11. Метод качественной оценки рисков

Как правило, этот метод является второстепенным в связи с тем, что не используется числовые параметры, для оценки риска.

Как правило качественная оценка производится на первых этапах разработки проекта и она доложена ответить на следующий вопросы: Состоятельность проекта? Его жизни и способности? Его влияние на окружающую среду? Состояние на рынке?

Качественная оценка включает в себя следующие мероприятия:

1. Работа экспертов

В частности эксперты занимаются ем что определяют уровень риска по каждому направлению и выделяют средний риск который характерен.

2. Метод анализа уместности затрат

Рассчитывается риск связанный с недофинансированием ил не перерасходованием средств. На стадии планирования, когда мы рассматриваем несколько вариантов. Перерасход средств или недофинансирование может быть связан с следующими явлениями:

• Финансовая недооценка стоимости проекта или отдельных фаз проекта

• Изменение границ инвестиционного проектирования, которые обусловлены различными обстоятельствами.

• Различие в производительности, т.е. сравнивается план с фактом

• Увеличение стоимости проекта, в связи с увеличением уровня инфляции вследствие изменения налогового законодательства

Все эти параметры, они могут быть детализированы по отдельным статьям затрат. В частности уместно связать это с графиком строительства и с графиком выполнения работ. И на каждой стадии возможно отслеживание тех затрат, которое осуществляется. Если уровень затрат является максимальным, то инвестор может принять решение о прекращении финансировании проекта.

На этом этапе необходимо разрабатывать меры по снижению затрат.

3. Метод аналогий

Когда предприятие неоднократно осуществляет инвестиционное решение, т.е. это, как правило, повторяющиеся проекты, через определенный период времени. Связан с наличием информационной базы, по уже ранее осуществленным проектам.

В частности важно является то, что проекты были завершены до конца и в частности не сталкивались какими- то финансовыми затруднениями.

Это метод позволяет определить зависимости, а так же критерии или факторы, которые могут влиять на той или иной фазе.

12. Метод количественной оценки рисков

Численное определение проекта и риска для него характерны

1. Метод чувствительности проекта, расчет точки безубыточности.

2. Метод сценария (оптимистический, пессимистический, нулевой)

+ является то что прогнозируется та или иная ситуация, и определяется уровень финансирования

+ определяются все роли, кто в качестве инвестора, подрядчика и т.д.

- отрицательным моментом является то, что это прогноз, элемент планирования и не все факторы могут быть учтены.

Метод дисконтирования предполагает изменение проекта в динамике и денежные потоки, которые могут изменяться с течением времени. Это связано с тем, что средства производства, которые используются в проекте, имеют длительный срок эксплуатации, подвергаются износу и устаревают.

Задача инвестора – определение денежных потоков, которые можно получить, используя средства производства во всем инвестиционном цикле.

Методы дисконтирования имеют положительные и отрицательные стороны:

+ определяется реальная стоимость денег во времени

+определяется необходимость в дополнительных денежных средствах при реализации проекта

+ учитывается уровень инфляции

- эти методы сложны и громоздки

- определенный уровень квалификации

Рекомендации, связанные со снижением инвестиционных рисков:

• Перераспределение рисков между участниками проектов (проектное и смешанное финансирование)

• Создание резервных фондов (можно создавать по проекту в целом или по каждому этапу)

+ покрытие расходов текущего и будущего периода

+ минимальные затраты по управлению средствами

+ стимулирование всего производственного процесса работы персонала, получение прибыли и сверхприбыли

- «пролеживание» средств и не формируется добавочная стоимость

- необходимость управления возникает, если фонд существует длительное время

• Система страхования, риск передается страховым компаниям. Компенсация – привлеченные средства

- происходит отвлечение средств в виде страхового взноса

- «неадекватное» законодательство в области страхования – многие страховщики не отвечают по своим обязательствам

- большинство видов страхования носит добровольный характер, и организации не желают страховать имущество, оборудование, персонал

• Использование системы гарантий

+ возможность получения гарантий банка, инвестиционной компании и государства

• Получение дополнительной информации