0,14·20000 = 2800 тыс. руб.

Возможности кредитования равны:

20000–2800=17200 тыс. руб.

Возможности кредитования ограничены суммой 15200 тыс. руб.

R_избыт. = 17200 – 15200 = 2000 тыс. руб.

rr_избыт. = 2000/20000=0,1 (или 10 % от депозитов).

Тема 8. Макроэкономическая нестабильность

8.1. Основные понятия и формулы

Цикличность – это всеобщая форма движения экономики, отражающая ее нестабильность. Это периодические колебания уровня занятости, производства и инфляции.

Экономический цикл – это период времени между одноименными фазами.

Причины цикличности:

1. Периодическое истощение автономных инвестиций.

2. Ослабление эффекта мультипликатора.

3. Обновление основного капитала.

4. Научно-технический прогресс.

5. Жизненный цикл товаров и (услуг) и др.

Среди причин цикличности можно назвать и такую, как спонтанность нерегулируемого рынка, в соответствии с которым идет хаотичное размещение инвестиций в прибыльные отрасли и формирование пропорций, таящих в себе источник нового “взрыва”. В свое время классики политэкономии обращали внимание на то, что источником кризиса перепроизводства является недопотребление в обществе. С такой интерпретацией соглашается и Джон Кейнс, который выступал против снижения заработной платы как инструмента борьбы с безработицей. На наш взгляд, причинами цикличности могут выступать все выше названные явления либо по отдельности, либо в разных комбинациях, когда одно явление (причина) подталкивает развитие других, что и приводит к развертыванию общего цикличного процесса. Большинство современных экономистов считают, что на цикличность влияют прежде всего колебания совокупных расходов. Эта точка зрения вполне корреспондируется со всеми вышеперечисленными факторами цикличности.

По мнению многих экономистов, в первую очередь представляющих кейнсианскую школу, большую роль в нестабильности экономической динамики играют колебания в объеме инвестиционных затрат, которые вызваны действиями разных факторов, в частности, изменение в объеме продаж. Их масштабы и сроки могут зависеть от развития крупных инновационных процессов, от времени их наступления и окончания.

Циклический характер колебаний экономического роста кейнсианская школа объясняет принципом акселератора и действием мультипликационно-акселерационного механизма. В рамках кейнсианской школы концепция акселератора позднее была дополнена теорией «неравномерных толчков» Фриша и теорией экономического цикла Хикса.

К внешним факторам, которые могут оказать дестабилизирующее воздействие на экономическое развитие, многие экономисты относят: вмешательство государства в экономику (если оно подрывает функционирование рыночного механизма); ухудшение ситуации на мировом рынке; подчинение экономических интересов политическим.

Научные прогнозы относительно циклических колебаний, их глубины, продолжительности фаз падения и подъема экономики не всегда точны, но полезны, так как позволяют заранее предпринять меры, направленные против «перегрева» экономической конъюнктуры или смягчение экономических и социальных последствий циклических спадов.

Прогнозные оценки развития экономики основываются на так называемых лидирующих индикаторах и рассчитываются с помощью простых агрегатных моделей, аналитических экономических обзоров и сложных экономических моделей.

Основные фазы цикла: подъем и спад (рис. 8.1.)

Рецессия – спад объема национального производства, продолжающейся от 6 мес. до 1 года.

Депрессия – спад объема национального производства, продолжающийся более одного года.

Рис. 8.1. Основные фазы цикла

Показатель тренда: – относительная величина отклонения потенциального ВНП от фактического.

Циклы бывают:

1. Короткие (3-4 года).

2. Средние (8-12 лет, иногда короче).

3. Длинные (волны Н.Д. Кондратьева – 45-69 лет).

В современной литературе при характеристике фаз цикла применяют терминологию У. Митчелла (рис.8.1). В отечественной литературе рецессия рассматривается как состояние кризиса экономики.

Потенциальный ВНП (Y*) – это объем производства при полной занятости ресурсов. Полная занятость предполагает поддержание доли незагруженных мощностей на уровне 10-20% от их общего объема и уровня безработицы на уровне ее естественного значения (5,5 – 6,5)%.

Характерные черты фаз промышленного цикла

Сжатие (кризис)	Расширение (рост)
1. Сокращение производственных инвестиций.	1. Рост производственных инвестиций.
2. Падение спроса на труд.	2. Увеличение спроса на рабочую силу.
3. Резкое уменьшение прибылей.	3. Повышение прибылей.
4. Ослабление спроса на кредит.	4. Расширение спроса на кредит.
5. Сокращение объемов выпуска.	5. Рост объемов выпуска.
6. Массовые банкротства.	6. Успешное развитие.

Уровень безработицы:

УБ= ,

где Б – количество безработных;

РС – рабочая сила:

РС= З+Б,

где З – занятые в трудовом процессе.

Виды безработицы:

1. Фрикционная.

2. Структурная.

3. Циклическая.

Естественный уровень безработицы – NAIRU – определяется в результате усреднения фактического уровня безработицы за предшествующие 10 лет и ожиданий на будущие 10 лет.

= –

Циклическая безработица равна U–U*, где U – фактическая безработица, U* – естественная безработица.

Закон Оукена связывает колебания уровня безработицы с уровнем ВНП (потери ВНП от безработицы):

,

где – относительная величина отклонения фактического ВНП (Y) от потенциального (Y*),  – эмпирический коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы.

Коэффициент потерь ВНП от безработицы:

.

В ситуациях, когда потенциальный ВНП (Y*) определить затруднительно, можно рассчитывать потери ВНП от безработицы, сравнивая два ближайших периода (обычно года). Тогда:

,

где – потери ВНП от роста циклической безработицы (U – U_-1).

Данное выражение означает учет разброса ВНП от 2-х до 3-х процентных пунктов.

Внеэкономические издержки безработицы выражаются в деквалификации незанятой рабочей силы, распаде нравственных устоев и морали, в острых социальных и политических коллизиях.

Инфляция – устойчивая тенденция к росту среднего уровня цен.

Дефляция – устойчивая тенденция к снижению среднего уровня цен.

Уровень инфляции – это темп роста цен (π):

,

где Р – средний уровень цен текущего года;

Р_-1 – средний уровень цен прошлого года.

Дезинфляция – снижение уровня инфляции π.

Виды инфляции.

По источникам возникновения:

1. Инфляция спроса – следствие избыточных совокупных расходов в условиях, близких к полной занятости (рис.8.2).

Рис. 8.2

3. Инфляция издержек – следствие роста цен на ресурсы, соответственно общего роста цен и снижения совокупного предложения (рис.8.3).

Рис. 8.3

По темпам распространения инфляция бывает:

1. ползучая;

2. галопирующая;

3. гиперинфляция.

По степени управляемости:

1. управляемая (ожидаемая);

2. неуправляемая (самая опасная – галопирующая).

Правило величины 70 показывает, через сколько лет цены удвоятся:

В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может подготовится к тому, чтобы снизить потери от будущего роста цен. Корректировка доходов здесь осуществляется с учетом уравнения Фишера:

i = r + π^е ,

r= i – π^е,

где i и r – номинальная и реальная ставка процента,

π^е – уровень ожидаемой инфляции.

Если темпы инфляции высоки (более 10%), то уравнение Фишера имеет вид:

.

Взаимосвязь инфляции и безработицы описывается уравнением кривой Филипса (см. тему 10):

,

где π и π^е – фактический и ожидаемый уровень инфляции;

- коэффициент потерь от снижения инфляции;

- коэффициент Оукена;

- ценовой шок.

Определяя причины инфляции, одни экономисты связывают ее прежде всего с развитием избыточного спроса (инфляция спроса), другие – с ростом издержек производства на единицу продукции (инфляция издержек).

Инфляция, если она носит непредвиденный характер, приводит к произвольному перераспределению доходов. Потери несут кредиторы, владельцы сбережений, получатели фиксированных доходов. Прогнозируемая инфляция позволяет отдельным лицам и фирмам смягчить ее давление на доходы.

Экономисты по-разному оценивают влияние инфляции на производство. Приверженцы концепции инфляции спроса утверждают, что умеренная инфляция способствует повышению темпов роста экономики и преодолению депрессии. Сторонники концепции инфляции издержек производства – напротив, полагают, что ее развитие приводит к сокращению производства. Но те и другие признают, что гиперинфляция может привести к краху финансовой системы экономики.

8.2. Тесты

1. Человек, который надеется вскоре снова получить работу:

а) относится к разряду занятых;

б) относится к безработным;

в) не учитывается в составе рабочей силы;

г) рассматривается как не полностью занятый.

2. Какой из ответов теста 1 верен, если человек болен и не может работать?

3. Потерявший работу из-за спада в экономике попадает в категорию безработных, охваченных:

а) фрикционной формой безработицы;

б) структурной формой безработицы;

в) циклической формой безработицы;

г) перманентной безработицей.

