- •4.Яке співвідношення повинно бути між власними і залученими коштами?
- •10.Специфічні ознаки інвестиційних проектів.
- •11.Інвестиційна програма підприємства.
- •12. Класифікація інвестиційних проектів за характером.
- •13. Класифікація інвестиційних проектів за масштабом
- •14Життєвий цикл інвестиційного проекту, його тривалість, стадії реалізації.
- •19Взаємозв'язок між інвестиційними можливостями виробленими цілями і стратегією компанії
- •20Стратегічні міркування у процесі інвестування капіталу.
- •21Процес відсіву як інструмент вибраковки проектів.
- •22Конкретизація інвестиційних пропозицій.
- •23Класифікація інвестиційних пропозицій.
- •24Оцінка інвестиційних пропозицій: фактори маркетингу.
- •25Оцінка інвестиційних пропозицій: виробничі фактори.
- •26Оцінка інвестиційних пропозицій: фінансові фактори.
- •27Оцінка інвестиційних пропозицій: "людський" фактор.
- •29Проектний контроль, контроль на стадії реалізації проекту.
- •30Цілі постаудиту інвестиційних проектів.
- •31Програма постаудиту інвестиційних проектів.
- •32Вартість створена інвестицією.
- •34Причини, що обумовлюють зміну вартості грошей у часі.
- •35Теорія складних процентів, майбутня вартість та їх зв'язок з поняттям теперішньої вартості.
- •36Теорія дисконтування, теперішня вартість грошового потоку.
- •37Чиста теперішня вартість: визначення, формула, особливості розрахунку.
- •38Правило чистої теперішньої вартості.
- •39. Взаємозв'язок між ризиком та теперішньою вартістю.
- •43. Принцип укладання таблиць теперішньої та майбутньої вартості.
- •48. Особливості розрахунку та використання показника чистої теперішньої вартості, переваги та недоліки методу.
- •52. Особливості розрахунку та використання показника індексу прибутковості, переваги та недоліки методу.
- •55. Дисконтований період окупності: визначення, економічна сутність, формула.
- •56. Особливості розрахунку та використання показника дисконтованого періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •57. Дохідність залученого капіталу: визначення, економічна сутність, формула.
- •61. Критерії оцінки методів аналізу інвестиційних проектів.
- •63. Класифікація ризиків.
- •64. Форми ризику при оцінці та моніторингу реальних інвестиційних проектів.
- •65. Очікувана чиста теперішня вартість.
- •66. Моделі сприйняття ризику підприємцем.
- •67. Поясніть відмінності між проектним ризиком, підприємницьким ризиком, фінансовим ризиком і портфельним ризиком.
- •68. Способи реалізації інвестиційних проектів.
- •69. Нормативне регулювання взаємовідносин між учасниками інвестиційних проектів.
- •70.Моніторинг реалізації інвестиційних проектів
- •71. Організація тендерних торгів у процесі реалізації інвестиційних проектів.
- •72. Оцінка фінансового стану підприємства у процесі інвестиційного аналізу.
- •73 Джерела фінансування інвестиційної діяльності, та оцінка вартості капіталу.
- •74. Способи фінансування інвестиційних проектів.
- •75.Методи оцінки інвестиційної привабливості підприємства.
- •76. Інституціональний аналіз інвестиційного проекту.
- •78. Соціальний аналіз інвестиційного проекту.
- •79. Зміст і цілі передінвестиційних досліджень.
- •80. Техніко-економічне обґрунтування проекту.
- •81. Особливості оцінки інноваційних якостей інвестиційного проекту.
- •82. Показники ефективності операцій з інвестування у акції.
- •83. Показники ефективності операцій з інвестування у облігації
- •84. Показники ефективності операцій з інвестування у депозитні сертифікати.
32Вартість створена інвестицією.
Основною метою фірми є створення макс-го багатства фірми. Багатство ств-ся коли ринкова вартість продукції перевищує ринкову вартістьвитрат. Vj=Wj-Ij
Vj-вартість; I-інвестиція; Wj-цінність; Ij-початкові витрати на цю
інвестицію.
???
В оцінці капітальних проектів необхідно користуватися правилом чистої теперішньої вартості, яке стверджує, що проект є прийнятним, якщо теперішня вартість очікуваних додаткових грошових потоків перевищує теперішню вартість прогнозованих негативних грошових потоків
????
Існує тісний взаємозв'язок між часом отримання додаткових грошових потоків і відтоків, з одного боку, та вартістю цих грошових потоків відносно моменту прийняття рішення про інвестиції — з іншого. Отже, вартість грошей у часі має відношення як-до часу отримання або витрачання, так і до можливості заробляти дохід на будь-які інвестовані кошти.
33Правило прийняття рішень щодо інвестування.
З цього випливає просте правило відносно прийняття рішень щодо інвестування: приймати проект, якщо Wj-Ij>0. Усі інвест-ні рішення приймаються за таким принципом. У більшості випадків початкові витрати є чітко визначеними.Вони зазвичай включ-ть кошти, що виплачуються постачальнику матеріалів та обладнання + інші витрати, необхідні для здійснення проекту. На практиці проблеми починаються тоді, коли виникає необхідність визначити вартість інвес-их проектів, а саме яка мінімальна вартість необх-их активів або яка вартість згідно балансу фірми.
Багатство формується тоді, коли ринкова вартість виробленої продукції (товару) перевищує вартість ресурсів, витрачених на її виробництво. В оцінці капітальних проектів необхідно користуватися правилом чистої теперішньої вартості, яке стверджує, що проект є прийнятним, якщо теперішня вартість очікуваних додаткових грошових потоків перевищує теперішню вартість прогнозованих негативних грошових потоків (інвестиція варта більшого ніж вона є). Vj=Wj-Ij Vj-вартість; I-інвестиція; Wj-цінність; Ij-початкові витрати на цю інвестицію. Для того щоб створити багатство зараз, теперішня вартість прогнозованих грошових потоків має перевищувати теперішню вартість усіх прогнозованих негативних грошових потоків. Чиста теперішня вартість (NPV) проекту розраховується як сума всіх майбутніх грошових потоків, дисконтованих за певною ставкою дохідності, без дисконтованої вартості вкладених інвестицій. Правило чистої теперішньої вартості ілюструється такою формулою: Іншими словами, чиста теперішня вартість — це сума всіх очікуваних грошових потоків (R,) починаючи з року 1 (ґ=1) до кінця життєвого циклу проекту (/І), дисконтована за ставкою дисконтування проекту k, зменшена на вартість коштів, інвестованих у проект. Правило чистої теперішньої вартості дає теоретично обґрунтовану відповідь на питання щодо прийняття або відхилення інвестиційної пропозиції. де г — ставка дохідності, яка дає NPV = 0. а всі інші символи такі самі, як і у формулі NPV. Проект приймається за умови, якщо значення його внутрішньої норми дохідності більше, ніж ставка дохідності, яка вимагається за проектом. У цьому разі величина k з формули чистої теперішньої вартості представляє ставку дохідності, яка потребується.