10. Инвестиционная привлекательность регионов и отраслей в России

При составлении рейтингов в той или иной степени используют экспертные оценки.

Среди российских рейтинговых агентств важное место занимает «Эксперт-регион».

Российский страновой и региональный инвестиционный климат определяется на основе показателя инвестиционной привлекательности.

Инвестиционная привлекательность региона – объективные предпосылки для инвестирования и количественное выражение инвестиций, которые могут быть привлечены в регион, исходы из присущих ему инвестиционного потенциала и уровня инвестиционного риска.

Инвестиционный потенциал зависит как от разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического здоровья.

Инвестиционный потенциал включает 8 частных потенциалов:

- ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов)

- производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности предприятия в регионе)

- потребительский потенциал (совокупная покупательная способность населения)

- инфраструктурный потенциал (характеризует экономико-географическое положение региона и его инфраструктурную обеспеченность)

- трудовой потенциал (трудовые ресурсы и их образовательный уровень)

- институциональный потенциал (характеризует степень развития ведущих институтов рыночной экономики)

- финансовый потенциал (характеризует объем налоговой базы и финансовое состояние предприятий региона)

- инновационный потенциал (характеризует уровень внедрения достижений НТП).

Уровень инвестиционного риска показывает вероятность потерь инвестиций и дохода от них и рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих видов риска:

1. Экономический (характеризует тенденции в экономическом развитии региона)

2. Финансовый (характеризует степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий)

3. Политический (характеризует распределение политических симпатий населения по результатам последних выборов)

4. Социальный (характеризует уровень социальной напряженности в регионе)

5. Экологический риск (характеризует уровень загрязнения окружающей среды, включая и радиационное)

6. Криминальный (характеризует уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений)

7. Законодательный (характеризует юридические условия инвестирования в те или иные сферы, отрасли).

Оценка инвестиционного риска равна сумме взвешенных показателей.

Общая оценка инвестиционной привлекательности отраслей рассчитывается с учетом информационных процессов, банковских ставок, уровней инвестиционных рисков.

Т.о. инвестиционная привлекательность отрасли представляет собой совокупность различных объективных признаков, свойств, средств и возможностей отрасли, обуславливающих платежеспособный спрос на капиталообразующие инвестиции.

1. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли на основе комплекса факторов всесторонне определяющих отрасль. Группы признаков:

- отношения собственности и монополизация отрасли

- спрос на продукцию

- финансовое состояние отрасли

- воздействие на природную среду

- социально-политический, психологический климат на предприятиях отрасли

2. Оценка на основе финансового состояния отрасли. Одна из значимых характеристик – текущая доходность. Совокупный уровень доходности отдельной отрасли может оцениваться:

- по доходности продаж

- доходности активов

- доходности собственных средств

- доходности инвестированного капитала

3. Оценка на основе макроэкономического мультипликатора. Показывает, на сколько увеличится ВВП, если инвестиции в данную отрасль возрастут на единицу. Мультипликатор отражает механизм создания косвенных макроэкономических эффектов через дополнительный спрос в результате осуществления инвестиционных проектов.

Инвестиционный мультипликатор рассчитывается с помощью матрицы межотраслевого баланса.

Мультипликатор для нефтегазового комплекса выше 2 – это значит, что прирост инвестиций на 1 руб. приводит к увеличению ВВП более чем на 2 рубля.