4. Какой из ответов теста 3 верен, если работник, увольнявшийся добровольно, входит в состав рабочей силы, но пока еще не нашел работу?

5. В условиях полной занятости уровень фрикционной безработицы должен

а) равняться 0;

б) быть менее 1%;

в) быть меньше, чем уровень циклической формы безработицы;

г) все предыдущие ответы неверны.

6. Какое из перечисленных действий выступает как средство, с помощью которого индивид страхуется от риска непредвиденной инфляции?

а) включение в трудовой контракт пункта, предусматривающего индексирование заработной платы в долгосрочном периоде;

б) индексирование ставок по закладным, увеличивающее инфляцию;

в) предложение своему другу ссуду, процентная ставка по которой ниже банковской;

г) открытие нового бизнеса на основе полученных от банка кредитов.

7. Непредвиденная инфляция обычно сопровождается

а) отсутствием экономического ущерба;

б) снижением эффективности экономики;

в) перераспределением богатства и дохода;

г) верны только ответы б и в.

8. Экономический цикл связан с:

а) действием только внешних факторов;

б) действием только внутренних факторов;

в) факторами, преимущественно влияющими на динамику совокупного спроса:

г) факторами, преимущественно влияющими на динамику предложения.

9. Реакцией на возросший риск непредвиденной инфляции является:

а) назначение банками премии за риск на предоставляемые ими ссуды;

б) попытки правительства осуществить индексацию трансфертных платежей лицам с фиксированным доходом;

в) стремление банков продавать покупателям недвижимости закладные с переменной ставкой, а также и стремление людей вкладывать деньги в активы, которые не обесцениваются в период инфляции;

г) все предыдущие ответы верны.

10. В период рецессии более всего сокращаются:

а) расходы потребителей на покупку лекарств;

б) уровень заработной платы;

в) величина предпринимательской прибыли;

г) государственные закупки товаров и услуг.

11. Какой из предложенных способов используется для прогнозных оценок экономической конъюнктуры?

а) основные индикаторы;

б) макроэкономические модели и обзор конъюнктуры;

в) экономические модели;

г) все перечисленные способы.

12. Когда речь идет об экономическом цикле, всегда ли справедливы следующие утверждения:

а) высшая точка активности- это период оживления;

б) спад- это период депрессии;

в) потребительские расходы – самый нестабильный компонент совокупных расходов;

г) все предыдущие утверждения неверны.

13. Каким образом связаны эффект мультипликатора и принцип акселератора?

а) и тот и другой объясняют, как происходит изменение уровня инвестиций;

б) эффект мультипликатора объясняет, как можно поддерживать экономику на уровне полной занятости, а принцип акселератора позволяет понять, почему возникает и сохраняется депрессивное состояние экономики, если принимаются меры, стимулирующие рост совокупных расходов;

в) эффект мультипликатора показывает, как изменение уровня ВНП, особенно если он растет, может привести к росту чистых инвестиций, а принцип акселератора объясняет, как изменение расходов (например, инвестиций), может привести к более значительным изменениям уровня ВНП;г) эффект мультипликатора показывает, как изменение расходов (например, инвестиций) может привести к еще большему изменению уровня ВНП, а принцип акселератора объясняет, как изменение уровня ВНП, особенно его повышение, может привести к росту чистых инвестиций.

14. Недостаточный совокупный спрос приводит:

а) к росту фрикционной формы безработицы;

б) к росту структурной формы безработицы;

в) к росту циклической формы безработицы;

г) к росту скрытой формы безработицы.

15. Теория, согласно которой развитие экономического цикла вызвано действием политических факторов, исходит из того, что

а) антиинфляционные меры принимаются на правительственном уровне;

б) год, следующий за выборами высших органов государственной власти, часто связан с проведением жестких экономических мер;

в) в год проведения выборов нередко наблюдается высокий экономический рост. Периодичность выборов может влиять на периодичность экономических циклов;

г) все предыдущие ответы верны.

16. Что из перечисленного не имеет отношения к инфляции, обусловленной ростом издержек производства?

а) рост занятости и производства;

б) рост издержек на единицу продукции;

в) догоняющий рост зарплаты;

г) шоки предложения.

17. Самое сильное влияние на ход экономического цикла оказывает динамика

а) чистых инвестиций, направляемых на прирост товарно-материальных запасов;

б) чистых инвестиций, направляемых в производство товаров длительного пользования;

в) потребительских расходов;

г) государственных расходов.

18. Инфляция может быть связана:

а) только с ростом ВНП;

б) с ростом или падением ВНП в зависимости от источника ее развития;

в) Только с падением ВНП;

г) с ростом ВНП, если экономика развивается в условиях полной занятости.

19. Численое значение какого из следующих показателей не сокращается до наступления фазы подъема и не увеличивается до наступления фазы спада?

а) объем новых заказов на предметы длительного пользования;

б) объем розничных продаж;

в) курсы ценных бумаг;

г) средняя продолжительность рабочей недели.

20. Какое из перечисленных явлений не соответствует периоду экономического спада?

а) снижение инвестиций в оборудование с длительным сроком службы;

б) падение курса акций, более низкий спрос на труд;

в) сокращение налоговых поступлений, снижение прибылей корпораций;

г) уменьшение объема пособий по безработице.

21. Менее всего пострадают от непредвиденной инфляции

а) те, кто получают фиксированный номинальный доход;

б) те, у кого номинальный доход растет, но медленнее, чем повышается уровень цен;

в) те, кто имеет денежные сбережения;

г) те, кто стал должником, когда цены были ниже.

22. Если номинальный доход повысился на 8%, а уровень цен вырос на 10%, то реальный доход

а) увеличился на 2%;

б) увеличился на 18%;

в) снизился на 2%;

г) снизился на 18%.

23. Какое понятие из перечисленных ниже не относится к фазам делового цикла?

а) стагфляция;

б) рецессия;

в) спад;

в) подъем;.

г) оживление.

24. В соответствии с принципом акселератора индуцированные инвестиционные расходы имеют место в случае:

а) если ВНП или потребление находятся на высоком уровне;

б) если ВНП или потребление находятся на низком уровне;

в) если ВНП или потребление растут;

г) если ВНП или потребление падают.

25. В период ускоряющейся инфляции процентная ставка:

а) падает, потому что падает цена денег;

б) падает, потому что падает уровень занятости;

в) растет, так как цена денег падает;

г) растет, так как падает уровень занятости.

26. Рост совокупных затрат приводит к инфляции, если

а) экономика развивается в условиях полной занятости;

б) фактические и потенциальный объемы ВНП равны;

в) численность рабочей силы не растет;

г) верны только ответы а) и б).

27. Большинство экономистов считают, что в краткосрочном периоде уровень занятости и объем национального производства определяются:

а) уровнем цен;

б) численностью имеющейся рабочей силы;

в) национальными запасами капитала;

г) уровнем совокупных расходов.

28. Тенденция к падению объема валовых инвестиций появляется в период когда:

а) повышаются темпы роста продаж;

б) уровень роста продаж остается постоянным;

в) темпы роста продаж падают;

г) все предыдущие ответы верны.

29. Численное значение какого из следующих показателей падает после наступления фазы подъема и растет после наступления фазы спада?

а) объем товарных запасов в обрабатывающей промышленности;

б) объем ВНП;

в) средняя продолжительность рабочей недели;

г) курсы ценных бумаг;

д) объем промышленного производства.

30. Согласно закону Оукена, двухпроцентное превышение фактического уровня безработицы над его естественным уровнем означает, что отставание фактического объема ВНП от реального составляет:

а) 2%; б) 3%; в) 4%; г) 5%;

д) значительно больше чем 5%.

31. Дж. М. Кейнс считал, что

а) правительство должно использовать государственные закупки и налоги, чтобы способствовать снижению безработицы;

б) в рыночной системе имеются механизмы, способные самостоятельно в короткие сроки обеспечить высокий уровень занятости;

в) экономика должна развиваться на основе централизованного планирования;

г) необходимо уничтожить частную собственность.

32. Существование вынужденной безработицы

А) объясняет предположение Кейнса, что заработная плата не растет в условиях избыточного спроса на рынке труда;

б) объясняется предположением Кейнса, что заработная плата не снижается в условиях избыточного спроса на рынке труда;

в) признается даже экономистами классической школы;

г) играет незначительную роль в общем уровне безработицы.

