6. Распределение риска. Диверсификация.

Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участ­ника проекта, который в состоянии лучше всех рассчи­тывать и контролировать риски. Но часто этот партнер недостаточно кре­пок в финансовом отношении, чтобы преодолеть послед­ствия от действия рисков.

Распределение риска реализуется при разработке фи­нансового плана проекта и контрактных документов. Как и анализ риска, его распределение между участниками проекта может быть качественным и количественным. Для количественного распределения риска в проектах пред­лагается использовать т.н. концептуальную модель.

Диверси­фикация – процесс распределения инвестируемых средств между различными не связанными друг с другом объекта­ми вложений с целью снижения риска.

Общий риск портфеля состоит из двух частей:

• диверсифицированный (несистематический) риск, т.е. риск, который может быть элиминирован за счет диверси­фикации (инвестирование 1 млн. руб. в акции 10 ком­паний менее рискованно, нежели инвестирование той же суммы в акции одной компании);

• не диверсифицированный (систематический), который нельзя уменьшить изменением струк­туры портфеля.

Основными формами диверсификации предпри­нимательских рисков могут быть следующие:

1. Диверсификация предпринимательской деятельнос­ти фирмы, предусматривающая использование альтерна­тивных возможностей получения дохода от различных видов деятельности, непосредственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиден­ных событий один вид деятельности окажется убыточным, другие будут приносить прибыль.

2. Диверсификация портфеля ценных бумаг – позволя­ет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля.

3. Диверсификация программы реального инвестирования. При формировании реального инвестиционного портфеля фирме целесообразно отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из круп­ного единственного инвестиционного проекта.

4. Диверсификация кредитного портфеля – направле­на на снижение кредитного риска фирмы и предусматри­вает разнообразие покупателей ее продукции или услуг.

5. Диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектующих. В случае сбоя в поставках предпринима­тельской фирме не придется искать альтернативных по­ставщиков, а можно будет увеличить объемы закупок у других поставщиков.

6. Диверсификация покупателей продукции. Так, для снижения риска потерь, связанных с падением спроса на определенный вид продукции, промышленное предприятие осваивает и осуществляет выпуск разных видов продукции.

7. Диверсификация валютной корзины фирмы. Данный вид диверсификации предусматривает выбор фирмой не­скольких видов валют для совершения внешнеэкономических операций. В результате предпринимательская фир­ма имеет возможность минимизировать валютные риски.

На практике диверсификация может не только умень­шить, но и увеличить риск. Увеличение риска происходит в случае, если предприниматель вкладывает средства в об­ласть деятельности, в которой его знания и управленчес­кие способности ограниченны.

Следует помнить, что диверсификация является спо­собом снижения несистемного риска. Посредством дивер­сификации не может быть сокращен системный риск, ко­торый обусловлен общим состоянием экономики и связан с такими факторами, как: война, инфляция, глобальные изменения налогообложения, изменения денежной поли­тики и т. п.