- •1. Цели и задачи управления финансами на предприятии.
- •2. Сущность финансового менеджмента, роль и место в системе общего управления организацией.
- •3. Основные функции фм
- •4. Базовые концепции финансового менеджмента. Финансовые инструменты.
- •5. Организация финансовой работы на предприятии, задачи финансовой службы.
- •6. Состав и содержание финансовой отчётности. Бухгалтерская отчётность.
- •7. Управленческий учёт как источник информации о затратах и результатах.
- •8. Источник внешней информации о финансовом менеджменте. Правовая, финансовая и налоговая среда.
- •9. Методологические основы принятия финансовых решений.
- •10. Финансовое планирование и прогнозирование.
- •11. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. Финансовая стратегия.
- •12. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •13. Показатели, используемые для экспресс-анализа финансового состояния и оценки платёжеспособности предприятия.
- •15. Денежные потоки и методы их оценки.
- •17. Использование операционного анализа в управлении формированием прибыли.
- •18. Определение базовой цены и основного направления ценовой политики.
- •20. Выбор дивидендной политики. Методы начисления и условия выплаты дивидендов.
- •21. Задачи, объекты, и методы внутрифирменного финансового планирования.
- •22. Метод определения плановой прибыли. План денежных потоков.
- •23. Формирование отчётно-финансовых документов.
- •24. Расчёт объёмов производства. Расчёт прямых производственных затрат.
- •26. Управление запасами.
- •27. Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •28. Управление дебиторской задолженностью.
- •29. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •30. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •31. Оценка стоимости капитала, привлекаемого из различных источников. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •32. Теории структуры капитала.
- •33. Управление собственным капиталом.
- •34. Производственный и финансовый леверидж.
- •35. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •36. Формирование бюджета капиталовложений и оценка его оптимальности.
- •37. Состав инвестиционного портфеля. Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •38. Инвестиционные операции и изменение стоимости денег. Учёт инфляции в инвестиционных операциях.
- •39. Управление реальными инвестициями.
- •40. Управление финансовыми инвестициями.
- •41. Риск и доходность финансовых активов. Классификация финансовых рисков.
- •42. Идентификация риска. Способы оценки уровня риска.
- •43. Стратегия и тактика управления финансовыми рисками.
- •44. Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •45. Классификация методов финансирования проектов.
- •46. Государственное финансирование и кредитование.
- •47. Венчурные и целевые инвестиции.
- •48. Сравнительный анализ различных форм финансирования.
- •49. Структура и цели составления плана капитальных вложений.
- •50. Операции по учёту приобретений. Методы начисления амортизации.
- •51. Управление финансами в условиях изменения организационно-правовых формы.
- •52. Управление финансами компании в условиях кризиса.
- •53. Методы и цели оценки бизнеса.
- •54. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное управление.
- •55. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •56. Международные аспекты финансового менеджмента.
39. Управление реальными инвестициями.
Реальные инвестиции, как объект управления имеют определенные особенности. Они считаются наиболее сложными в управлении. Предприятие, осуществляя производственную деятельность, сталкивается с необходимостью инвестиций в капитальное оборудование. Процесс принятия решений о капитальных вложениях сводится к следующему:
1. Расчет первоначальных инвестиций по каждому инвестиционному проекту. Для этого выясняется по какой цене можно приобрести необходимые ресурсы, определяют возможные затраты и доход от продажи имущества. Первоначальная стоимость в данном случае определяется как разность между первоначальными затратами и первоначальным доходом.
2. Прогнозирование будущих доходов. Рассчитывается будущая прибыль. Если требуется более точный расчет, то определяют денежный поток, который предприятие будет получать ежегодно в ходе реализации инвестиционного проекта. Известно несколько формализованных методов оценки целесообразности инвестиционного проекта:
1. Простые методы – используют для быстрой предварительной оценки и отбора проектов. Среди них выделяют:
- метод учетной нормы прибыли – заключается в определении средней нормы прибыли за период жизни проекта. Для этого чистую бухгалтерскую прибыль делят на затраты по проектам и выбирают проект с наибольшей средней нормой прибыли.
- простой метод окупаемости капитальных вложений – при его использовании определяют количество лет, необходимых для возмещения первоначальных затрат, для этого первоначально вложенный капитал делится на показатель среднегодовой чистой прибыли. Выбирают проекты с наименьшим сроком окупаемости.
2. Относительно точные методы – учитывают временной лаг между капитальными вложениями и будущими доходами. В основном к ним относят методы, в основе которых лежит процесс дисконтирования денежных потоков. В рамках данной группы методов при экспертизе проектов используют следующие методы:
1. Метод приведенной стоимости – если разделить дисконтированную стоимость NPV денежных потоков на сумму первоначальных инвестиций, то полученный показатель индекса прибыльности будет свидетельствовать об уровне рентабельности проекта.
2. Метод внутренней нормы прибыли. Внутренняя норма прибыли представляет собой дисконтированную ставку, при которой NPV=0. Данный показатель можно определить расчетным путем и графически.
3. Дисконтированный метод – дисконтированную стоимость накапливают до тех пор, пока она не будет равна сумме первоначальных инвестиций. Проекты с наименьшим сроком окупаемости будут наиболее предпочтительны.
4. Метод эквивалентной стоимости приведенных затрат. Капитальные вложения пересчитываются в эквивалент годовой стоимости с номиналом дисконтированной ставки, затем этот показатель прибавляют к годовым эксплутационным расходам.
40. Управление финансовыми инвестициями.
Процесс управления финансовыми инвестициями по сравнению с управлением капиталовложений менее трудоемкий и в конечном счете сводится к формированию портфеля ценных бумаг. В данный портфель могут входить как однотипные бумаги, так и бумаги разных видов.
Структура портфеля определяется в зависимости от целей инвесторов. В наиболее общем виде выделяют два типа портфелей:
1. Ориентированный на получение дохода за счет процентов и дивидендов.
2. Направленный на прирост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.
В оптимальном случае набор инвестиционных инструментов должен минимизировать риск и максимизировать доход. Снижение риска достигается за счет диверсификации портфеля. В теории и практике управления финансовыми инвестициями определяют два подхода анализа инвестиционных вложений.
- Традиционный основывается на фундаментальном и техническом анализе. Фундаментальный базируется на том, что поведение курса ценных бумаг является следствием состояния дел корпорации. Традиционный технический анализ основывается на идее, что вся информация, которая необходима для принятия решения создается историей рынка и движением курса ценных бумаг.
- Современный подход в отличие от традиционного использует не графические, а расчетно-аналитические методы. Основан на статистической обработке временных рядов. Представляет своего рода синтез технического и фундаментального анализа.