33. Укажите неверные утверждения:

а) потребительские расходы- самый нестабильный компонент совокупных расходов;

б) объем инвестиций в машины и оборудование обычно не увеличивается перед наступающим спадом и после его завершения;

в) инвестиции – самый нестабильный компонент совокупных расходов в рамках экономического цикла;

в) непредвиденная инфляция может привести к перераспределению дохода между должником и кредитором в пользу первого;

г) земля, золото, произведения искусств- традиционные объекты инвестирования, вызванного желанием снизить опасность обесценения своих финансовых активов в период инфляции;

д) Дж. М. Кейнс критически относился к использованию государственных расходов и системы налогообложения в качестве инструментов повышения уровня занятости;

е) инфляция приводит к снижению реальных доходов у всех слоев населения.

34. Какие утверждения верны?

а) государственные расходы оказывают дестабилизирующее влияние на экономику только во время войны;

б) чистый экспорт данной страны сокращается, если снижается уровень ЧНП ее торгового партнера;

б) экономические прогнозы обычно не очень точны и поэтому не очень полезны.

в) спад- это такая фаза цикла, в которой экономика приближается к самому низкому уровню по сравнению с уровнем ВНП полной занятости;

г) фаза подъема экономического цикла всегда совпадает с периодом оживления;

д) экономический цикл, вызванный политическими факторами, связан с выборами высших органов власти.

35. Из всех нижеприведенных положений верными являются только

а) в условиях, когда потенциальный и фактический объем ВНП равны, рост совокупных расходов приводит к инфляции, так как дальнейший рост производства невозможен;

б) если цены и зарплата не являются абсолютно жесткими, маловероятно, что экономика может в дальнейшем испытать рецессию;

в) инфляция- это общий рост производства;

г) ожидаемая и непредвиденная инфляция оказывают одинаковое воздействие на перераспределение дохода;

д) при ежегодном 5%- м снижении цен реальный доход у семей с твердым доходом будет увеличиваться на 5% в год;

е) при ежегодном 10%-м росте цен, удвоение их уровня происходит каждые десять лет.

8.3 Задачи

Задача 8.1. Общая численность населения составляет 10(а+b) млн., чел., из них: 15% – это дети до 16 лет и нетрудоспособные; (b+с) млн., чел. выбыли из состава рабочей силы (вышли на пенсию и больше не работают, а также люди, потерявшие надежду найти работу и те, кто занялся мелким бизнесом); а млн., чел. – безработные и 0,25а млн., человек – занятые неполный рабочий день и ищущие работу.

Определите:

а) количество рабочей силы;

б) уровень безработицы.

Задача 8.2. Пусть фактический уровень безработицы составил (а+ b)%, а естественный с%.

Определите:

а) величину относительного отставания фактического ВНП от потенциального, если коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы равен 3;

б) каковы потери ВНП, вызванные циклической безработицей, если фактический объем выпуска в данном году составил 300bс млрд., руб.?

Задача 8.3. Если в экономики уровень естественной безработицы равен а%, ожидаемый уровень инфляции равен b %, относительное отклонение потенциального ВНП от фактического меньше нуля, а внешние ценовые шоки отсутствуют, то каков в этом случае фактический уровень инфляции?

Задача 8.4. Определите, какие явления следует отнести к фазе спада?

а) расширение спроса на инвестиции;

б) сокращение производственных инвестиций;

в) увеличение спроса на рабочую силу;

г) расширение спроса на кредит;

д) падение прибылей;

е) рост спроса на наличность;

ж) массовые банкротства;

з) рост инфляции;

и) рост занятости.

Задача 8.5. Пусть по прогнозным оценкам потребительские расходы составляет 80% ВНП, сумма частных инвестиций и государственных расходов составит а млрд. руб., а объем чистого экспорта будет равен 0,6с млрд. руб.

Определите:

а) каков прогноз возможного объема ВНП на предстоящий период?

б) какова разница между прогнозными и фактическими оценками ВНП, если прогнозные оценки уровня потребительских расходов оказались завышенными и составили 70% ВНП?

в) какова разница между прогнозными и фактическими ВНП, если потребительские расходы реально составили 70% ВНП, а сумма инвестиционных и государственных расходов оказались равной (а+ b) млрд.руб.?

Задача 8.6. На рис. 8.4 изображены кривые совокупного спроса и совокупного предложения.

Определить: Фазу цикла, динамику безработицы, динамику инфляции, если

а) АD₀ → АD₁

б) АD₁ → АD₂

в) АD₂ → АD₁

Рис. 8.4

Задача 8.7. На рис. 8.5 изображена модель макроэкономического равновесия в ситуациях, когда полная занятость соответствует уровню выпуска Y₁<Y₀ и Y₂ > Y₀ .

Рис. 8.5

Определите:

а) фазы цикла при: Y₂ → Y₀ ; Y₁ → Y₀;.

б) почему Дж. М. Кейнс считал рыночный механизм (нерегулируемый рынок) разрушительным для экономики? Как это можно объяснить с помощью модели на рис. 8.7?

Задача 8.8. Экономисты прогнозируют, что в следующем году основные макроэкономические величины будут характеризоваться следующими параметрами:

C= (а+b)+0,7 Y

I=(ас) млрд.руб.

G=(bс) млрд.руб.

Рассчитайте объем прогнозируемого ВНП.

Задача 8.9. Пусть известна динамика потенциального и фактического ВНП (таб.8.1) .

Таблица 8.1

Годы	Потенциальный ВНП ( млрд.руб.)	Фактический ВНП ( млрд.руб.)
1-й	abc	abc
2-й	1,5abc	1,3abc
3-й	2,2abc	1,9abc

Определите:

а) прирост фактического и потенциального ВНП в процентном выражении;

б) используя закон Оукена, определить уровень безработицы во 2-м и 3-м годах, если в 1-м году уровень безработицы составил 5%.

Задача 8.10. Известны индексы цен за ряд лет (табл.8.2).

Таблица 8.2

Годы	Индексы цен (%)	Уровень инфляции (%)
1	100
2	100+а
3	100+а+b
4	100+а+b+с

Определите:

а) темп инфляции для каждого года и заполнить соответствующую графу таблицы;

б) количество лет, через которое инфляция удвоится (для каждого года);

в) если номинальная ставка процента не меняется и равна b%, то каков уровень реальной ставки процента в каждом году?

Задача 8.11. Как изменится реальный доход, если

а) минимальный доход увеличился на а%, а уровень цен – на b ?

б) номинальный доход равен (abc) руб, а индекс цен составил (100+с) %?

Задача 8.12. Пусть естественный уровень безработицы равен а%, а фактический уровень безработицы равен 10% . Годовой прирост ВНП составляет с%, коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы равен 3.

Определите, насколько быстро должен возрастать фактический объем производства для того, чтобы в следующем году была обеспечена полная занятость ресурсов при естественном уровне безработицы ?

Задача 8.13. Пусть естественный уровень безработицы равен с%, а фактический уровень равен ()%. Годовой прирост ВНП составляет %, а коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы равен 3.

Определите, как изменится прирост фактического объема производства при условии, что в следующем году уровень безработицы установится на ее естественной отметке?

Задача 8.14. Как изменится реальный ВНП, если

а) номинальный ВНП вырос на а%, а уровень цен на (b+с)% ?

б) номинальный доход равен (b) тыс.руб., а индекс потребительских цен составил (100+с)% ?

8.4. Примеры решения задач

Пример 8.1. Общая численность населения составляет 135 млн. чел., из них: 25 млн. чел., – это дети до 16 лет и нетрудоспособные; 32 млн. человек выбыли из состава рабочей силы (вышли на пенсию и больше не работают, а также люди, потерявшие надежду найти работу и те, кто занялся мелким бизнесом); 9,2 млн. человек - безработные и 2 млн. человек - занятые неполный рабочий день и ищущие работу.

Определите:

а) количество рабочей силы;

б) уровень безработицы.

Решение.

а) Рабочая сила – это способность к трудовой деятельности. Сюда включается физические, психические, интеллектуальные способности к труду. Ими обладают люди, достигшие трудоспособного возраста (16 и более лет), получившие необходимые знания и навыки и имеющие физическое и психическое здоровье.

Поэтому:

а) рабочая сила: PC =135-25-32 = 78 (млн. чел.);

б) ,

.

Данные о занятых неполный рабочий день не включены в расчет УБ, т.к. эта категория работников уже учтена в составе PC. Однако наличие в условии задачи данных о неполной занятости не случайно (указать студентам на необходимость правильной работы с информацией).

Пример 8.2. Пусть фактический уровень безработицы составил 11,8%, а естественный 6,3%.

Определите:

а) величину относительного отставания фактического ВНП от потенциального, если коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы равен 2,5;

б) каковы потери ВНП, вызванные циклической безработицей, если фактический объем выпуска в данном году составил 360 млрд., руб.?

Решение.

а) Используем формулу, выражающую закон Оукена:

,

где – величина относительного отставания фактического ВНП от потенциального (Y*);

– коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы ( =2,5 – по условию);

(U-U*) – величина циклической безработицы;

U – фактический уровень безработицы;

U* – естественный уровень безработицы.

