44. Планирование инвестиций. Подготовка инвестиционного проекта на предприятиях машиностроения

Подготовка инвестиционных решений предполагает вовлечение в инвестиционную деятельность субъектов с неадекватными целевыми устремлениями. Одни исходно находятся в позиции объекта инвестиции, другие – инвестора. Причем лица, использующие инвестиции в своих или общественных интересах, вынуждены обоснованно доказывать (банкам, партнерам, инвесторам, органам власти и государственного управления) целесообразность вступать в экономические и финансовые отношения и участвовать в инвестициях. Согласно общепринятой мировой практике лучшим доказательством является бизнес-план инвестиционного проекта.

Важность планирования инвестиций на предприятии заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы на перспективу.

План реальных инвестиций составляется на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Планированию инвестиций на предприятии должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснования их вложения.

В общем, концентрированном виде можно сформулировать правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.

Инвестировать денежный капитал, материальные и интеллектуальные ценности имеет смысл:

1. если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;

2. если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;

3. если проекты рентабельны с учетом дисконтирования;

4. если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

При достижении положительной оценки вышеизложенных условий принимается решение о целесообразности вложения свободного финансового капитала в развитие предприятия и разработку плана капитальных вложений.

Абсолютная эффективность капитальных вложений на уровне предприятия оценивается по формуле:

- для прибыльных предприятий Еn=∆П/К

- для убыточных предприятий Еn=(С1-С2)*V2/K

где ∆П – прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций, руб.;

C1 С2 - себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций, руб.;

_V2 – объем выпуска продукции после вложения инвестиций, руб.;

45. Развитие инвестиционной деятельности через механизм аренды и лизинга машиностроительной продукции

Основной проблемой является поиск источников и способов финансирования инвестиционной деятельности, воспроизводства физического капитала.

Аренда позволяет предприятиям вовлекать в хозяйственную деятельность необходимые орудия труда без значительных единовременных вложений, связанных с его приобретением. Аренда основывается на договоре имущественного найма на возмездном владении или временном пользовании имуществом.

В договоре аренды участвуют две стороны:

1. арендодатель – собственник имущества, сдающий его в аренду;

2. арендатор – получатель имущества, использующий его в своих целях в соответствии с назначением имущества или согласно условиям зафиксированным в договоре. При нарушении условий договора аренды он может быть расторгнут.

Преимуществом арендных отношений является предоставление возможности арендатору в случае, если необходимость в использовании имущества исчезает, передать с согласия арендодателя права и обязанности по договору аренды другому лицу, то есть заключить договор субаренды. Срок действия договора субаренды не может превышать периода действия договора аренды. Виды аренды иллюстрирует рисунок 14.3.

Арендные отношения не изменяют формы собственности. Арендатор является собственником продукции и доходов, полученных в результате использования арендованного имущества. Амортизационные отчисления начисляются арендодателем или арендатором в соответствии с условиями договора.

При заключении договора аренды на арендатора возлагаются обязанности по поддержанию имущества в исправном состоянии и проведению текущего ремонта для обеспечения сохранности и возврата арендуемых объектов по истечении срока аренды в первоначальном работоспособном состоянии с учетом физического износа исходя из периода эксплуатации.

Особым видом долгосрочной аренды является лизинг, которому присущи элементы заемных операций. Он включает также компоненты внешнеторговой и инвестиционной деятельности.

Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизингодателем, приобретающим оборудование за свой счет и сдающим его в аренду на несколько лет, и лизингополучателем, который частями вносит арендную плату за использование лизингового имущества.

После истечения срока договора арендатор либо возвращает имущество лизинговой компании, либо продлевает срок действия договора или выкупает имущество по остаточной стоимости. Различают видылизинга: рентинг – краткосрочная аренда машин и оборудования без права их последующего выкупа арендатором и хайринг – среднесрочный договор аренды оборудования.

Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том, что в нем принимают непосредственное участие три стороны: - лизингодатель (арендодатель); - лизингополучатель (арендатор); - продавец (поставщик)

Помимо них в лизинговой сделке принимают участие: - банки, кредитные учреждения, предоставляющие кредиты лизингополучателю для приобретения оборудования; - страховые компании, осуществляющие страхование имущества лизингодателя.

В качестве лизингодателя могут выступать сами банки, создающие в своих структурах лизинговые службы; специализированные лизинговые организации; лизинговые подразделения, созданные предприятиями, выпус­каю­щими машины и оборудование, а также лизинговые компании, организованные фирмами, занимающимися поставками и обслуживанием техники.

Таким образом, лизинг превратился в один из основных инструментов инвестиционной деятельности.