103. Варранти, права власників.

Варант є різновидом опціону на купівлю. Він випускається емітентом, як правило з власними привілейованими акціями чи іншими видами цінних паперів(за винятком простих акцій) та дає його власникові право на придбання простих акцій даного емітента протягом певного періоду за встановленою ціною. Покупець варанта має гарантії на придбання простих акцій у майбутньому.

Термін дії варранта достатньо великий, можливий випуск безстрокового варранта. У світ практиці термін дії 1-10 років.

Ознаки варантів: •термін дії варанта триваліший за біржовими опціонами; •емітентом варантів є біржові тов-ва; •як правило вони є доповненням до привілейованих акцій чи боргвих ЦП; • кошти, що тов-тво отрим від реалізації варантів, використ-ся у поточній господ-й діяльності.

104.Комбінація опціонів. Стеллажна угода. Стредл. Стренгл. Стреп. Стріп. Спред.

Біржова торгівля опціонами передбачає основні опціонні стратегії: 1.Проста(учасник виступ у ролі або покупця або продавця опціону).

2.Опціонні стратегії спред відкриття двох протилежн позицій на 1 і той самий вид опціону з 1 і тим самим базовим активом. Учасник опціон. Торгівлі виступ в ролі покупця та продавця опціону. Спредрізниця між ціною купівлі та ціною продажу фондового інструменту.

Стратегії серед: • горизонтальна(куп і продаж опціонів з однак ціною викон-ня, але з різн датами); • вертикальна(за опціонами ціна виконня різна, а дати однакові); • діагональна (різні дати і ціни виконня опціонів).

3. Комбінаційні опціонні стратегії (стелаж)  передбачають відкриття 2 однакових позицій на різні види опціонів з одним і тим самим базовим активом. Серед стелажних виокремл. Стратегії:

 комбінація стредл  купівля або продаж опціону на продаж і опціону на купівлю з однаковими датами і цінами виконня.

 стренгл  стелажна операція, коли однаковими є дати та різні ціни виконня.

 стреп включ 3 опціони: 2 опціони на купівлю і 1 на продаж, дата і ціни мож буть однаков або різними.

 стріп  включ 3 опціони: 1 опц на куп і 2 на продаж, дата і ціни мож буть однак або різн.

4. Синтетичні опціон стратег(одночасне відкриття протилежн позиц на різні види опціонів).

105.Глобальні (гдр) та американські депозитарні розписки (адр).

До похідних ЦП іноді відносять депозитарні розписки. Вони випуск-ся спеціалізовнми депозитарн банками-резидентми та засвідч право володіння акціями нерезидента, депоновнми у цьому банку. Депозитар. Розписки є інструм-ом виходу акцій нац. Компаній на зарубіжн фондві ринки.

Американські депоз розписки(АДР) дозвол америк-им інвесорам купувати акції іноземнх компаній. Їх випуск регул-ся правом США і розміщ-ся вони на фінансвму ринку США.

АДР можуть бути: спонсорованими і неспонсорованми.

Спонс-ні випуск-ся за ініціативою емітента. Бувають 3 рівнів: 1рівень  випуск-ся на акції, що перебув-ть в обігу на вторин ринку країни-емітента. Це найпрстші і найдешевші депозитарні розпски. Обіг на позабіржвму неорганізовнму ринку.

2 рівень  випуск-ся на акції, що є в обігу на вторин ринку. Оберт на організаційно оформлнму ринку. Більша плата.

3 рівень  викор для залуч капіталу, за додаткових емісій акцій.Найдорожчі вимоги до фін-ої звітності та реєстрації випуску.

Неспонсорвні за якими банк-депозитарій не отримує офіційнї згоди емітента на використня прогрми депозитарних розписок. Європейські депоз розпски забезпеч доступ до фін ринків європи.

Глобальні депозитар розписки забезпеч доступ до світових фін ринків. Являє собою депозитарнй сертифікат, що підтвердж право на акції іноземн компанії, які мають ходіння у всіх країнах світу. Якщо американська деп розп дає право іноземн компаніям продавати свої акції на америк фонд ринку, то гдр дозволяє підприємствам Європи, Азії, Латинської Америки продавати акції на багатьох міжнар ринках.