Анализ доходности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала замыкает пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия.

При анализе изменение эффективности доходности собственного капитала используют следующие показатели:

• Рентабельность продаж – характеризует эффективность ценообразования и управление затратами на предприятии;

• Коэффициент оборачиваемости капитала – характеризует деловую активность предприятия.

• Мультипликатор капитала – отражает эффективность финансовой политики предприятия: чем выше мультипликатор капитала, тем более рискованной, но и более доходной является деятельность предприятия.

В общем виде рентабельность собственного капитала, исходя из вышеперечисленных показателей, можно представить как:

ROE = Кпр*Коб*М

Используя указанную факторную модель, путем применения метода цепных подстановок, оценивают степень влияния составляющих на общее изменение эффективности собственного капитала.

ТЕМА №4 Анализ эффективности использования основного капитала (ОК)

1. Анализ эффективности использования основных производственных фондов (опф)

ОПФ как правило имеют большой удельный вес в структуре капитала предприятия. Эффективность их использования зависит от:

• Количества

• Качества

• Структуры,

И влияют на формирование конечных показателей эффективности работы предприятия.

Основным обобщающим показателем эффективности использования ОФП являются:

• показатель рентабельности:

Rопф= Прибыль/Среднегодовая стоимость ОПФ

• показатель фондоотдачи:

ФО = Выручка (за минусом НДС, акцизов и др.обязательных платежей)/Среднегодовая стоимость ОПФ

• показатель фондоемкости: ФЕ=1/ФО.

При расчете среднегодовой стоимости ОПФ необходимо учитывать также и арендованные ОПФ, и ОПФ, находящиеся в лизинге. НЕ следует учитывать ОПФ, находящиеся на консервации и сданные в аренду.

Помимо указанных обобщающих показателей широкое использование имеют частные показатели, которые применяют для характеристики использования отдельных видов машин и оборудования или производственной площадки (выпуск продукции на 1 кв.м производственной площадки).

В процессе анализа проводят изучение динамики указанных показателей, оценивается степень выполнения плана, проводятся сравнения.

Основные источники информации при проведении анализа:

• бизнес-план предприятия

• план технического развития

• баланс

• отчет о движении основных фондов

• баланс производственной мощности

• информация из карточек основных средств и т.д.

Наиболее обобщающим показателем является фондорентабельность: её уровень зависит не только от уровня рентабельности, но и от фондоотдачи.

Rопф= Прибыль/стоимость ОПФ=ВП/ОПФ * П/ВП = ФО * R.

Где П – прибыль;

ОПФ – среднегодовая стоимость ОПФ;

ВП – стоимость выпущенной продукции.

Тогда при анализе фондорентабельности:

• к показателям первого уровня будет относиться фондоотдача и рентабельность продукции.

• К показателям 2-го: ФО активной части основных фондов и изменение доли активной части фондов.

• К показателям 3-го уровня будут отнесены: изменение структуры оборудования, изменение времени работы оборудования, изменение выработки по использованному оборудованию, наличие целодневных простоев.