12.2. Способы решения уравнения.

Пригласить специалиста, чтобы он решил уравнение.

12.2.1. Метод дихотомии.

Берутся 2 ставки, одна должна давать заведомый минус, другая – заведомый плюс (6% - плюс, 5% - минус).

Метод дихотомии состоит в том, что мы каждый раз вычисляем значение NPV в середине отрезка, значения NPV в концах которого имеют разные знаки.

12.2.2. С помощью таблицы

-100

80 [массив]

60

= ВСД ([массив];0,1) = 0,27

-10 + 8у + 6y² = 0

3y² + 4y – 5 = 0

D = 16 +60 = 76

у = = = = => x = 0,27

27% - нормальная скорость наращения денежной суммы

12.2. Время как параметр риска.

1.Если финансовые потоки согласованы так, что может возникнуть промежуток времени, в течении которого необходимо произвести выплаты, однако денежных средств недостаточно, но они ожидаются. Тогда возможны следующие варианты:

1. частичный или полный отказ от производства (уменьшение прибыли)

2. получение кредитного заимствования => выплата процента (уменьшение прибыли)

Управление такого рода рисками – оптимальное согласование моментов выплат денежных сумм.

2. Учитывая временную стоимость денег, необходимо иметь в виду, что более ранние по времени выплаты имеют большую ценность (правило финансиста – бери раньше, отдавай позже).

Управление риском в связи с этим основывается на организации мероприятий, не позволяющих дебиторам задерживать платежи.

3.При планировании инвестиционных проектов необходимо учитывать фактор времени в виду того, что существуют так называемые процентные риски.

13.1. Кредитные риски.

Сущность риска – получение денежной суммы от дебитора не в указанный договором момент времени и не в соответствующем объеме.

13.2. Как работать с дебиторами.

13.2.1. Отказ от риска ( работа на условиях предоплаты).

13.2.2Резервирование.

Резервирование – создание ряда мероприятий, противодействующих желанию клиента не возвращать деньги или не возвращать их в срок.

Любой финансист обязан организовать мероприятия, которые называются предприятиями по управлению дебиторской задолженностью.

1. Система извещений. Необходимо создать систему планового и систематического извещения клиента о наличии у него дебиторской задолженности. Это может пригодиться в суде и при отчете перед собственником.

2. Финансист обязан организовать систему анализа будущих дебиторов:

1. проверка кредитоспособности

2. анализ хоз деятельности

3. ситуация на рынке

4. платежеспособность

Необходимо установить взаимовыгодные добрые отношения со структурами, имеющими возможность влиять на решения дебиторов.

3. Страхование.

Для того, чтобы оборотные средства не истощились в виду увеличения дебиторской задолженности, необходимо событие, связанное с невозвратом в срок долга застраховано, то есть передать свои риски третьему лицу. В гражданском праве переуступка прав требования третьему лицу называется “цессия”.

Один из способов страхования – заключение факторингового страхования.

Факторинг – передача прав на получение денежных сумм за отгруженную продукцию фактору (субъект). Факторами обычно выступают банки.

мы

клиент

Товар t = 0

Оплата услуг t = 0

Деньги оплата t = ?

t

фактор

= 0

3. Лимитирование – ограничение объема предоставляемой продукции в долг (первым трем клиентам – отсрочка платежа).

4. Диверсификация – организация работы с клиентами так, чтобы группа клиентов не могла отказаться от исполнения своих обязательств совместно.

5. Хеджирование – организация дебиторской задолженности, согласованной с получением права отсрочки платежа нами.

Слабое место в системе безопасности любой компании – система документооборота, поэтому необходимо организовать документооборот любого предприятия таким образом, чтобы возможные попытки дезорганизовать его, были дорогостоящие.