(U-U*) =(11,8-6,3)=5,5%

=–2,5·5,5=–13,75

Это означает, что вследствие циклической безработицы фактический ВНП отстает от потенциального на 13,75%.

б) Используем результаты расчетов пункта а).

,

360-Y*=–0,1375Y*,

–Y*+0,1375Y*=–360,

–0,8625Y*=–360,

Y*=417,4.

Величина потери ВНП от циклической безработицы:

Y-Y*=360–417,4=–57,4 (млрд.руб.)

Пример 8.3. Если в экономики уровень естественной безработицы равен 6,5%, ожидаемый уровень инфляции равен 3,7%, относительное отклонение потенциального ВНП от фактического меньше нуля, а внешние ценовые шоки отсутствуют, то каков в этом случае фактический уровень инфляции?

Решение.

Воспользуемся уравнением кривой Филипса, т.к. в условии задачи фигурируют величины, связывающие между собой инфляцию и безработицу:

,

где ε =0;

π^е=3,7%;

π – фактический уровень инфляции;

– относительное отклонение реального ВНП от потенциального, обусловленное инфляцией спроса;

f – коэффициент угла наклона кривой Филлипса.

Так как < 0, то Y < Y* – экономика в состоянии спада. Это означает, что π=π^е– f·, где происходит уменьшение фактической инфляции от уровня ожидаемой на величину (–f ).

В условии задачи не указана величина потери ВНП, обусловленной инфляцией, поэтому можно лишь предположить, что фактический уровень инфляции меньше ожидаемого уровня: π < 3,7%.

Пример 8.4. Определите, какие из перечисленных явлений относятся к фазе подъема.

а) расширение спроса на кредит;

б) сокращение производственных инвестиций;

в) увеличение спроса на рабочую силу;

г) расширение спроса на кредит;

д) падение прибылей;

е) рост спроса на наличность;

ж) массовые банкротства;

з) рост инфляции;

и) рост занятости.

Решение. В условиях подъема (расширения ) происходит: ↑ спроса на кредит, ↑ спрос на PC, ↑ ВНП, ↑ занятости, инфляции или расширению соответствуют: а), в), г), з), и).

Пример 8.5. Пусть по прогнозным оценкам потребительские расходы составляют 75% ВНП, сумма частных инвестиций и государственных расходов составит 4 млрд. руб., а объем чистого экспорта будет равен 0,6 млрд. руб. Определите:

а) каков прогноз возможного объема ВНП на предстоящий период?

б) какова разница между прогнозными и фактическими оценками ВНП, если прогнозные оценки уровня потребительских расходов оказались завышенными и составили 62% ВНП?

в) какова разница между прогнозными и фактическими ВНП, если потребительские расходы реально составили 62% ВНП, а сумма инвестиционных и государственных расходов оказались равной 5 млрд.руб.?

Решение.

а) Известно: С = 0,75Y; I + G = 4 млрд. руб.; Х_n = 0,6 млрд. руб. Воспользуемся основным макроэкономическим тождеством:

Y=С+ I+ G+Х_n

Подставим: Y = 0,75Y + 4 + 0,6. Решим относительно Y:

Y–0,75Y = 4,6,

0,25Y = 4,6,

Y= 18,4 млрд. руб.

б) Известно: С = 0,62Y; I + G = 4; Х_n = 0,6.

Y = 0,62Y + 4 + 0,6,

Y = 0,62Y + 4,6,

0,38Y = 4,6,

Y= 12,1 (млрд. руб.),

∆Y = 18,4 - 12,1 = 6,3 млрд. руб.

Вывод. Завышение прогнозных оценок потребительских расходов привело к ошибке в прогнозной оценке ВНП на 6,3 млрд. руб. в сторону повышения.

в) Известно: С = 0,62Y; I + G = 54, Хп = 0,6.

Y = 0,62Y + 5,6,

0,38Y = 5,6,

Y = 14,7 млрд. руб.,

∆Y =18,4-14,7 = 3,7 млрд. руб.

Вывод. Фактический ВНП оказался меньше прогнозного на 3,7 млрд. руб.

Пример 8.6. Экономисты прогнозируют, что в следующем году основные макроэкономические величины будут характеризоваться следующими параметрами:

С = 24 + 0,8Y;

I = 104 млрд. руб.;

G= 150 млрд. руб.

Рассчитайте объем прогнозируемого ВНП.

Решение. Воспользуемся основным макроэкономическим тождеством:

Y = С + I - G - Х_n; Х_n = 0 – по условию данных нет.

Подставим известные значения:

Y = 24 + 0,8Y +104+150;

решим относительно Y:

Y–0,8Y = 278;

0,2Y = 278;

Y= 1390 млрд. руб.

Пример 8.7. Известна динамика потенциального и фактического ВНП (табл.8.3).

Таблица 8.3

Годы	Потенциальный ВНП (млрд.руб.)	Фактический ВНП (млрд.руб.)
1-й	1000	1000
2-й	1500	1300
3-й	2100	1800

Определите:

а) прирост фактического и потенциального ВНП в процентном выражении;

б) используя закон Оукена, определить уровень безработицы во 2-м и 3-м годах, если в 1-м году уровень безработицы составил 5%.

Решение.

а) Относительный прирост ВНП находится по формуле:

б) Воспользуемся формулой:

.

Каков уровень безработицы во 2-м году?

Подставим в уравнение известные величины:

=0,3; U_-1=5%, 0,3=3%-2(U₂-5),

найдем U₂:

0,3=3-2 U ₂+10;

2 U ₂=13-0,3=12,7;

U ₂=6,35;

,

найдем U ₃:

0,385=3%-2(U ₃-6,39),

откуда: U ₃=7,7%.

Пример 8.8. Пусть известны индексы цен за ряд лет (табл. 8.4).

Таблица 8.4

Годы	Индексы цен (%)	Уровень инфляции
		а) %	б) лет	в) %
1	100	-	-	12,0
2	111	11,0	6,4	8,3
3	119	7,2	10,0	4,8
4	125	5,0	14,0	7,0

Определите:

а) темп инфляции для каждого года и заполнить соответствующую графу таблицы;

б) количество лет, через которое инфляция удвоится (для каждого года);

в) если номинальная ставка процента не меняется и равна 12%, то каков уровень реальной ставки процента в каждом году?

Решение.

а) Для расчета уровня инфляции используем формулу:

,

б) Используем правило величины 70:

,

где n – количество лет, необходимых для удвоения инфляции.

2-й год: года - через столько лет инфляция удвоится от уровня 2-го года;

3-й год: 10 лет;

4-й год: лет.

в) Уравнение Фишера имеет вид: i= τ+π^e – если темпы инфляции меньше 10%.

τ₁=i=12%, т.к. π^e=0,

,

τ₃=i–π₃=12-7,2=4,8%?

τ₄=i–π₄=12-5=7%.

Пример 8. 9. Как изменится реальный доход, если:

а) номинальный доход увеличился на 12%, а уровень цен - на 10% ?

б) номинальный доход равен 3000 руб., а индекс цен составил 108 % ?

Решение.

а) r = i–π,

r =12–10=2% - реальный доход увеличился на 2%.

б) ,

где Y_p – реальный доход;

Y_ном. – номинальный доход;

i_p – индекс цен.

руб.

Пример 8.10. Пусть естественный уровень безработицы равен 7%, а фактический уровень безработицы равен 10% . Годовой прирост ВНП составляет 3%, коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы равен 2,5. Определите:

Насколько быстро должен возрастать фактический объем производства для того, чтобы в следующем году была обеспечена полная занятость ресурсов при естественном уровне безработицы?

Решение.

Известно из условия:

u*=7%;

u=10%;

;

β=2,5;

.

С учетом различий u и u* потери темпов роста ВНП составляют 7,5%. Чтобы определить необходимые темпы роста ВНП, при которых не было бы потерь (т.е. u* = u), нужно ежегодные темпы роста откорректировать на величину потерь.

Тогда:

.

Пример 8.11. Пусть естественный уровень безработицы равен 4%, а фактический уровень равен 8%. Годовой прирост ВНП составляет 3,5%, а коэффициент чувствительности ВНП к динамике циклической безработицы равен 2,8.

Определите, как изменится прирост фактического объема производства при условии, что в следующем году уровень безработицы установится на ее естественной отметке?

Решение.

Задача решается аналогично примеру 10.

Известно:

u*=4%, u=8%, β=2,8,

Таким образом, прирост фактического объема производства должен вырасти до 14,7% в год, чтобы обеспечить уровень выпуска при полной занятости (u * = 4%) и устранить потери ВНП от циклической безработицы.

