5 Вопрос. Основные свойства ценных бумаг. Экономические реквизиты цб

Свойства ценных бумаг:

• Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным требованиям:

• Обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;

• Доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;

• Стандартность как наличие стандартного представления реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;

• Документальность — ценная бумага есть документ;

• Регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;

• Рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;

• Раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;

• Ликвидность;

• Риск;

• Доходность.[1]

Ценные бумаги в качестве финансовых и денежных документов проявляют свои свойства как:

- документы, подтверждающие участие или членство в организации-эмитенте (акции, долевые сертификаты, паевые свидетельства, сертификаты участия в инвестиционных фондах и др.). В контексте рынка ценных бумаг принадлежность к организации-эмитенту, участие или членство в ней дают владельцу данной ценной бумаги право принимать участие в управлении эмитентом, т. е. в общем собрании акционеров или участников, голосовать, вносить предложения, выдвигать кандидатуры в выборные руководящие органы эмитента, получать информацию, касающуюся деятельности и финансового состояния эмитента, участвовать в распределении имущества эмитента при его ликвидации;

- долговые документы, т. е. денежные документы, свидетельствующие о наличии между эмитентом и владельцем ценной бумаги кредиторско-дебиторских отношений (разные виды облигаций, свидетельства о задолженности, векселя, коммерческие бумаги и др.). При приобретении долговых документов их владелец получает статус кредитора эмитента, а не владельца его имущества. И наоборот, при приобретении ценных бумаг, подтверждающих участие или членство, их владелец получает статус владельца имущества эмитента. При дебиторско-кредиторских отношениях право на участие в управлении делами эмитента не предоставляется;

- средство платежа (расчетов), т. е. выполняют одну из денежных функций, поскольку они также имеют стоимость;

- средство обеспечения выполнения обязательств. В ряде случаев существуют вероятность или риск того, что взятые обязательства могут быть не выполнены. Для уменьшения такой вероятности или снижения риска должник (покупатель) может передавать свои ценные бумаги кредитору (продавцу) в залог в качестве гарантии того, что в случае невыполнения им своих обязательств соответствующие убытки кредитора (продавца) будут покрыты за счет стоимости указанных ценных бумаг.

К ценным бумагам не относятся:

• документы, подтверждающие получение банковского кредита (в частности, кредитный договор);

• документы, подтверждающие депонирование денежных сумм в банке (за исключением депозитного и сберегательного сертификатов);

• долговые расписки (не путать с векселями!);

• завещания;

• лотерейные билеты;

• страховые полисы и пр.

Экономические реквизиты.

Ценные бумаги должны содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к форме ценным бумагам, в противном случае они является недействительными. Реквизиты ценных бумаг можно условно разделить на экономические и технические.

Технические реквизиты:

• номера;

• адреса;

• печати;

• подписи;

• наименование обслуживающих организаций и т. п.

Экономические реквизиты:

• форма существования (бумажная или безбумажная);

• срок существования;

• принадлежность;

• обязанное лицо;

• номинал;

• предоставляемые права.[3]

Потребительная и рыночная стоимости ценной бумаги (ЦБ) находят свое отражение в экономических характеристиках ЦБ, стандартный набор которых называется реквизитами ЦБ. Реквизиты ЦБ устанавливаются законом. Условно реквизиты делятся на две группы: экономические реквизиты и неэкономические или технические реквизиты. Отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов ЦБ лишает ее статуса ЦБ, т.к. в этом случае нарушается либо ее экономическое содержание, либо возможность ее кругооборота. К техническим реквизитам относятся: порядковые номера, адреса, подписи, печати, наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценной бумаги и т.п. К экономическим реквизитам относятся: форма существования, срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Форма существования – то, в виде чего существует ЦБ в жизни, существование в бумажной или документарной форме, безбумажной или бездокументарной форме. Переход от бумажной формы к безбумажной связан с: нарастанием количества обращающихся ЦБ (прежде всего, акций и облигаций), права, закрепляемые за владельцем ЦБ, могут быть реализованы безотносительно к ее форме, безбумажная форма ускоряет, упрощает и удешевляет ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения и учета и т.п., структурными изменениями на рынке ЦБ (в частности, с увеличением именных ЦБ и снижением доли предъявительских ЦБ). Безбумажная форма ЦБ связана с тем, что переход ЦБ от одного владельца к другому есть просто передача прав – форма самой ЦБ не играет роли. Безбумажная ЦБ – это электронная форма учета владельцев капитала, обладающих заранее обозначенными правами по отношению к пользователю этого капитала.

Срок существования – период, в течение которого ЦБ существует или совершает свой кругооборот. По истечении срока существования конкретной ЦБ действительный капитал возвращается к последнему владельцу его титула. Это происходит либо через известный период времени, либо в случае ликвидации юридического лица, выпустившего эти ценные бумаги.

Принадлежность – порядок фиксации права собственности владельца ЦБ. С точки зрения порядка фиксации права собственности на нее, или фиксации ее владельца, она может быть или именной, или предъявительской. Именная ЦБ – ЦБ, имя владельца которой зафиксировано на бланке и (или) в реестре собственников. Предъявительская (может существовать только в бумажной форме) ЦБ – это ЦБ, имя владельца которой не фиксируется вообще: ни непосредственно на ней самой, ни как-либо иначе, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации. Для именной ЦБ всегда известен ее владелец (удобство налогообложения). Безбумажная ЦБ – это всегда именная ЦБ, в электронной памяти она зарегистрирована на определенное лицо.

Обязанное лицо – юридическое или физическое лицо, которое несет обязательства по ЦБ перед ее владельцем. В соответствии с российским законодательством по всем видам ЦБ, за исключением векселя (на практике такие случаи отсутствуют), обязанными могут быть только юридические лица.

Номинал – денежная оценка нарицательной стоимости ценной бумаги, т.е. это цена, присвоенная (назначенная) ЦБ при ее обмене на действительный капитал в начале или в конце кругооборота. На основе номинала ЦБ исчисляются те или иные показатели капитала юридического лица, обязанного по этой ЦБ, устанавливается (рассчитывается) начисляемый доход (дивиденды по акциям, проценты), т.е. плата за использование капитала, титулом или предъявителем которого является данная ЦБ.

Предоставляемые права – основания, которые позволяют владельцу ЦБ получать имущественные выгоды от обладания ЦБ. [6]