3. Wskaźnik płynności bardzo szybki

Wskaźnik płynności bardzo szybki, zwany wskaźnikiem płynności gotówkowej, jest ciągle przedstawiany w literaturze i w praktyce liczony, pomimo iż nie posiada wartości poznawczej. Trudno jest powiem określić wielkość wzorcową dla tego wskaźnika. Spotykane są poglądy, iż powinien szacować się w granicach od 10% do 20%. Niski poziom tego wskaźnika wynika z reguł zarządzania gotówkową w przedsiębiorstwie, w których zasoby kapitału gotówkowego powinny być ograniczone do niezbędnego minimum.⁷

Wskaźnik płynności bardzo szybki = Środki pieniężne /Pasywa bieżące

Wskaźnik płynności bardzo szybki₂₀₀₉(w tys. zł) = 772 / 129 014 = 0,0060

Wskaźnik płynności bardzo szybki₂₀₁₀(w tys. zł) = 658 / 145 362 = 0,0045

Wskaźnik płynności bardzo szybki₂₀₁₁(w tys. zł) = 67 / 194 539 = 0,00034

2009 rok	2010 rok	2011 rok
0,0060	0,0045	0,00034

W poszczególnych latach wielkość wskażnika szacuje się na bardzo niskim poziomie. To wskazuje, że w spolce Petrolinvest S.A. niska płynność gotówkowa i dość małą część zobowiązań bieżących firma może uregulować praktycznie za pomocą posiadanych środków pieniężnych czyli gotówki.

Rysunek 1. Opracowanie własne

Z wykresu widać to, że wskaźnik płynności bieżącej oraz wskaźnik płynności szybki są na jednakowym poziomie w poszczególnych latach. Tym czasem wskaźnik płynności bardzo szybki znajduje się na bardzo niskim poziomie i to wskazuje na bardzo niską plynność finansową.

4. Kapitał obrotowy netto (kapitał zaangażowany netto)

Kapitał obrotowy netto, zwany także kapitałem pracującym, jest różnicą pomiędzy aktywami bieżącymi (obrotowymi) a zobowiązaniami bieżącymi (krótkoterminowymi). Jest to zatem kapitał finansujący określoną część środków obrotowych, mianowicie tę, która nie zostaje pokryta zobowiązaniami bieżącymi, a więc stanowi nadwyżkę aktywów bieżących nad tymi zobowiązaniami.⁸

Kapitał obrotowy netto = Aktywa bieżące - Zobowiązania krótkoterminowe

Kapitał obrotowy netto₂₀₀₉ (w tys. zł) = 141 753 – 129 014 = 12 739

Kapitał obrotowy netto₂₀₁₀ (w tys. zł) = 361 602 – 145 362 = 216 240

Kapitał obrotowy netto₂₀₁₁ (w tys. zł) = 536 609 – 194 539 = 342 070

2009 rok	2010 rok	2011 rok
12 739	216 240	342 070

Jak wynika z powyższych wartości kapitał pracujący kształtował się na dodatnim poziomie, co świadczy o tym ze majątek trwały firmy finansowany jest zobowiązaniami bieżącymi.

4. Analiza zadłużenia

Kolejną ważną częścią analizy wskaźnikowej jest analiza zadłużenia przedsiębiorstwa. Struktura kapitałowa informuje o poziomi sfinansowania majątku firmy z kapitałów własnych i kapitałów obcych. Należy pamiętać, iż relatywnie wysoki poziom kapitału obcego zwiększa ryzyko zarówno właścicieli przedsiębiorstwa, jak i wierzycieli.

1. Wskaźnik ogólnego zadłużenia

Wskaźnik ogólnego zadłużenia to stosunek zobowiązań ogółem do wartości aktywów ogółem. Wskaźnik ten określa udział zobowiązań, czyli kapitałów obcych w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa. Kapitały obce, czyli dług obejmują zarówno pożyczki krótkoterminowe jaki i długoterminowe, zaś na majątek firmy składają się udziały i zyski zatrzymane. Zbyt wysoki wskaźnik ogólnego zadłużenia (powinien wynosić 0,57 - 0,67) świadczy o dużym ryzyku finansowym i niebezpieczeństwie utraty przez przedsiębiorstwo zdolności do zwrotu długów.⁹

Wskaźnik ogólnego zadłużenia = ( Zobowiązania ogółem / Aktywa ogółem) x 100%

Wskaźnik ogólnego zadłużenia₂₀₀₉ = ( 371 853 / 1 019 829 ) × 100% = 36,46 %

Wskaźnik ogólnego zadłużenia₂₀₁₀ = ( 205 131 / 1 239 137 ) × 100% = 16,6 %

Wskaźnik ogólnego zadłużenia₂₀₁₁ = ( 219 741 / 1 558 538 ) × 100% = 14, 10 %

2009 rok	2010 rok	2011 rok
36,46%	16,6%	14,10%

Wartości tego wskaźnika informują nas o tym, że w 2009 roku majątek firmy był zadłużony w 36,46%. W roku 2010 wielkość wskaźnika spadła do poziomu 16,6%, a w 2011 – do 14,1%. To świadczy o tym, że wskaźnik zadłużenia ogólnego na razie znajduje się na bezpiecznym poziomie.