Пример 8.12. Как изменится реальный ВНП, если

а) Номинальный ВНП вырос на 3%, а уровень цен на 5%?

б) Номинальный доход равен 18 тыс. руб., а индекс потребительских цен составил 113%?

Решение.

а) r=i-π=3–5= – 2%.

Реальный ВНП снизился на 2%.

б) руб.

Тема 9. Модель “is-lm”

9.1. Основные понятия и формулы

В предыдущих темах проблема макроэкономического равновесия рассматривалась на примерах моделей “AD-АS” и «Кейнсианского креста». Кроме них брались во внимание и модели денежного рынка.

В данной теме целью анализа макроэкомики является объединение всех вышеназванных моделей в единую систему, получившую свое теоретическое воплощение в модели «IS-LM».

В этой модели ставка процента R является внутренней (эндогенной) переменной. Благодаря модели «IS-LM» можно найти такие соотношения ставки процента R и реального выпуска Y, при которых возникает равновесие и на товарных и на денежных рынках. Данная модель позволяет оценить относительную эффективность проводимой фискальной либо монетарной политики. Для этого необходимо глубоко усвоить целый комплекс положений, раскрывающих смысл графической и алгебраической интерпретации модели «IS-LM».

Основные уравнения модели «IS-LM»:

1. Основное макроэкономическое тождество (известно из предыдущих тем):

Y=C+I+G+Xn.

2. Функция потребления:

С=a + b(Y– T ),

где a – автономное потребление;

b – предельная склонность к потреблению;

Y – доход;

(Y-T) – располагаемый доход;

T – налоговые отчисления.

3. Налоговая функция:

T=Ta + tY,

где Ta – автономные налоги;

t – ставка налогообложения.

4. Функция инвестиций:

I= e – dR,

где e – автономные инвестиции;

d – чувствительность инвестиций к ставке процента.

5. Функция чистого экспорта:

Xn= g – m Y – n·R,

где g – автономный чистый экспорт;

n – чувствительность чистого экспорта к изменению ставки процента;

m – предельная склонность к импортированию:

,

где ΔИ – изменение импорта;

ΔY – изменение доходов (ВНП ).

6. Функция спроса на деньги ( см. тему «Денежный рынок»):

,

где k – чувствительность спроса на деньги в зависимости от изменения дохода;

h – чувствительность спроса на деньги в зависимости от изменения ставки процента.

Модель «IS» - это модель равновесия на всех товарных рынках страны.

Кривая IS – это геометрическое место точек, характеризующих комбинации R и Y, в которых I = S, а функция потребления, инвестиций и чистого экспорта отобразили положение данной кривой в системе координат R и Y.

Графический вывод кривой IS – смотрите на примере учебника Агаповой Т.А. и Серегиной С.Ф. «Макроэкономика», гл. 9, стр. 175-176. В своем окончательном виде кривая IS может быть представлена как линия, имеющая падающий вид, т.е., отрицательный наклон (рис. 9.1).

Рис. 9.1

Уравнение кривой IS можно получить, если в основное макроэкономическое тождество подставить значение C, I, Xn и выразить из него Y или R.

В этом уравнении следует сгруппировать автономные величины и коэффициенты при Y, G, T, R (решите задачи 9.1 и 9.2 )

В готовом виде уравнение IS имеет вид:

относительно R:

;

относительно Y:

.

В уравнениях коэффициенты при Y и при R показывают углы наклона кривой IS. Кривая IS будет пологой

а) относительно оси Y, если:

< 1 или 1-b(1–t)+m’ < d+n;

б) относительно оси R, если:

> 1 или d+n > 1-b(1-t)+m’

или

1) d и n – чувствительность инвестиций и чистого экспорта к ставке процента R – велика;

2) предельная склонность к потреблению b велика;

3) предельная ставка налогообложения t невелика;

4) предельная склонность к импортированию невелика.

Следует отметить, что положение кривой IS на модели имеет принципиальное значение для анализа эффективности фискальной и монетарной политики.

Факторами, смещающими кривую IS будут изменения:

автономных расходов (a,e,g);

налогов Та;

госрасходов G.

Кривая IS будет относительно крутой, если все перечисленные параметры имеют противоположные значения, т.е. 1 – b(1– t ) + m > (d+ n).

Таким образом, кривая IS есть модель, отображающая динамику совокупных расходов и, следовательно, проводимую фискальную политику, ибо ее объектом является воздействие государства именно на совокупные расходы общества (АD).

Модель “LM” – это модель равновесия на денежном рынке. Кривая LM – это геометрическое место точек, характеризующих комбинации R и Y, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным банком величине Мs. Каждая точка кривой LМ означает равновесие МД и МS при соответствующих значениях R и Y.

Графический вывод кривой LM см на рис. 9.2.

Алгебраический вывод кривой LМ см. задачу 9.3.

Рис. 9.2

В готовом виде уравнение LM имеет вид:

(относительно R);

(относительно Y).

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM к оси Y.

Здесь также очень важным является определение условий пологости линии LM для того, чтобы выявить сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Чтобы кривая LM была пологой, необходимо соблюдение следующего условия: < 1 или k < h.

Для этого:

1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента ( h ) должна быть мала;

2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВНП (k) должна быть велика.

Равновесие IS и LM графически – есть пересечение соответствующих кривых.

Алгебраически оно определяется на основе приравнивания уравнений IS и LM, выраженных одноименно (оба – через R или оба – через Y, см. задачу 9.4).

Относительная эффективность фискальной политики.

Логика воздействия фискальной политики может быть представлена в виде следующей цепи рассуждений:

↑G(↓T)IS→IS₁Y₀→Y₁↑M_D↑R↓I₁Xn↓Y.

В конце цепочки возник эффект вытеснения, который выступает как результат, прямо противоположный целям фискальной политики (рис. 9.3).

Рис. 9.3

Y₁ Y₂ – эффект вытеснения.

Относительная эффективность фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения.

Фискальная политика эффективна, если эффект вытеснения мал. Тогда:

а) кривая IS – крутая;

б) кривая LM – пологая. См. условия пологости (крутизны).

Фискальная политика неэффективна, если эффект вытеснения велик. Тогда:

а) кривая IS – пологая;

б) кривая LM – крутая.

Относительная эффективность монетарной политики определяется степенью стимулирующего эффекта от взаимодействия денежной массы MS, процентных ставок R и динамики инвестиций I и чистого экспорта Xn.

Монетарная стимулирующая политика эффективна, если

а) кривая IS – пологая;

б) кривая LM – крутая. См. условия пологости (крутизны) IS и LM.

Монетарная политика неэффективна, если

а) кривая IS – крутая;

б) кривая LM – пологая. См. условие пологости (крутизны) IS и LM.

На графической модели монетарная политика означает смещение LM – вправо, если MS ↑ и влево, если MS↓

Рассмотрим на рис. 9.4 а,б относительную эффективность монетарной стимулирующей политики.

Рис. 9.4 а. Модель эффективной монетарной политики

Рис. 9.4 б. Модель неэффективной монетарной политики

На рис. 9.4а дан вариант эффективной политики при пологой линии IS.

На рис.9.4б дан вариант неэффективной политики при крутой IS.

По рисунку 9.4а. видно, что ставка процента изменяется незначительно, но прирост ΔY достаточно велик. Это – пример эффективной монетарной политики, т.к. для довольно значительного увеличения ВНП, занятости и доходов потребовались относительно небольшие усилия по снижению процентной ставки для поддержания роста I, X_n.

Монетарные меры весьма сильны, делаются большие усилия по ↓R, чтобы стимулировать ↑I,Xn. Однако эти меры приводят к весьма незначительному приросту ВНП. Это пример неэффективной монетарной политики.

Эффективность фискальной и монетарной политики зависит также от воздействия этой политики на инфляционные процессы в экономике. Инфляционные процессы провоцируются как ростом совокупного спроса, так и уменьшением совокупного предложения. Эти взаимосвязи обусловлены тем, что модель “IS–LM” является обобщенным выражением модели “АD–АS” и поэтому не может не отражать динамики цен в экономике.

Если проводится стимулирующая фискальная политика, то происходит под влиянием ↑IS увеличение и совокупного спроса АD. Линия АD (рис. 9.5) смещается вверх, что приводит к росту цен и инфляции спроса. Фирмы в ответ на инфляцию, обесценивающую их доходы, снижают предложение и АS смещается влево. Это еще более увеличивает уровень цен, что означает рост инфляционных издержек. В конечном счете, экономика возвращается к исходному уровню выпуска, но уже при более высоком уровне цен.

Воздействие стимулирующей монетарной политики на модель “AD-AS” аналогично последствиям фискальной политики (рис. 9.6).

Таким образом, и та и другая политика в краткосрочном периоде вызывают рост занятости и выпуска, но в долгосрочном периоде не обеспечивают экономического роста и завершаются ростом уровня цен и инфляцией.

