Глава 8. Начальная (прединвестиционная) фаза проекта

8.1. Прединвестиционная стадия исследования

8.1.1.Формирование инвестиционного замысла

8.1.2.Предварительный анализ

8.1.3.Формирование инвестиционного замысла проекта

8.1.4. Разработка обоснований инвестиций

8.2.Выбор и согласование места размещения объекта

8. 3. Принятие предварительного инвестиционного решения и плана проекта

8.3.1. Примерный перечень исходных данных для составления ТЭО (проекта) строительства

8.4. Организация выполнения прединвестиционных исследований

8.4.1. Оценка жизнеспособности проекта

8.4.2. Сущность и структура проектного анализа

8.5. Технико-экономическое обоснование строительства объекта инвестиционного проекта

8.1. Предварительный анализ и формирование инвестиционного замысла проекта

Разработка и реализация инвестиционного проекта — от первоначальной идеи до его завершения может быть представле­на в виде цикла, состоящего из четырех стадий: прединвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной и ликвидационной.

Прединвестиционная стадия включает следующие виды де­ятельности:

• исследование рынков сбыта товаров, продукции, работ, услуг (далее — продукция) и их сегментов, сырьевых зон, балансов производства и потребления;

• определение возможных поставщи­ков оборудования и технологий, а также сырья, материалов и комплектующих изделий;

• подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов инвестиционного проекта;

• определение схемы и источников финансирования инвестицион­ного проекта;

• поиск инвесторов.

Ключевым моментом разработки любого инвестиционного про­екта является исследование рынка, результаты которого позволя­ют принять решение о целесообразности производства конкрет­ного вида продукции или увеличения объемов его выпуска. Параллельно проводятся исследования по выбору технологий и оборудования, способных обеспечить выпуск конкурентоспособ­ной продукции. На этом этапе анализируются предложения от поставщиков оборудования, обобщается информация о техничес­ких характеристиках, стоимости и условиях поставки производ­ственного оборудования и технологий.

С учетом результатов маркетинговых исследований и предвари­тельной выработки стратегии по применению технологий и обо­рудования осуществляется расчет объемов производства и про­даж будущей продукции, затрат на ее выпуск и реализацию, определение объема инвестиций и выработка стратегии марке­тинга. Прогнозируются альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта, производится оценка их эффективно­сти и степени риска с применением методов имитационного моделирования.

В соответствии с требованиями, изложенными в строительных нормах Республики Беларусь СНБ 1.02.03-97 «Порядок разработ­ки, согласования, утверждения и состав обоснований инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений», утвержден­ных приказом Министерства архитектуры и строительства Рес­публики Беларусь от 25 августа 1997 года № 358, осуществляется подготовка обоснований инвестиций в строительство.

На прединвестиционной стадии заказчиком принимается окончательное решение о целесообразности реализации инвестиционного проекта и раз­работке бизнес-плана.

Инвестиционная стадия включает в себя инженерно-строи­тельное и технологическое проектирование, строительство зда­ний и сооружений, приобретение оборудования и ввод проектиру­емого объекта в эксплуатацию.

Эксплуатационная стадия предусматривает функционирова­ние объекта, выполнение работ по его реконструкции, модерни­зации, финансово-экономическому и экологическому оздоровле­нию.

На ликвидационной стадии осуществляется ликвидация или консервация объекта.

В связи с тем, что на прединвестиционной фазе определяется эффективность проекта, ее проработке уделяют значительное внимание; анализ проектов стал самостоятельной, динамично развивающейся областью знаний.

По данным Всемирного банка и ЮНИДО (организация ООН по проблемам промышленного развития), затраты на прединвестиционные исследования составляют (от стоимости проекта)

• формирование инвестиционного замысла проекта (инвестиционные предложения, ходатайство о намерениях) — 0,2-1 %;

• исследование инвестиционных возможностей (обоснование инвестиций, краткое ТЭО) —0,25—1,5 %;

• технико-экономическое обоснование (проект) строительства:

• 1,0—3,0 % (для небольших проектов);

• 0,2—1,0 % (для крупных проектов).

На первом этапе прединвестиционных исследований изучают:

• прогноз экономического и социального развития Республики Беларусь;

• отраслевые прогнозы;

• градостроительные прогнозы и программы;

• генеральную схему расселения, природопользования и территориальной организации производительных сил регионов и республики в целом;

• схемы и проекты районной планировки, административно-территориальных образований, генеральные планы городов, а также рекреационных зон;

• территориальные комплексные схемы охраны природы и природопользования зон интенсивного хозяйственного освоения и уникального значения, включающие мероприятия по защите от опасных природных и техногенных процессов;

• прогноз деловой активности иностранных и отечественных компаний в регионе;

• документы государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе осуществления проекта.

