16.Обоснование критерия финансовой устойчивости предприятия на базе абсолютных показателей

Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Рассмотрим обоснование данного принципа, с помощью которого строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Для обоснования используется модель бухгалтерского баланса предприятия:

, (10)

где F – внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность, руб.; Z – запасы, включая НДС по приобретенным ценностям, руб.; – краткосрочная дебиторская задолженность, руб.; d – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, руб., прочие оборотные активы в зависимости от их роли в кругообороте присоединяются либо к запасам, либо к дебиторской задолженности; – собственный капитал, руб.; – долгосрочные обязательства, руб.; – краткосрочный кредиты и займы, руб.; – краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы, руб.

Условие нормальной текущей ликвидности предприятия выглядит следующим образом:

т.е. финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ожидаемых в краткосрочной перспективе поступлений от дебиторов. Для выяснения причин финансовой устойчивости предприятия введем абсолютный показатель ликвидности:

С помощью этого показателя условие нормальной текущей ликвидности предприятия записывается следующим образом: .

Из модели бухгалтерского баланса (10) в результате перегруппировки показателей вытекает тождество: . Левая часть представляет собой абсолютный показатель ликвидности, поэтому имеет место соотношение: . Следовательно, при выполнении условия нормальной текущей ликвидности предприятия соблюдается дополняющее его соотношение: . (16)

После преобразования (16) получаем необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение общей величины запасов долгосрочными источниками их формирования: (17)

Таким образом, предприятие считается финансово устойчивым, если оно финансирует запасы за счет собственных оборотных средств и долгосрочных займов ( ).

На основе ограничения (17) строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия, которая сводится к анализу обеспеченности запасов источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виде обеспеченность определенными видами источников (собственными, заемными долгосрочными и краткосрочными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Соотн-ие стоимости запасов и величины соб.и заем.источников их формирования – один из факторов фин.устойчивости.

Степень обеспеченности запасов ист-ками формирования выступает в качестве критерия тек.ликвидности.

Для обоснования этого критерия рассмотрим модель бух.баланса (1)

Финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить к/с обяз-ва за счет ДС и ожидаемых поступлений от дебиторов

(2)

Введем показатель абс.ликвидности:

(3) L ≥ 0 (4)

Осущ-м перегруппировку:

(5) (6)

(4) → (7)

Преобразовав выражение (7) мы получаем условие фин.уст-ти (тек.ликвидности), которое подразумевает обеспеченность запасами д/с источниками формирования

(8) - соб.обор.капитал

Запасы д.б. обеспеченны соб.обор.капиталом и д/с кредитами

Если мин.условие фин.уст-ти не выполняется, то предприятие не может быть фин.устойчивым, его запасы не будут покрыты д/с источниками фин-ия.

Из соотношения (6) следует условие неухудшения фин.уст-ти. Чтобы тек.фин.ликвидность не ухудшалась, необх-мо выполнение след.условия:

(9)

(6), (9) → (10)

(10) - тек.ликвидность предприятия не будет снижаться, если увеличение остатков внеоб.активов и запасов будет осущ-ся в пределах суммы прироста соб.капитала и д/с обяз-в.

Соб.капитал постоянно наращ-ся в ходе нормальной деят-ти предприятия, поэтому тек.ликвидность не будет снижаться, если увеличение остатков внеоб.активов и запасов будет осущ-ся в пределах суммы чистой прибыли и прироста д/с обяз-в.

Условие (8) определяет необходимое для фин.уст-ти предприятия ограничение величины запасов д/с источниками их формирования.

На основе огр-ия (8) строится методика анализа фин.устойчивости.

В этой методике обобщающим показателем фин.уст-ти является излишек или недостаток источников формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов, при этом имеется в виду обеспеченность опр.видам ист-ка. При этом общая величина запасов рассчитывается с учетом НДС.