9.2. Тесты

1. Если предложение денег увеличится на величину ΔМ, то кривая LМ сдвинется:

а) вправо на величину ΔМ/P;

б) влево на величину  ΔМ/P;

в) вверх на величину (k + h) ;

г) вниз на величину (k + h) .

2. Если равновесие IS – LM возникло при фактическом уровне выпуска Y0 < Y*, то:

а) экономика характеризуется высокой инфляцией и низкой безработицей;

б) имеет место безработица, но цены не растут;

в) нет ни инфляции, ни безработицы, т.к. равновесие означает совпадение спроса и предложения на всех рынках;

г) имеет место и высокая инфляция, и высокая безработица, т.к., экономика еще не достигла потенциала, растет дефицит и цены при низкой загрузке мощностей.

3. Если возникло равновесие “IS–LM” при Y > Y*, то

а) в экономике установилось устойчивое равновесие при отсутствии роста цен и сверхзанятости;

б) возникло устойчивое и долговременное равновесие, но при высоких ценах;

в) установилось краткосрочное равновесие в условиях роста цен и сверхзанятости;

г) установилось кратковременное равновесие при неизменных ценах и низком уровне занятости.

4. Если возникла ситуация, заданная в предыдущем тесте, то она

а) неизбежно вызовет высокий эффект вытеснения, сводящей к нулю усилия фискальной политики;

б) вызовет эффект вытеснения, но его величина зависит от угла наклона линий IS и LM;

в) не вызовет эффекта вытеснения, т.к., равновесие устойчиво;

г) не вызовет эффекта вытеснения, но неизбежен рост цен.

5. Если эффект вытеснения мал, то

а) фискальная экспансия неэффективна;

б) монетарная экспансия неэффективна;

в) фискальная экспансия эффективна;

г) наиболее эффективна жесткая монетарная политика.

6. Эффект вытеснения мал в том случае, если

а) кривая IS пологая, а кривая LM крутая;

б) кривые IS и LM пологие;

в) кривые IS и LM крутые;

г) кривая IS крутая, а кривая LM пологая.

7. Эффект вытеснения характеризует эффективность

а) только фискальной политики;

б) только монетарной политики;

в) и фискальной и монетарной политики;

г) фискальной экспансии в сочетании с жесткой кредитно – денежной политикой.

8. Эффект вытеснения велик в том случае, если

а) спрос на деньги малочувствителен к динамике процентной ставки, а инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентной ставки;

б) спрос на деньги высокочувствителен к R, а инвестиции и чистый экспорт не чувствительны к R;

в) спрос на деньги, чистый экспорт и инвестиции высокочувствительны к R;

г) спрос на деньги, чистый экспорт и инвестиции нечувствительны к R.

8. Эффект вытеснения возникает в том случае, когда

а) снижение предложения денег увеличивает процентные ставки, и чувствительные к ним расходы в частном секторе вытесняются;

б) увеличение налогов в частном секторе снижает располагаемый доход и расходы в этом секторе;

в) снижение подоходных налогов вызывает повышение процентных ставок, и чувствительные к ним расходы в частном секторе вытесняются;

г) сокращение государственных расходов вызывает вынужденное сокращение потребительских расходов.

Аргументируйте свой ответ.

8. В уравнении кривой IS коэффициент при R является

а) отрицательной величиной и характеризует величину смещения относительно начала координат;

б) положительной величиной и характеризует угол наклона IS к оси Y;

в) отрицательной величиной и характеризует угол наклона IS к оси Y;

г) положительной величиной и характеризует величину смещения относительно начала координат.

11. Коэффициент, характеризующий угол наклона IS к оси Y можно представить в следующем виде:

а) ;

б) ;

в) ;

г) .

12. Укажите, каков экономический смысл входящих в формулу в тесте 11 величин?

а) d – предельная склонность к сбережению,

t – предельная ставка налогообложения,

m – денежный мультипликатор,

d – чувствительность инвестиций к R,

n – чувствительность чистого экспорта к R;

б) b – предельная склонность к потреблению;

t – предельная ставка налогообложения;

m – предельная склонность к импортированию;

d – доля расходов в ВНП;

n – доля чистых инвестиций в ВНП;

в) b – предельная склонность к потреблению;

t – предельная ставка налогообложения;

m – предельная склонность к экспортированию;

d – чувствительность инвестиций к R;

г) b – предельная склонность к потреблению;

t – предельная ставка налогообложения;

m – предельная склонность к импортированию;

d – чувствительность инвестиций к R;

n – чувствительность чистого экспорта к R.

13. Если в уравнении кривой IS коэффициент при R< 1, то линия IS:

а) крутая;

б) пологая;

в) вертикальная;

г) горизонтальная.

14. Линия IS показывает, что в каждой ее точке:

а) уравновешены товары и денежные рынки;

б) уравновешены только товарные рынки;

в) уравновешены только денежные рынки;

г) уравновешены доходы и расходы в частном секторе.

15. Линия LM показывает, что в каждой ее точке:

а) уравновешены товарные и денежные рынки;

б) уравновешены только товарные рынки;

в) уравновешены только денежные рынки;

г) уравновешены доходы и расходы в частном секторе.

16. На графической модели линия LM является:

а) кривой с отрицательным углом наклона;

б) кривой с положительным углом наклона;

в) выпуклой кривой;

г) вогнутой кривой, отстоящей от начала координат на величину ΔY.

17. Алгебраическая форма кривой LM имеет вид:

а) Y= k + R;

б) Y= – R;

в) Y= + R;

г) Y= – (h R).

18. В уравнении кривой LM экономический смысл его компонентов заключается в том, что:

а) k – чувствительность спроса на деньги в зависимости от изменения дохода;

M/Р – величина спроса на деньги;

h – чувствительность спроса на деньги в зависимости от изменения ставки процента;

б) k – чувствительность спроса на деньги в зависимости от изменения процентной ставки;

M/Р – реальные деньги, предлагаемые ЦБ;

h – чувствительность спроса на деньги в зависимости от изменения дохода.

в) k – коэффициент мультипликации денег;

М/ Р – величина спроса на деньги;

h – чувствительность спроса на деньги в зависимости от R;

г) k – чувствительность спроса на деньги в зависимости от дохода;

М/Р – величина спроса на деньги;

h – коэффициент мультипликации денег.

19. Если из уравнения спроса на деньги выразить R, то полученное выражение есть не что иное, как

а) уравнение предложения денег;

б) еще одно уравнение спроса на деньги;

в) уравнение кривой IS;

г) уравнение кривой LM.

20. Уравнение в тесте19 имеет вид:

а) R= Y – MP;

б) R= Y – ;

в) R= – Y;

г) R= Y + .

21. Коэффициент k/h характеризует:

а) угол наклона LM к оси Y;

б) угол наклона LM к оси R;

в) угол между LM и IS;

г) угол между [М/P]S и осью Y.

23. Если линия LM горизонтальная, то высокая эффективность фискальной политики обеспечивается

а) в том случае, если IS крутая;

б) в том случае, если IS пологая;

в) при любом наклоне IS;

г) низкой процентной ставкой.

24. В условиях, когда LM= IS является долгосрочным, то экономика характеризуется:

а) полной занятостью и отсутствием инфляции;

б) как равновесная экономика, в которой может иметь место и безработица и инфляция;

в) полной занятостью, но при наличии инфляции;

г) как экономика с низким уровнем цен и наличием естественной безработицы.

25. Монетарная политика наименее эффективна, если

а) одновременно сочетаются крутая IS и пологая LM;

б) одновременно сочетаются крутая LM и пологая IS;

в) обе линии имеют пологий наклон к оси Y;

г) обе линии круто наклонены к оси Y.

26. Эффект вытеснения, связанный с государственным долгом, возникшем из-за роста госрасходов, не вызывает:

а) сокращение инвестиций;

б) увеличение ставки процента;

в) сокращение производственного потенциала;

г) замещения частных инвестиций государственными.

9.3. Задачи

Задача 9.1. Используя основное макроэкономическое тождество и уравнения его компонентов, выразите уравнение кривой IS относительно R:

Y= C + I + G + Xn – основное макроэкономическое тождество;

C= a + b(Y – T ) – потребительская функция;

T= Ta + tY – налоговая функция.

I= e – dR – функция инвестиций.

Xn= g – m Y – nR – функция чистого экспорта.

Приведите полученное уравнение в удобный для прочтения вид.

Задача 9.2. Используя данные задачи 9.1, определите уровень кривой IS относительно Y. Приведите полученное уравнение в удобный для прочтения вид.

Задача 9.3. Используя уравнение спроса на деньги, определите уравнение LM относительно R и Y ; уравнение спроса на деньги имеет вид: M/P=kY-hR.

Задача 9.4. Если известны уравнения IS и LM, то как можно определить равновесный уровень выпуска и процентной ставки? Используя данные задачи 9.1 и 9.3, проведите все необходимые алгебраические преобразования для получения равновесных R и Y.

Задача 9.5. Используя данные задачи 9.4, выразите в алгебраической форме уравнение совокупного спроса (АD), введя в расчеты гибкие цены. Упростите полученное выражение сгруппировав его компоненты по категориям.

Задача 9.6. Пусть экономика описана следующими уравнениями:

Y= C + I + G + Xn;

C= 2аb + 0,8 Yd;

I= 4bс – аbсR;

Xn= 2bс – 0,15Y –аbсR;

M/P=0,85Y – 2500R;

G= 3аb, T= 0,2,

Ms= 10аb;

P= 1.

Определить уравнение кривой IS.

Задача 9.7. Используя данные задачи 9.6, определить уравнение LM.

Задача 9.8. По данным задач 9.6-9.7, определить равновесные значения Y и R.

Задача 9.9. Используя данные задачи 9.6-9.8, определите величины потребительских расходов, инвестиций и чистого экспорта.

Задача 9.10. На основании данных задачи 9.6, определите уравнение кривой совокупного спроса (АD).

Задача 9.11. Используя данные задач 9.6-9.10, рассчитайте величину эффекта вытеснения при условии, что государственные расходы увеличились на 2аb единиц.

Задача 9.12. По данным задачи 9.6, определите:

а) угол наклона кривых IS и LM. Дать экономическую интерпретацию всех коэффициентов при компонентах IS и LM.

б) дайте оценку эффекта вытеснения, возникшему в результате роста госрасходов (G) на 2аb единиц (см. задачу 9.11). Эффективна ли эта фискальная мера?

Задача 9.13. Проверьте степень пологости кривой LM и сделайте вывод об эффективности фискальных и монетарных мер регулирующей политики. Данные возьмите из задачи 9.6-9.12.

Задача 9.14. Из данных задачи 9.11 известно, что после фискальной экспансии

(ΔG= 2аb) – реальный выпуск увеличился, процентная ставка выросла. В результате этих мер возник дефицит госбюджета, усилились инфляционные процессы вследствие мер правительства по пополнению бюджета за счет роста налогов. Налоговая ставка выросла с t= 0,2 до t= 0,3.

Определите:

а) какие меры должен предпринять Центральный банк, чтобы удержать ставку процента на отметке R2 в целях недопущения роста налоговой инфляции?

б) Какие изменения в этих условиях предложения денег (Мs)?

9.4. Примеры решения задач

Пример 9.1. Используя основное макроэкономическое тождество и уравнения его компонентов, выразите уравнение кривой IS относительно R:

Y= C + I + G + Xn – основное макроэкономическое тождество;

C= a + b ( Y – T ) – потребительская функция;

T= Ta + tY – налоговая функция.

I= e – dR – функция инвестиций.

Xn= g – m Y – n R – функция чистого экспорта.

Приведите полученное уравнение в удобный для прочтения вид.

Решение.

Подставим в основное макроэкономическое тождество значения его коэффициентов:

Y= a+b[Y– (T_a+tY)]+(e–dR)+G+g– mY–nR;

Y=a+bY–bT_a –btY+e–dR+G+g–mY–nR;

R(d+n)=–Y+a+bY– bT_a–btY+e–dR+G+g–mY–nR;

R(d+n)=(a+e+g)+(–Y+bY-btY– mY)– btY+G;

R(d+n)=(a+e+g–Y(1–b+bt+ m btY+G;

R(d+n)=(a+e+g)–Y(1-b(1-t)+ m btY+G;

.

Получили уравнение IS, выраженное через R. Коэффициент при Y:

<0,

что указывает на отрицательный наклон IS. Величина этого коэффициента указывает на угол наклона IS к оси Y.

Пример 9.2. Используя данные примера 1, определите уровень кривой IS относительно Y. Приведите полученное уравнение в удобный для прочтения вид.

Решение.

Y= a+b[Y–(T_a+tY)]+(e-dR)+G+g– mY–nR;

Y=a+bY–bT_a –btY+e–dR+G+g–mY–nR;

Y-bY+btY+ mY=(a+e+g) bT_a +G–R(d+n);

Y(1–b+bt+ m =(a+e+g)–bT_a +G–R(d+n);

.

Это и будет уравнение IS в котором:

– мультипликатор расходов;

– автономные расходы;

– налоговый мультипликатор;

– коэффициент угла наклона IS к оси R.

Пример 9.3. Используя уравнение спроса на деньги, определите уравнение LМ относительно R и Y. Уравнение спроса на деньги имеет вид:

= kY - hR..

Решение. Решим уравнение спроса на деньги относительно R. Приравняем выражение к нулю:

– kY+hR=0, hR= kY– ,

– уравнение LМ,

где - коэффициент угла наклона LМ к оси Y.

= + hR,

- уравнение LМ,

где – коэффициент угла наклона LМ к оси R.

Пример 9.4. Если известны уравнения IS и LM, то как можно определить равновесный уровень выпуска и процентной ставки? Используя данные примеров 1 и 3, проведите все необходимые алгебраические преобразования для получения равновесных R и Y.

Решение. Уравнение IS имеет вид:

.

Для упрощения выражения выведем за скобки и положим:

Y=  [(a+e+g-bTa+G)-(d+n)R],

где = m – мультипликатор расходов;

[(a+e+g-bTa+G)–(d+n)R]=А – автономные расходы.

Получим:

Y= m[А–(d+n)( ) ],

.

Разделив обе части на число m и решим уравнение относительно Y:

,

Чтобы найти значение равновесного R, надо подставить величину Y в одно из уравнение модели «IS-LM».

Таким образом, .

Пример 9.5. Используя данные примера 4, выразите в алгебраической форме уравнение совокупного спроса (AD), введя в расчеты гибкие цены. Упростите полученное выражение сгруппировав его компоненты по категориям.

Решение. Возьмем за основу уравнение равновесного Y из предыдущей задачи, избавившись от квадратных скобок в числителе:

.

Подставим значение А, выделим отдельно автономные расходы, госрасходы и налоги:

Разделим почленно:

Обозначим:

a+e+g=А;

;

;

;

.

Таким образом, уравнение AD получает вид:

.

Пример 9.6. Пусть экономика описана следующими уравнениями:

Определите уравнение кривой IS.

Решение.

Проверьте, получите ли вы такой же результат, если воспользуетесь готовой формулой IS (пример 2).

(по условию Т_а=0).

Y=2157-2745R.

Таким образом, уравнение IS решено верно.

Здесь важно правильно определить все параметры уравнения. Так, величина (a+e+g) – это автономные расходы, которые отражены в уравнениях C, I, X_n:

a=200; e=400; g=200,

b – предельная склонность к потреблению;

b=0,8 (задана в функции С),

t=0,2 (по условию),

d – коэффициент при R в функции I; d=700,

n – коэффициент при R в функции X_n; n=700,

m’ – задана в уравнении X_n. Это коэффициент при Y; m’=0,15.

Пример 9.7. Используя данные примера 6, определить уравнение LM.

Решение.

Из уравнения спроса на деньги, заданного в виде:

Выразим значение Y (или R), получим уравнение LM:

Пример 9. 8. Используя данные примеров 9.6-9.8, определить величины равновесных значений Y и R.

Решение.

Из примеров 9.6 и 9.7 используем уравнение IS, выраженное через Y и уравнение LM, выраженное также через Y. Приравняв IS и LM, найдем равновесный R:

2157-2745R=1647+2941R,

2941R+2745R=2157–1647,

5686R=510,

R=0,09=9%,

Y=2157–27450,09=2157–247,05≈1912,

Y=1912

Пример 9.9. Используя данные примеров 9.6-9.8, определите величины потребительских расходов, инвестиций и чистого экспорта.

Решение. Известно:

C=200+0,8Y_d; t=0,2,

I=400–700R,

X_n=200–0,15Y–700R.

Подставим в каждое уравнение значения равновесных Y и R (задача 9.8):

C=200+0,8 (Y–0,2Y)=200+0,80,81912≈1423, C=1423,

I=400–700R=400–7000,0807=343,5≈337, I=337,

X_n=200-0,151912-7000,09= –150, X_n=–150.

Пример 9.10. На основании данных примера 9.6, определить уравнение кривой совокупного спроса (АD).

Решение.

Известно:

Y=C+I+G+ X_n,

C=200+0,8Y_d,

I=400–700R,

X_n=200–0,15Y–700R,

=0,85Y-2500R,

G=300,

T=0,2,

M_s=1400,

P=1.

Для получения уравнения кривой АD используем уравнение кривой спроса на деньги, из которого выразим значение Y:

0,85Y= +2500R,

– уравнение LM.

