44. Денежный рынок, предложение денег, равновесие на денежном рынке, ликвидная ловушка и т.Д…
Денежный рынок - рынок краткосрочных займов, служащий для удовлетворения межбанковских нужд в размещении и привлечении денежных средств. Агентами денежного рынка являются центральный и коммерческие банки, брокерские и дилерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения.
Денежный рынок может быть подразделён на:
1. Рынок краткосрочных ценных бумаг
2. Рынок межбанковских кредитов
3. Рынок евровалют
Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях. Интересы участников денежного рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка.
Спрос на деньги – это та сумма денег, которую фирмы, население считают целесообразным иметь у себя при данных экономических условиях, включая уровень доходов.
Различают две основные причины спроса на деньги:
1) Спрос на деньги как средство, необходимое для совершения сделок. Трансакционный или операционный спрос.
2) Спрос на деньги как средство приобретения финансовых активов. Спекулятивный спрос.
Трансакционный спрос (классический подход) – никакие деньги индивид не держит только ради удовольствия ими обладать. Спрос на деньги определяется временным лагом между моментом получения денег и моментом их расходов. Поскольку эти лаги мало меняются из года в год, то спрос на деньги мог бы быть неизменным, если бы не менялась масса операций, т.е. покупок и продаж в стране. А значит, спрос на деньги зависит от уровня реального объема производства, абсолютного уровня цен и скорости обращения денег в движении доходов.
С точки зрения портфельных теорий потребность в деньгах определяется относительной привлекательностью различных видов активов, а также от общей суммы накопленного богатства.
Предложение денег (МS) – это совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Под предложением денег понимается и денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих денежных агрегатов (М1, М2, М3 и т.д.)
Предложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что на каждый данный момент создано определенное, фиксированное количество денег, сформированное на основе эмиссии денег (выпуск денег в обращение) при монетарной политике, направленной на поддержание неизменной массы денег в обращении.
Равновесие денежного рынка – это положение на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое желают иметь у себя на руках население и предприниматели.
Равновесие на денежном рынке достигается в точке пересечения спроса и предложения денег, в этой точке устанавливается равновесная процентная ставка. Если спрос на деньги растет, то будет расти и процентная ставка и наоборот.
Если
предложение денег возрастет, то график
предложения денег переместиться из
положения МSе
в положение М1. И наоборот при снижении
предложения денег график сместиться
влево в положение МS2.
Если предложение денег больше спроса
(избыток) люди стремятся освободиться
от денег: покупают облигации и другие
ценные бумаги, цена облигаций растёт,
а ставка процентная (R) падает. По мере
падения ставки процента возрастает
спрос на деньги.
Если предложение денег меньше спроса (недостаток) людям нужны деньги, они начинают продавать облигации, акции (их цена падает), а ставка процента растёт, если ставка процента растёт, спрос на деньги падает.
Ликвидная ловушка — макроэкономическая ситуация в кейнсианской теории, когда монетарные власти не имеют инструментов для стимулирования экономики, ни через понижение процентных ставок, ни через увеличение денежного предложения. Кейнсианцы утверждают, что ловушка ликвидности обычно возникает, когда ожидания негативных событий (дефляции, слабого совокупного спроса, гражданской или мировой войны) заставляют людей увеличивать их предпочтения ликвидности.
В данной макроэкономической ситуации реальные процентные ставки не могут быть уменьшены еще ниже любыми действиями монетарных властей из-за ожиданий падения цен. Если ожидается, что общий ценовой уровень будет падать, все предпочитают держать наличные деньги, поскольку это приводит к увеличению реального выигрыша, равного уровню дефляции. Реальная ставка процента не может быть снижена ниже уровня, при котором номинальная процентная ставка равна нулю, независимо от увеличения денежного предложения. Таким образом, монетарные власти оказываются неспособными стимулировать инвестиции уменьшением реальных процентных ставок.
В
модели IS - LM
(инвестиции - сбережения - предпочтение
ликвидности - деньги) товарный и денежный
рынок представлены как сектора единой
системы. Кривая IS отражает соотношение
процентной
ставки и уровня национального дохода,
при котором
обеспечивается равновесие на товарных
рынках. Условием такого равновесия
является равенство объемов совокупного
спроса и предложения.
Кривая IS отражает множество равновесных ситуаций на товарном рынке. Она имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиций, следовательно, и совокупный спрос, увеличивая т.о. равновесное значение дохода.
На сдвиг кривой IS оказывают влияние следующие факторы:
уровень потребительских расходов;
уровень государственных закупок;
чистые налоги;
изменение объемов инвестиций при существующей процентной ставке.
Кривая LM отражает зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода, возникающую на рынке денежных средств. При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет достигаться при пересечении кривой спроса на деньги с кривой предложения денег.
Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS - LM.
Модель основывается на состоянии общего экономического равновесия, соответствующего как равенству инвестиций и сбережений, так и равновесию на денежном и финансовом рынке. Модель определяет равновесные значения процентной ставки i и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики.