44. Монетарная политика. Ее цели, в иды, основные инструменты. Ставка, нормы обязательного резервирования. Мягкая и жесткая монетарная политика

Монетарная политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической политики (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.), направленной на сглаживание экономических колебаний.

Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение:

1. стабильного экономического роста

2. полной занятости ресурсов

3. стабильности уровня цен

4. равновесия платежного баланса

Различают три основных составляющих монетарной политики:

- эмиссия новых денег;

- прямой контроль над массой денег в денежном секторе;

- операции на открытом рынке.

Различают два вида монетарной политики:

1) стимулирующую - проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей

Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег.

2) сдерживающую - проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег.

Инструменты монетарной политики - инструменты, с помощью которых центральный банк может увеличивать или сокращать денежное предложение в стране. Основными инструментами монетарной политики являются:

- операции на открытом рынке;

- регулирование учетной ставки;

- изменение уровня резервных требований.

Процентная ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период (месяц, квартал, год).

Учётная ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к величине денежного обязательства (векселя), которую взимает приобретатель обязательства. Фактически, учётная ставка — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. Как и процентная ставка, учётная ставка определяет величину платы за аренду денег. Сама плата в данном случае называется дисконтом.

Также часто учётной ставкой называют размер платы в процентах, которую центральный банк устанавливает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. В российской практике применяется термин ставка рефинансирования. Чем выше учётная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.

"Мягкая" монетарная политика расширяет возможности финансирования бюджетного дефицита за счет внутренних займов, поскольку из-за того, что процентные ставки низкие, уменьшается стоимость обслуживания таких долгов. К тому же благоприятные условия доступа к кредитным ресурсам, обеспечивают активное потребительское и инвестиционное кредитование. А некоторое увеличение доходной части бюджета и усиление фискальной нагрузки на некоторые производства, территории или отрасли, вследствие отмены налоговых льгот может компенсироваться привлечением кратко- и долгосрочных кредитов.

Жесткая монетарная политика и высокие процентные ставки не только делают более дорогими ссуды на внутреннем рынке, но и угнетают инвестиционные процессы и экономическую активность в стране. В результате чего уменьшатся будущие налоговые поступления в бюджет, и станет больше долговая нагрузка. В тоже время высокие процентные ставки привлекают иностранный капитал, что расширяет возможности размещения долговых ценных бумаг среди нерезидентов.