2. Анализ и оценка рисков.

Назначение анализа риска – дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

При анализе риска любого из участников проекта ис­пользуются следующие критерии, предложенные извест­ным американским экспертом Б. Берлимером:

• потери от риска независимы друг от друга;

• потеря по одному направлению из «портфеля рис­ков» не обязательно увеличивает вероятность потери по-другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств);

• max возможный ущерб не должен превы­шать финансовых возможностей участника.

Риск обычно подразделяется на динамический и ста­тический. Динамический – риск непредвиденных из­менений стоимости основного капитала вследствие при­нятия управленческих решений или непредвиденных из­менений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический – риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Дан­ный вид рисков может привести только к потерям.

Рис. 1. Блок-схема анализа риска.

Анализ рисков можно подразделить на два вида: качественный и количе­ственный.

Качественный анализ может быть сравнительно про­стым, его главная задача – определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, т.е. установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски.

Количественный анализ риска, т.е. численное опреде­ление размеров отдельных рисков и риска проекта в це­лом, – проблема более сложная. Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска в проекте, можно условно разделить на объективные и субъективные.

Зоны риска и кривая риска. Предприниматель всегда должен стремиться учитывать возможный риск и предус­матривать меры для снижения его уровня и компенсации вероятных потерь. В этом и заключается сущность уп­равления риском (риск-менеджмента). Для оценки степени приемлемости коммерческого риска следует выделить зоны риска в зависимости от ожи­даемой величины потерь. Общая схема зон риска пред­ставлена на рис. 2.

Выигрыш	Потери
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофи­ческого риска

Рис. 2. Зоны риска

Область, в которой потери не ожидаются, т.е. где эко­номический результат хозяйственной деятельности по­ложительный, называется безрисковой зоной.

Зона допустимого риска – область, в пределах которой величина вероятных потерь не превышает ожидаемой при­были и, следовательно, коммерческая деятельность имеет экономическую целесообразность. Граница зоны допус­тимого риска соответствует уровню потерь, равному рас­четной прибыли.

Зона критического риска – область возможных потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли вплоть до величины полной расчетной выручки (суммы затрат и при­были). Здесь предприниматель рискует не только не полу­чить никакого дохода, но и понести прямые убытки в раз­мере всех произведенных затрат.

Зона катастрофического риска – область вероятных потерь, которые превосходят критический уровень и мо­гут достигать величины, равной собственному капиталу организации. Катастрофический риск способен привести организацию или предпринимателя к краху и банкротству. Кроме того, к категории катастрофического риска (неза­висимо от величины имущественного ущерба) следует от­нести риск, связанный с угрозой жизни или здоровью людей и возникновением экономических катастроф.

Анализ риска основан на методологии, с помощью которой анализируется будущая неопределенность для того, чтобы определить влияние риска на предполагаемые результаты. Это прием, с помощью которого мате­матическая прогнозная модель подвергается ряду имитационных прогонов обычно с помощью компьютера. В ходе процессов имитации строятся последовательные сценарии, в которых используются данные, являющиеся исходными для основных неопределенных переменных проекта. Результаты имитации подвергаются статистической обработке, для того чтобы получить вероятностное рас­пределение возможных результатов проекта и оценить сте­пень риска.