Затем решаем основное макроэкономическое тождество, подставив в его формулу все компоненты, но вместо значения G возьмем его условное значение «G». После преобразований получим уравнение IS относительно Y:

Y=200+0,64Y+400-700R+200–0,15Y-700R+G,

0,51Y=800–1400R+G,

Выразим отсюда значение 1400R:

1400R=800-0,51Y+G,

R=0,571–0,00036Y+0,00071G.

Подставим значение R в уравнение LM:

.

Решим уравнение относительно Y:

Y=1,18 +1684–1,06Y+2,1G,

Y+1,06Y=1,18 +1684+2,1G,

2,06Y=2,1G+1684+1,18 ,

Y=1,02+817+0,57 – уравнение AD.

Мы получили уравнение кривой AD, в каждой точке которой имеет место равновесие IS и LM, учитывающее изменение цен и спроса на деньги.

Пример 9.11. Используя данные примеров 9.6-9.10, рассчитайте величину эффекта вытеснения при условии, что государственные расходы увеличились на 200 единиц.

Решение.

Увеличение G на 200 ден.ед. смещает линию IS вправо (рис.9.7), т.е. IS IS₁.

В краткосрочном периоде ставка процента R=const.=R₀, а выпуск растет до величины Y₁. Экономика из точка А перешла в точкуВ. Но в долгосрочном периоде произойдет корректировка ожиданий и экономика переместится в положение С при равновесном уровне выпуска Y₂. Величина эффекта вытеснения (э.в.) определяется как разность уровней выпуска (доходов), равная: э.в.= Y₁- Y₁.

Рис. 9.7

Из примера 9.8 известно, что равновесный уровень выпуска равен 1931. В нашем случае это означает, что Y₀=1931. Определим равновесные значения IS₁ и LM, введя ∆G=200ед.:

Y₂=(200+0,64Y₂)+(400–700R)+(300+200)+

+(200-0,15Y₂–700R),

0,51Y₂=1300–1400R,

Y₂=2549–2745R – уравнение IS.

Приравняем IS и LM, выраженное через Y (пример 9.7):

2549-2745R₂=1647+3571R₂.

Найдем R₂:

902=6316R₂;

R₂=0,143=14,3%

Подставив значение R₂ в любое из уравнений (IS₁ или LM), найдем Y₂:

Y₂=2549-27450,143=2157,

Y₂=2157.

Y₁ найдем, подставив в уравнение IS₂ величину первоначальной процентной ставки (R₀):

R₀=8,07%=0,0807 (см. пример 9.8),

Y₁=2549-27450,0807=2328,

э.в.=2328-2157=171.

Пример 9.12. По данным примера 9.6, определите:

а) угол наклона кривых IS и LM и дайте экономическую интерпретацию всех коэффициентов при компонентах IS и LM.

б) дайте оценку эффекта вытеснения, возникшему в результате роста госрасходов (G) на 200 ед. (пример 9.11). Эффективна ли эта фискальная мера?

Решение.

а) известно, что кривая IS будет пологой, если:

1. чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;

2. предельная склонность к потреблению (b) велика;

3. предельная ставка налогообложения (t) невелика;

4. предельная склонность к импортированию (m’) невелика.

Угол наклона IS определяется коэффициентом:

.

Для того, чтобы линия IS была пологой, необходимо, чтобы числитель был меньше знаменателя (т.е. m<1). Если это условие не соблюдается, то линия IS будет крутой относительно оси Y.

В задаче 9.6:

b=0,8;

t=0,2;

m’=0,15;

d =7,00, если Rn=7,00 (выражено в %),

,

m<1, линия IS – пологая.

б) Из расчетов, проделанных в пункте а), можно заключить, что при пологой линии IS фискальная мера неэффективна. Для оценки степени этой неэффективности можно сравнить величину эффекта вытеснения с величиной действительного прироста реального выпуска.

Y₀Y₁ – э.в. или Y₂-Y₀=2157-1931=226.

Эффективность фискальной меры (↑G) можно оценить как весьма недостаточную, т.к. доля э.в. в общем приросте Y составляет почти 76% ( ). Более ¾ усилий государства затрачены впустую.

Пример 9.13. Проверьте степень пологости кривой LM и сделайте вывод об эффективности фискальных и монетарных мер регулирующей политики. Данные возьмите из примеров 6 – 12.

Решение.

Угол наклона кривой LM относительно оси Y характеризует коэффициент (см. уравнение LM, выраженное через R). Линия LM будет пологой, если:

1. чувствительность спроса на деньги к динамике ставки процента велика (т.е. h – велико);

2. чувствительность спроса на деньги в зависимости от динамики Y невелика (т.е. k – невелико).

Иными словами, линия LM будет пологой, если <1, т.е. k< h.

Уравнение LM имеет вид:

,

где h= =0,0004,

k = =0,00034,

= <1.

Линия LM – пологая. Пологая LM показывает, что фискальная политика может дать большой эффект при условии, что линия IS крутая и эффект вытеснения мал. Монетарная политика при пологой LM неэффективна, особенно в сочетании с пологой IS.

Пример 9.14. Из данных примера 9.11 известно, что после фискальной экспансии (∆G=200) – реальный выпуск увеличился на 226 ед. (т.е. 2157–1931), а процентная ставка выросла на 42%(т.е. 14,3%–8,1%). В результате этих мер возник дефицит госбюджета, усилились инфляционные процессы вследствие мер правительства по пополнению бюджета за счет роста налогов. Налоговая ставка выросла с t=0,2 до t=0,3.

Определить:

а) какие меры должен принять Центральный банк, чтобы удержать ставку процента на отметке R₂ в целях недопущения роста налоговой инфляции?

б) какие изменения в этих условиях предложения денег (M_s)?

Решение.

а) Воспроизведем графическую модель примера 9.11 (рис. 9.7) и дополним ее данными этой задачи (рис. 9.8).

Изначально: IS, LM, R₂, Y₂.

Рост налогов (T) вызовет смещение IS→IS₁, в результате чего R₂→R₁ (R упадет).

Рис. 9.8

Чтобы не допустить падения R, ЦБ должен принять меры для того, чтобы LM→ LM₁.

Пересечение LM₁ и IS₁ обеспечивают R₂, но реальный выпуск снижается (на графике это величина Y₂→ Y₁. Y₁ определяется нахождением равновесия IS₁ и LM₁ через решение соответствующих уравнений.

Смещение LМ→ LM₁ означает, что ЦБ уменьшает M в целях удержания процентной ставки.

б) Величина изменения предложения денег ∆M_s определяется как разность: ∆M_s=M_s0 –M_s1.

M_s0 =1400 – по условию (пример 9.6),

из уравнения спроса на деньги с учетом равновесия находим, что

M_s=М_D,

. Здесь известна R= R₂=14,3%.

Значение Y находим из решения уравнений LM₁ и IS₁.

Уравнение IS₁ определяем, подставляя в уравнение IS, новое значение ставки налогообложения (пример 9.11).

Подставим R= 14,3%=0,143, получим:

Таким образом, ЦБ должен уменьшить предложение денег на 174 ден.ед. для удержания процентной ставки на уровне R₂=14,3%.

Литература Оглавление

Тема 7. Кредитно – денежная политика. Монетаризм

и рациональные ожидания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

7.1. Основные понятия и формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 3

7.2. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

7.3. Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

7.4. Примеры решения задач ……. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Тема 8. Макроэкономическая нестабильность . . . . . . . . . 32

8.1. Основные понятия и формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..32

8.2. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

8.3. Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

8.4. Примеры решения задач …… . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . 51

Тема 9. Модель “is-lm”. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

9.1. Основные понятия и формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..60

9.2. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

9.3. Задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74

9.4. Примеры решения задач …… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91

Учебное издание

Светлана Афанасьевна Хитун

кандидат экономических наук, доцент

Макроэкономика

Практикум. Часть 2

Второе издание

Технический редактор Т. А. Капырина

Компьютерная верстка Замаховского М.П.

­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­

Подписано в печать Формат 6084¹/. .

Печ. л. Тираж экз. Заказ №

Отпечатано в копировально-множительном центре

ГОУ ВПО «МГОСГИ»

140410, Г. Коломна, ул. Зеленая, 30

Московский государственный областной социально-гуманитарный институт

2

3

4

5

92

6

91

7

90

8

89

9

88

10

87

11

86

12

85

13

84

14

83

15

82

16

81

17

80

18

79

19

78

20

77

21

76

22

75

23

74

24

73

25

72

26

71

27

70

28

69

29

68

30

67

31

66

32

65

33

64

34

63

35

62

36

61

37

60

38

59

39

58

40

57

41

56

42

55

43

54

44

53

45

52

46

51

47

50

48

49