76. Определение потребности организации в оборотных средствах. Источники формирования оборотных средств.

Определение потребности в оборотном капитале

Обоснованный подход к определению потребности организации в оборотных средствах является важным этапом эффективного управления этими средствами. Организации важно определить оптимальную потребность в оборотных средствах. Это создает благоприятные условия для минимизации затрат и, при прочих равных условиях, к максимизации прибыли. На совокупную потребность в оборотных средствах оказывает влияние целый ряд факторов. К ним, в первую очередь, относятся: – сложность и характер производства в организации; – структура воспроизводственного процесса; – длительность производственного цикла; – система логистики в организации; – система расчетов и организация расчетно-кассового обслуживания; – периодичность и сроки поступления платежей и выплат и др. Для определения совокупной потребности в оборотных средствах используются ряд методов. Это аналитический метод, коэффициентный метод, метод прямого счета. Аналитический метод применяется при наличии двух условий. Во-первых, при условии стабильного (по ассортименту и структуре) производства в планируемом периоде. Во-вторых, когда оборотные средства составляют относительно большой удельный вес в составе выручки от реализации. В связи с тем, что аналитический метод предполагает экстраполирование тенденций базового периода на планируемый, он имеет и второе название – опытно-статистический. При расчете потребности организации в оборотных средствах аналитическим методом используются следующие показатели: – выручка от реализации в базисном году - Врб; – коэффициент изменения выручки от реализации в плановом году – Крпл; – величина оборотных средств в базисном году - Обб;

– коэффициент обеспеченности оборотными средствами (коэффициент загрузки) в базисном году - Кобб; – фактическая оборачиваемость оборотных средств (длительность одного оборота) в днях базисном году – Добб; – плановая оборачиваемость оборотных средств (длительность одного оборота) в днях в плановом году – Добпл. На основе использования приведенных показателей в базисном и отчетном году потребность организации в оборотных средствах в плановом году (Обпл) рассчитывается по формуле: Обпл = Врб х Крпл х Кобб х Добпл/ Добб.

Коэффициентный метод применяется при условии значительного удельного веса в составе совокупных оборотных средств организации оборотных средств, не зависящих от изменения объема производства и реализации. К таким оборотным средствам в первую очередь могут быть отнесены запасные части, инвентарь, инструмент и др. При расчете потребности организации в оборотных средствах коэффициентным методом используются следующие показатели: – коэффициент изменения объема производства в плановом году – Кпрпл; – величина оборотных средств в базисном году, зависящих от изменения объема производства – ОБзб; – величина оборотных средств в базисном году, не зависящих от изменения объема производства - ОБнб;

– фактическая оборачиваемость оборотных средств (длительность одного оборота) в днях в базисном году – Добб; – плановая оборачиваемость оборотных средств (длительность одного оборота) в днях в плановом году – Добпл. На основе использования приведенных показателей в базисном и отчетном году потребность организации в оборотных средствах в плановом году (Обпл) рассчитывается в три этапа. Первый этап – расчет потребности организации в оборотных средствах, зависящих от изменения объема производства (ОБзпл). Потребная величина этой группы оборотных средств рассчитывается по следующей формуле: ОБзпл = ОБзб х Кпрпл х Добпл/ Добб. Второй этап – расчет потребности организации в оборотных средствах, не зависящих от изменения объема производства (ОБнпл). Потребная величина данной группы оборотных средств рассчитывается по следующей формуле: ОБнпл = ОБнб х Добпл/ Добб. Третий этап – расчет совокупной потребности организации в оборотных средствах. Потребная совокупной величины оборотных средств (Обпл )рассчитывается по следующей формуле: Обпл = Обзпл + Обнпл. Метод прямого счета заключается в расчете величины оборотных средств, авансируемых в каждый их элемент, основанном на системе нормирования.

Источники финансирования оборотного капитала.

Прежде всего предприятие ориентируется на использование внутренних (собственных) источников финансирования. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы. К добавочному капиталу относятся: результаты переоценки основных фондов; эмиссионный доход акционерного общества; безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели; ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений; средства на пополнение оборотных фондов. Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде. Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие. Заемный капитал подразделяется: Краткосрочный. Долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года — к долгосрочному. Внешние источники финансирования могут быть либо кредиты, либо ценные бумаги (акции, облигации предприятия), их выпуск. Внешние источники формирования финансовых ресурсов это привлекаемые со стороны собственные и заемные финансовые средства, обеспечивающие развитие предприятия (эмиссия акций и облигаций, привлечение финансового и товарного кредита и т.п.). Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники, заемные источники; Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: нераспределенной прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, также как и в основных. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов. А также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстра неординарных расходов. Краткосрочные ссуды могут предоставляться правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями. Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами, индивидуальными инвесторами. Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятии и организации, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа. Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия. Инвестиционный взнос (вклад) работников — это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе. Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение ценных долговых бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ.