43. Ликвидность и платежеспособнось

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

44. оценка платежеспособности на основе ликвидности баланса

Оценка возможности сохранения платежеспособности в перспективе определяется на основе анализа ликвидности баланса. Под ликвидностью баланса понимают степень покрытия обязательств предприятия его активами, время превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче срок превращения какого-либо актива в деньги, тем выше его ликвидность. В зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) активы подразделяются на четыре группы:

А 1 — наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А 2 — быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

А 3 — медленно реализуемые - активы, которые определяются как сумма стоимости «Запасов» («Расходов будущих периодов») и «Долгосрочных финансовых вложений» без вложений в уставные фонды других предприятий;

А 4 — труднореализуемые активы, к которым относятся «Внеоборотные активы» за вычетом сумм, включенных в позицию А 3.

Отнесение тех или иных видов оборотных средств к отдельным группам может изменяться в зависимости от длительности производственно-коммерческого цикла, связанного с отраслевой принадлежностью предприятий и другими особенностями их деятельности.

Для анализа и управления платежеспособностью обязательства, отраженные в пассиве баланса, группируются также в четыре группы по степени срочности их оплаты:

П 1 — обязательства, подлежащие наиболее срочной оплате. К таким обязательствам относятся кредиторская задолженность, прочие внеоборотные пассивы и ссуды, не погашенные в срок;

П 2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;

П 3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;

П 4 — постоянные активы (уставный и накопленный капитал и резервы).

Баланс считается ликвидным, если А1, А2 и А3 равны или превышают соответственно П1, П2 и ПЗ, а А4 П4.

50.Деятельность коммерческих банков, и их основные операции. Коммерческий банк - это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) ЦБ имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции:

• привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

• размещение денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;

• ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

• осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам, и др.

Наряду с банковскими операциями коммерческий банк может по законодательству осуществлять следующие виды сделок:

• выдавать поручительства за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

• доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

• предоставление в аренду специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

• лизинговые операции;

• оказание консультационных и информационных услуг и др.

45. Особенности организации финансов домашних хозяйств. Под домашними хозяйствами (ДХ) понимают группу лиц, совместно принимающих экономические решения.

Домашние хозяйства:

выступают на рынке в качестве покупателей товаров и услуг, производимых фирмами;

предоставляют тем же самым фирмам факторы производства;

сберегают часть формируемого в экономике совокупного дохода, приобретая реальные и финансовые активы.

К внутренним финансам домашнего хозяйства можно отнести отношения, возникающие между его участниками по поводу формирования семейных денежных фондов, имеющих различное целевое назначение: страхового резерва для поддержания уровня текущего потребления; денежного резерва для повышения уровня капитальных расходов; денежного фонда с целью его дальнейшего инвестирования и др.

К внешним финансам домашних хозяйств относят финансовые отношения: с другими домашними хозяйствами по поводу формирования и использования совместных денежных фондов (к ним не относят отношения взаимного обмена); с предприятиями, работающими в различных сферах материального производства или производства услуг и выступающими в качестве работодателей по отношению к участникам домашнего хозяйства по поводу распределения части произведенного валового внутреннего продукта в его стоимостном выражении; с коммерческими банками по поводу привлечения потребительских кредитов, их погашения, а также по поводу размещения временно свободных денежных средств на банковском счете; со страховыми организациями по поводу формирования и использования различного рода страховых фондов; с государством по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов.

Социально-экономическая сущность финансов домашних хозяйств проявляется через их функции.

Важнейшими функциями финансов домашних хозяйств является распределительная функция и контрольная функция

Таким образом, финансы домашних хозяйств являются одним из элементов финансовой системы государства, где финансовые отношения в наименьшей степени регламентирована государством. Вместе с тем, государство способно влиять на общую величину дохода, которым реально располагает ДХ (повышение ставок налогов и др.).

46. Бюджет домашних хозяйств.

В структуру финансовых ресурсов ДХ входят:

денежные средства, предназначенные для текущих расходов - расходы на приобретение продуктов питания, непродовольственных товаров, используемых в течение относительно непродолжительного периода времени (обувь, одежда и т.п.), плата за периодически потребляемые услуги и др.;

денежные средства, предназначенные для капитальных расходов - расходы на приобретение непродовольственных товаров, используемых в течение достаточно длительных промежутков времени (мебель, жилье, транспорт и др.), оплата услуг, достаточно редко потребляемых участниками ДХ (образование, мед. операция);

денежные сбережения;

денежные средства, вложенные в движимое и недвижимое имущество.

Доходы домашних хозяйств можно разделить по различным категориям. Прежде всего, можно выделить доходы в денежной и натуральной форме.

Денежные доходы домашних хозяйств подразделяют по источникам поступлений:

заработная плата вместе с различными начислениями и доплатами;

пенсии, пособия, стипендии и другие страховые и социальные выплаты;

доходы от предпринимательской деятельности;

доходы от операций с личным имуществом и денежными накоплениями в финансово-кредитной сфере.

К доходам в натуральной форме относят продукты, полученные в личном подсобном хозяйстве, садоводствах, огородничествах, а также натуроплату от сельскохозяйственных предприятий, которые потребляются в домашних хозяйствах.

Для измерения доходов домашних хозяйств используют понятия совокупных, располагаемых, номинальных и реальных доходов населения.

Расходы домашних хозяйств разделяются на:

обязательные платежи;

расходы на потребление;

денежные сбережения.

Обязательные платежи домашних хозяйств сокращают его реальные доходы. Чем больший объем денежных средств расходуется домашними хозяйствами по этой статье, тем меньше денежных средств оно может направить на текущее потребление и сбережение.

Обязательные платежи можно разделить на две основные группы:

налоги и сборы с физических лиц;

коммунальные и другие платежи населения.

Расходы на потребление следует разделять на:

текущие расходы;

капитальные расходы.

Таким образом, бюджет домашних хозяйств выполняет важную роль в процессе воспроизводства рабочей силы, семьи как исходной ячейки общества. Уровень реальных доходов большинства российских домашних хозяйств находится на очень низком уровне. В результате снижается продолжительность жизни, сокращается численность населения, падает уровень духовного развития членов общества. Планирование доходов и контроль за использованием расходной части домашних бюджетов, рациональное управление его отдельными статьями способно в известной степени смягчить эти негативные тенденции

55. Понятие валютного рынка, его состав и участники. Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты относительно денежной единицы данной страны.

В зависимости от объема, характера валютных операций используемых валют различают мировые, региональные и национальные (внутренние) валютные рынки.

Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, прочие участники.

Валютный рынок представляет собой преимущественно межбанковский рынок. С точки зрения институциональной структуры межбанковский рынок иностранной валюты подразделяется на два основных сектора: биржевой и внебиржевой.

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают

требования и обязательства в различных валютах. Соотношение требований и обязательств по той или иной валюте у участников валютного рынка определяет его валютную позицию.

На валютном рынке осуществляются различные по содержанию операции, которые объединены соответствующими сегментами рынка. Основными сегментами межбанковского валютного рынка являются кассовый (наличный) рынок (спот) и срочный рынок (форвард). Различие между этими сегментами заключается в дате валютирования (дата исполнения условий сделки).

47.Финансовый рынок, его структура и участники. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства, фирмы, государства.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором - финансированием через посредников, т.е. в виде опосредованного финансирования.

В финансовых посредниках заинтересованы как экономические субъекты, имеющие временно свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся в денежных средствах (заемщики), так как они получают определенные преимущества и выгоды.

Рынки опосредованных заимствований относят к розничным рынкам. Здесь основными финансовыми посредниками выступают: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании.

Всех финансовых посредников можно подразделить на 4 группы:

1.финансовые учреждения депозитного типа (коммерческие банки, сберегательные институты, кредитные союзы);

2.договорные сберегательные учреждения (страховые компании, пенсионные фонды);

3.инвестиционные фонды (паевые (взаимные) фонды, которые продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные деньги акции и облигации);

4.иные финансовые организации (финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку).

Финансовые рынки классифицируются в зависимости от целей анализа и особенностей развития на: 1)валютный рынок; 2)рынок золота; 3)рынок капитала:-рынок ссудного капитала;-рынок долевых ценных бумаг.

4)рынок денежных средств: -дисконтный рынок;

-рынок межбанковских кредитов; -рынок евровалют; -рынок депозитных сертификатов.

Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относят: иностранная валюта и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах; ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы и природные драгоценные камни.

Субъекты валютного рынка: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации. Они осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование, спекуляция, арбитраж процентных ставок.

Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и промышленного потребления.

Рынок капитала - это рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг.

Такое деление выражает характер отношений меду покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях - это кредитные отношения.

Рынок денежных средств - это рынок, где финансовые инструменты обращаются менее одного года и служат для обеспечения ликвидными средствами государственные организаций и сферы бизнеса.

Дисконтный рынок - это рынок, где продаются и покупаются векселя.

Рынок межбанковских кредитов (М.к.) - это рынок, где коммерческие банки кредитуют друг друга. М.к. предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в ЦБ сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО» (продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа).

Рынок евровалют - часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, нормированными в евровалютах (общее понятие для обозначения валют, которые имеют хождение вне страны-эмитента, т.е. широко используемые на международных рынках при кредитных, депозитных и иных операциях).

Рынок депозитных сертификатов - где основным финансовым инструментом является депозитный сертификат (свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой).

Финансовый рынок России можно подразделить на :

-денежный рынок; -рынок ценных бумаг; -рынок страховых полисов и пенсионных счетов; -валютный рынок; -рынок золота.

Главное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов.

Основными институтами денежного рынка являются ЦБ РФ и кредитные организации (коммерческие банки, включая филиалы и представительства иностранных банков, специализированные кредитные организации).

54. Основные виды ценных бумаг. Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Существующие в современном мире ценные бумаги делятся на два больших класса:

1)основные ценные бумаги;

2)производные ценные бумаги.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются: акция, облигация, банковский сертификат, вексель, чек, коносамент, варрант, опцион, фьючерсный контракт.

Если рассматривать ценные бумаги с точки зрения порядка удостоверения собственности, то они подразделяются на: именные, предъявительские и ордерные.

48.Кредитная система и ее структурные элементы. Кредит - предоставление денег или товаров в долг, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений.

Кредит становится неизбежным атрибутом товарного хозяйства. Кредит берут не потому, что заемщик беден, а потому, что у него в силу объективности кругооборота и оборота капитала в полной мере недостает собственных ресурсов.

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются выполняемыми им функциями:

1)распределительную;2)эмиссионную;

3)контрольную.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. К ним относятся:

1)принцип возвратности;

2)принцип срочности;

3)принцип платности;

4)принцип обеспеченности;

5)принцип целевого характера;

6)принцип дифференцированности.

Совокупное применение на практике всех принципов кредитования позволяет соблюсти интересы субъектов кредитования: кредитора и заемщика.

Субъектами кредитования являются кредитор и заемщик.

Помимо кредиторов и заемщиков элементом структуры кредитных отношений является объект передачи - то, что передается от кредитора к заемщику и что совершает свой обратный путь от заемщика к кредитору -ссуженная стоимость.

В условиях рыночной экономики величина ссудного процента зависит от спроса на кредит со стороны хозяйственников. Чем меньше спрос, тем дешевле кредит. Его величина также определяется базовой ставкой процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам ЦБ, а также средней процентной ставкой по межбанковскому кредиту, т.е. за ресурсы, покупаемые у других коммерческих банков для своих активных операций.

В России при кредитовании используют фиксированные процентные ставки. В то же время в странах с рыночной экономикой практикуется предоставление кредитов как с фиксированными, так и плавающими процентными ставками.