46. Види угод, що здійснюються на міжнародних товарних біржах. Характеристика угод по реальному товару.

Міжнародні товарні біржі — це постійно діючі оптові ринки, наяких відбуваються угоди купівлі-продажу, по-перше, на масові сиро-винні і продовольчі якісно однорідні і взаємозамінні товари (товарив матеріально-речовинній формі) і, по-друге, на «невловимі»товари(фінансові інструменти чи контракти фінансового типу). На товарній біржі розрізняють дві категорії біржових угод: угоди на реальний товар (угоди "спот") і ф'ючерсні угоди. Ф'ЮЧЕРСНІ УГОДИ. Ф'ючерсна біржа - це ринок фіктивного товарного капіталу. Тут покупця і продавця цікавить не сам товар, а можливість одержати різницю в його вартості через певний термін. Економічними передумовами торгівлі на строк є сезонність виробництва, незбіг періоду виробництва й обігу, нестабільність виробництва, низька еластичність попиту та ін. Ф'ючерсну угоду іноді називають "ринком цін"; контракти тут зберігають права лише на ціни, а термін і якість не залежать від них.

Угоди з реальним товаром передбачають купівлю або продаж конкретної партії зробленого або в процесі виробництва в конкретному періоді товару. Особливістю угод з реальним товаром є те, що її предметом може бути будь-який товар, допущений до обігу на біржі, у будь-якій кількості, якості, з будь-якими базисними умовами постачання і формами розрахунку.

угоди з реальним товаром можуть укладатися на товарних біржах:

* на основі попереднього огляду товару;

* без попереднього огляду товару;

* за зразками;

* за стандартами, технічними умовами або за обумовленими середніми чи мінімальними якісними параметрами товару.

Біржові угоди з реальним товаром, залежно від доручення клієнтів брокерській конторі, можуть укладатися з розрахунком за такими цінами:

* за ціною, яка склалася на товарній біржі в момент укладення угоди;

* за ціною, яка склалася на товарній біржі на момент поставки товару;

* за ціною купівлі-продажу, яка точно визначена, тобто не нижче і не вище заданої;

* за ціною купівлі-продажу на визначену дату.

Угоди на реальний товар, залежно від строків його поставки, поділяють на:

1. Угоди з коротким строком поставки ( "касові" або "спот"). Основною метою укладення таких угод є дійсний, фізичний перехід товару від продавця до покупця на умовах, які передбачені угодою. За купленим на торгах контрактом покупець на одному зі складів одержує реальний товар.

2. Угоди з відстроченою поставкою ( "форвард"). Такі угоди - це взаємопередача прав і обов'язків на реальний товар з відстроченим терміном поставки.

3. Угоди з умовою. Це угода на поставку реального товару, при якій продаж одного виду товару супроводжується одночасно покупкою іншого реального товару. Укладаються такі угоди у процесі публічного торгу, а розрахунки мають грошову основу.

4. Бартерні угоди. Це угоди, які укладаються на умовах передачі прав власності на товари без грошової оплати, тобто є товарообмінними операціями за схемою "товар" = "товар", або "товар" = "товар + гроші".

47. Види угод, що здійснюються на міжнародних товарних біржах. Характеристика ф’ючерсних та хеджевих угод.

Ф'ючерсні угоди передбачають купівлю або продаж не реального товару, а контрактів на товар на майбутній період. Це період до одного року, але на деяких біржах установлена межа до п'яти років. Meтою здійснення ф'ючерсних угод є здійснення біржових спекуляцій, пов'язаних з динамікою цін, тобто результатом ф'ючерсної угоди є сплата або одержання різниці між ціною контракту в день його укладання й у день виконання. Відмінною рисою ф'ючерсної угоди є те, що об'єктом виступає не товар, а біржовий контракт, що передбачає купівлю-продаж суворо погодженої кількості товару встановленого сорту (марки) з мінімально допустимими відхиленнями, що поставляється на визначених умовах оплати транспортних засобів. Операції хеджування, тобто страхування цінового ризику. Ф'ючерсні угоди звичайно використовуються для страхування — хеджування від можливих втрат у випадку зміни ринкових цін при укладанні угод на реальний товар. Принцип страхування тут побудований на тому, що якщо в угоді одна сторона втрачає як продавець реального товару, то вона виграє як покупець ф'ючерсів на ту ж кількість товару, і навпаки. За технікою здійснення хеджування розрізняють два основних типи:

• хеджування купівлею являє собою біржову операцію, у процесі якої продавець реального товару, уклавши форвардну угоду на його продаж, одночасно здійснює купівлю ф'ючерсних контрактів на аналогічну кількість товару.

• хеджування продажем являє собою біржову операцію, у процесі якої покупець реального товару, уклавши форвардну угоду на його купівлю, одночасно здійснює продаж ф'ючерсних контрактів на аналогічну кількість товару.

Механізм хеджування ґрунтується на тому, що зміна ринкових цін на ф'ючерси однакові за своїми розмірами і напрямком. Насправді ці ціни не завжди однакові, однак межі їхніх коливань приблизно ті самі. Різниця між ціною на контракт реального товару і ціною на ф'ючерсний контракт називається базисом. Оскільки всі контракти стандартизовані, то не виникає потреби перевіряти надійність протилежної сторони.