11. Паевые инвестиционные фонды (пиФы)

Инвестиционные фонды делят на 2 группы:

1. Корпоративные инвестиционные фонды (акционерные инвестиционные фонды - АИФы)

2. Договорные (паевые инвестиционные фонды - ПИФы)

ПИФ – имущественный комплекс, находящийся в общей долевой собственности физических и юридических лиц. Пользование и распоряжение этим комплексом осуществляется управляющей компанией (УК) исключительно в интересах учредителей доверительного управления.

По видам ПИФы делят на:

1. Открытые – владелец пая вправе требовать от УК его выкупа в любой рабочий день.

2. Интервальные – владелец пая вправе требовать от УК его выкупа в течение срока, установленного правилами (например, последняя неделя месяца).

3. Закрытые – владелец пая не вправе требовать от УК прекращения договора до истечения срока его действия.

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца требовать от управляющего фондом её погашения в соответствии с правилами фонда. Инвестиционный пай удостоверяет таким образом право его владельца получить от ПИФа денежные средства в размере своей доли.

Систему учета прав владельцев инвестиционных паев ведет независимая организация – специализированный регистратор ПИФа. Доход от владения пая заключается в разнице между стоимостью пая на момент погашения и его стоимостью на момент приобретения. Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Каждый инвестиционный пай (ИП) предоставляет его владельцу одинаковый объем прав.

Таким образом, цель создания ПИФа – получение прибыли на объединенный фонд активов и равное распределение полученной прибыли между инвесторами (пайщиками).

Имущество ПИФа размещается в соответствии с инвестиционной декларацией, которая разрабатывается УК. Инвестиционная декларация – раздел правил фонда, описывающий состав и структуру активов данного фонда. Инвестиционная декларация не может противоречить требованиям, установленным ЦБ РФ. Объектами инвестирования ПИФа в зависимости от типа фонда могут быть: ценные бумаги, банковские депозиты, объекты недвижимости. За соблюдением инвестиционной декларации и правомерностью операций УК с активами ПИФа следит независимая организация – специализированный депозитарий.

Имущество ПИФа учитывается УК на отдельном балансе. К аудиту баланса привлекается независимый аудитор. УК также обязана привлечь независимого оценщика, который будет оценивать приобретаемые в имущество ПИФа активы.

УК вправе привлечь к размещению среди инвесторов и выкупу у пайщиков инвестиционных паев одного или нескольких агентов. Агенты – профессиональные участники РЦБ, обладающие соответствующей лицензией на брокерские действия. Агент организует пункт выдачи и погашения инвестиционных паев, где принимает заявки на приобретение паев, на погашение, а также заявки на обмен паев.

В открытых ПИФах прием заявок на все эти операции с паями осуществляется каждый рабочий день, в интервальных – в рабочие дни определенного периода времени.

При размещении и погашении паев агент или УК взимает вознаграждение в виде так называемой «надбавки», размер которой вычисляется как определенный процент от стоимости одного пая.

Особенность налогообложения ПИФа состоит в том, что являясь имущественным комплексом в соответствии с российским законодательством фонд не уплачивает налог с полученных доходов. Налоги платят сами пайщики. Физические лица уплачивают подоходный налог по ставке 13%, юридические лица – налог на прибыль по ставке 20%. Доход возникает только после погашения пая.