8. Инвестиционный рынок

Инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики является предпринимательской деятельностью и осуществляется на инвестиционном рынке. Состояние инвестиционного рынка и его сегментов характеризуется такими показателями, как: спрос, предложение, цена, конкуренция и т.п. Инвестиционный рынок имеет следующую структуру:

1. Рынок объектов реального инвестирования. Данный рынок в свою очередь включает 3 подрынка:

- рынок недвижимости (здания, сооружения, земельные участки, многоквартирное строительство, незавершенное строительство)

- рынок прямых капитальных вложений (новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение)

- рынок прочих объектов реального инвестирования (художественные ценности, драгоценные металлы и изделия из них)

2. Рынок объектов финансового инвестирования:

- фондовый рынок (акции, облигации, опционы, фьючерсы)

- денежный рынок (депозиты, кредиты, валютные ценности)

3. Рынок объектов инновационных инвестиций:

- рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии, патенты, ноу-хау)

- рынок научно-технических новаций (научно-технические проекты, новые технологии, образовательные проекты и прочее рационализаторство).

Инвестиционный рынок изучается по следующим направлениям:

1. Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка страны (оценка инвестиционного климата страны)

2. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов, отраслей и подотраслей экономики страны

3. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов в регионе

4. Оценка инвестиционной стратегии предприятия

Любой крупный инвестор, а в особенности иностранный инвестор начинают изучение инвестиционного рынка с исследования макроэкономических показателей (динамика ВВП, динамика национального дохода и объемов производства промышленной продукции и оказания услуг, развитие приватизационных процессов, законодательного регулирования инвестиционной деятельности, функционирование налоговой и банковской системы, развитие отдельных инвестиционных рынков, в особенности фондового и денежного). Если у инвестора нет возможности или желания оценивать инвестиционный климат, он может прибегнуть к услугам соответствующих служб (рейтинговых агентств), можно использовать вторичную информацию (журналы, отчеты, бюллетени).

9. Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика предприятия – составная часть общей стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения производственного и научно-технического потенциала предприятия.

Принципы разработки инвестиционной политики:

1. Достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемого мероприятия

2. Достижение максимальной отдачи на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах

3. Рациональное распоряжение имеющимися средствами

4. Привлечение льготных кредитов

5. Минимизация инвестиционных рисков

6. Соответствие мер в рамках инвестиционной политике законодательным и нормативным актам

В ходе разработки инвестиционной политики необходимо учитывать:

1. Технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования

2. Уровень финансового состояния предприятия

3. Возможности получения оборудования по лизингу

4. Наличие собственных средств и возможность привлечения недорогих кредитов и займов

5. Конъюнктура рынка капитала

6. Льготы, получаемые инвестором от государства

7. Условия страхования и получение гарантии от инвестиционных рисков

8. Налоговое окружение

9. Цены на продукцию и выручка от продаж

С точки зрения управления реальными инвестициями в рамках инвестиционной политики можно выделить следующие этапы:

1. Мотивация инвестиционной деятельности

2. Программирование инвестиций (разработка инвестиционной программы развития предприятия)

3. Обоснование целесообразности реализации выбранной инвестиционной программы

4. Страхование реальных инвестиций

5. Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности (разработка капитального бюджета)

6. Проектирование (проектно-сметная документация по отдельным объектам)

7. Освоение реальных инвестиций (процесс производства, строительно-монтажные работы)

8. Мониторинг процесса освоения реальных инвестиций (оперативное управление)

9. Сдача готовых объектов в эксплуатацию

10. Освоение проектных мощностей

11. Оценка результатов инвестирования

Инвестиционная политика, разработанная специалистами предприятия подлежит рассмотрению и утверждению менеджерами высшего звена аппарата управления.

Показатели оценки:

- срок окупаемости

- NPV

- индекс доходности и т.д.