Основными причинами появления идей о разработке инвестиционных проектов чаще всего являются: неудовлетворенный спрос, избыточные ресурсы, инициатива предпринимателей, а также реакция на внешнее давление конкурентов и интересы кредиторов.

Практика показала, что после формирования определенного числа альтернативных идей проекта специалисты – аналитики проекта выполняют предварительную экспертизу и исключают неприемлемые из них для дальнейшего рассмотрения. Причины, по которым идея может быть отклонена, часто имеют общий характер. Например, недостаточный спрос на продукцию проекта или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными видами продукции конкурентов.

В процессе формирования инвестиционного замысла проекта должны быть получены ответы на следующие вопросы:

• цель и объект инвестирования, место (район) размещения;

• продукция проекта – характеристика и объем выпуска;

• срок окупаемости и доходность проекта;

• назначение, мощность и основные характеристики объекта инвестирования;

• предполагаемые источники финансирования.

Замысел инвестора реализуется в форме Декларации о намерениях, а также задания (исходных данных) на разработку предпроектных обоснований инвестиций в строительство. Эти документы подготавливаются, помимо заказчика (инвестора), консультантами в области управления проектами, а также экспертами по специальным вопросам. Одновременно подготавливается ходатайство о предварительном согласовании места размещения объекта.

Этап, помимо инвестора (заказчика), подготавливается проектным институтом (по договору), заинтересованными юридическими и физическими лицами (определяются заказчиком), а также специалистами из консалтинговой фирмы.

Четкое формулирование цели и задачи проекта требует учета основных характеристик проекта, таких как:

• наличие альтернативных технических решений и продолжительность проекта, в том числе его инвестиционной фазы

• спрос на продукцию проекта и оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен;

• перспективы экспорта продукции проекта и инвестиционный климат в районе реализации проекта;

• исходно-разрешительная документация;

• эффективность реализации проекта.

Предварительный анализ осуществимости проекта производится на основе приведенных выше показателей. Для этой цели обычно используют несложную экспертную систему (табл. 8.1.).

Табл. 8.1 - Форма для экспертной оценки вариантов инвестиционных решений

№ п.п.	Характе- ристика фактор	Показатель весо- мости	Номер проекта (варианта)					Интегральная оценка проекта
			1	2	3	4	….	1	2	3	4	….
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1
2
3
4
5
Всего		1,0	-	-	-	-	-

• Первым шагом реализации данной методики является определение факторов, которые могут в значительной степени повлиять на успешность выполнения проекта.

• Второй шаг - факторы располагаются в порядке убывания приоритетности. Для этого определяется, какой из факторов в наибольшей степени повлияет на ход реализации проекта. Далее определяется наиболее существенный фактор из оставшихся, и так далее.

• Третий шаг—оценка весомости (ранга) каждого из перечисленных факторов. Сумма рангов всех факторов должна быть равна единице.

• Четвертый шаг — проекты или варианты одного проекта необходимо оценить по каждому из факторов (критериев) оценки. Максимальный балл по любому из факторов для проекта равен 100, минимальный -ноль. Например, если эксперты признают, что спрос на продукцию проекта будет неограниченным, то значение фактора “спрос на продукцию (услуги) проекта” для данного варианта проекта равен 100 баллам.

• Пятый шаг — эпертная оценка влияния каждого фактора получается путем перемножения веса каждого фактора на оценку этого фактора для каждого варианта Интегральная экспертная оценка приоритетности вариантов проекта определяется как сумма.

Данная методика может применяться как для предварительного отбора наиболее перспективных вариантов осуществления проекта, так и для предварительного определения осуществимости проекта. В первом случае для дальнейшего рассмотрения остаются альтернативы, получившие наивысшие результаты, во втором - полученная интегральная экспертная оценка проекта сравнивается с определенным заранее “ограничением снизу”. Если полученное экспертным путем значение выше установленного предела, проект признается осуществимым.

Если проект достоин дальнейшего рассмотрения, определяют состав сведений, которые потребуются для его разработки, включая:

• детальный маркетинг;

• инженерно-геологические изыскания;

• оценку окружающей среды и местных источников сырья;

• политическую обстановку в регионе, республике, стране;

• социокультурную характеристику населения.