13. Управлен. Ден. Активами

Управлен. ден. активами орг-ии нач. с определения мин. пот-ти в ден. активах, среднего остатка ден. активов и макс. остатка ден. активов. Для определен.мин. пот-ти в ден. активах обычноиспольз. след. формулу: ДА_min=ПР_да/О_да., где ДА_min – мин. пот-тьорг-ии в ден. активах для осущ. текущ. хоз. деят-ти в предстоящ. периоде.; ПР_да – предполог. обьем плат.оборота по текущ. хоз. операциям в предстоящ. периоде; О_да – оборач. ден. активов в оборотах в аналогич. по сроку отчет. периоде. В практике зарубеж. фин. мен-та примен. и более слож. модели определен.мин., оптимал., макс. и среднего остатков ден. активов, кот-ыеиспольз. в тех случаях, если в связи с неопред-ю предстоящих платежей план поступления и расх. ден. сред-в не м.б. разработан в более детал. разрезе ( по декадным или по месячным) Т.о. в соотв-ии с моделью Баумоля остатки ден. сред-в на предстоящ. период опред. в след размерах: ДА_min=0, ДА_опт.=ДА_max= , где Р_к-сред. сумма расход. по обслуж. 1 операции с краткосроч. фин. вложен.; О_да-общ. расх. ден. активов в предстоящ. периоде; СП_кфв-ставка % по кратк. фин. вложен.ванализир. периоде; ДА_сред.=ДА_опт./2. Модель Миллера-Ора: в соотв-ии с этой моделью остатки ден. активов на предстоящ. период опред. в след. размерах: 1) ДА_min-приним-ся в размере мин. их резерва в отчет. периоде >0; 2) ДА_опт.= , ОТ_да-сумма макс. отклонен. ден. активов от среднего в отчет. периоде.; ДА_макс=ДА_опт*3; ДА_сред.=ДА_опт+ДА_макс/2. С целью эффек-тиуправл. ден. активами необх.: 1) дифференц. мин. необх. пот-ть в ден. активах по основ.видам текущ. хоз. операц. Такая диф-ияпримен. только в тех орг-ях, кот-ые ведут внешнеэк. деят-ть, потому что цель дифф-иизаключ. в том.чтобы из общей мин. пот-тиден. активов выделить валют. их часть, чтобы обеспеч. орг-июнеобх. валют. фондами; 2) корректир. поток платежей с целью уменьш. макс. и средней пот-ти в ден. активах. Высвобожд. в процессе корректировки потока платежей сумма ден. активов реинвестир. краткосроч. фин. вложения или др. виды оборот.активов; 3) обеспеч. ускорен. оборота ден. активов. Сущ-ют след-ие резервы оборач. ден. сред-в: а) ускорен. инкассац. ден. сред-в при кот-ом сокращ. остаток ден. активов в кассе; б) сокращ. рассчетовналич. деньгами;в) сокращ. обьемов, рассчетов с поставщ. с помощью аккредитив. и чеков; г) обеспеч. рентаб. использ. временно свободного остатка ден. активов. Это можно осущ. за счет след-их мер-ий: 1) путем согласован.с банком условий хранен. остатка ден. сред-в с выплат. депозит. % (наприм. путем открыт. конкрет. счета в банке); 2) использ. краткосроч. ден. инструменты для времен. хранен. свобод. ден. активов, т.е. депозит. вклады;3) использ. высокодоход. краткосроч. фин. инструменты, но при условии достаточ. их лик-ти на фонд. рынке. К таким высокодох. инструментам относ.депозит. сертиф., облигац.4)использ. защиту ден. сред-в от инфляц. Противоинфляц. защита обеспеч. выбором соответ-ей валюты.