2/33. Биржи как институт рыночной экономики

Биржа — юр. лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ц/б и производных ФИН. инструментов. Раньше, биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами.

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи:

1) товарные — постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на кот.ом по опред. правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.[Эти товары можно условно объединить в след. группы:- энергетическое сырье: нефть, дизельное топливо, бензин, мазут, пропан;- цветные и драг. металлы: медь, алюминий, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина и др.:- зерновые: пшеница, кукуруза, овёс, рожь, ячмень, рис;- маслосемена и продукты их переработки: льняное и хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, соевый шрот;- живые животные и мясо: крупный рогатый скот, живые свиньи, бекон; и т.д. [Пример: Чикагская товарная биржа.]

2.) фондовые— организация, предметом деят.-сти кот. явл-я обеспечение необходимых условий нормального обращения ц/б, определение их рыночных цен и раСПРтранение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ц/б.[Пример: NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа)]

3) валютные- осуществляется свободная купля-продажа нац. валют, исходя из курсового соотн-я м/у ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием СПРа и ПРДЛ.

[Пример: Лондонская м/ународная биржа фин. фьючерсов]

4) фьючерсные— биржа, торговля на кот. ведется фьючерсными контрактами. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают: - преимуществ.о фиктивный характер сделок; - косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование; - полная унификация всех условий контракта, кроме цены; - участие расчетной палаты в расчетах м/у покупателем и продавцом.

Практически все современные товарные, фондовые и валютные биржи явл-я фьючерсными.

5) опционные- биржа, специализирующаяся на торговле долговых ФИН. обязательств. Источником дохода опционной биржи служат премии, уплачиваемые клиентами за покупку опционов.

Биржевая торговля имеет след. особенности: концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах; ведётся по определённым (биржевым) видам товаров, определённым ценным бумагам и валютам; ведётся достаточно крупными партиями товаров, ц/б, валюты; проводятся регулярно в определённые заранее дни; могут заключаться контракты на поставку торгуемых активов в будущем; торги проводятся гласно, то есть даётся информация об объёмах сделок и ценах; ведется биржевыми посредниками по определённым правилам.

Роль бирж в рыночной экономике проя-я через их функции:

определение правил торговли; определение порядка доступа к торгам; предоставление информации о биржевых товарах участникам торгов; определение цены на актив в опред.ый момент времени; оказание сопутствующих услуг (разрешение споров по сделке; организация гласных публичных торгов; разработка стандартных биржевых контрактов на торгуемые активы; выявление и регулирование биржевых цен; обеспечение возможности биржевого страхования участников торгов от неблагоприятного изменения цен; гарантирование выполнения заключённых сделок; информац. деят.-ть публикация биржевых бюллетеней с данными о проведённых сделках, наличии товаров, движении цен и др.

В наст. время, биржа-частью росс.экономики, формирующей оптовый рынок, путем организации и регулирования биржевой торговли, задачами кот.: организация свободного процесса товарного обращения; развитие конкуренции; обеспечение сбалансированности СПРа и ПРДЛ.Осн.видом бирж.торговли является биржа.

[Фьючерс – контракт на покупку или продажу товара (ФИН. актива) с поставкой на будущую дату. Ф.контракт предусматривает строго опред.ое кол-во товара установленного вида с минимально допустимыми отклонениями, поставляемого на опред.ых условиях оплаты накладных или транспортных расходов.

Опцион - контракт, кот., в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу ФИН. актива по цене исполнения у продавца опциона в течение опред.ого периода времени или на опред.ую дату (дату истечения срока опциона)].